MERCATI IN TEMPO REALE-I clienti di BofA intervengono dopo un forte crollo del mercato
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I CLIENTI DI BOFA INTERVENGONO DOPO IL FORTE CROLLO DEL MERCATO
Il calo del 2,7% registrato la scorsa settimana dall’indice S&P 500 .SPX — il più forte ribasso settimanale dal crollo dell’“Liberation Day” dell’aprile 2025 — si è rivelato un’opportunità di acquisto per molti clienti di BofA Securities. Dopo tre settimane consecutive di deflussi, sono diventati acquirenti netti di azioni statunitensi, trainati da afflussi pari a 5,3 miliardi di dollari verso gli ETF azionari, la quarta più grande ondata di acquisti settimanali di ETF mai registrata. Secondo la stratega azionaria e quantitativa Jill Carey Hall, tali acquisti hanno più che compensato i deflussi pari a circa 0,4 miliardi di dollari dai singoli titoli.
In una nota pubblicata mercoledì, Hall ha affermato che gli investitori istituzionali hanno guidato gli acquisti dopo le massicce vendite di ottobre. Anche gli hedge fund sono tornati sul mercato, acquistando azioni per la prima volta in quattro settimane. Gli investitori al dettaglio, tuttavia, sono rimasti venditori per la quarta settimana consecutiva. Nel complesso, i clienti hanno privilegiato i titoli a grande capitalizzazione, riducendo al contempo l’esposizione ai titoli a piccola e media capitalizzazione.
I riacquisti azionari da parte delle società hanno subito un rallentamento la scorsa settimana e l’attività di riacquisto dall’inizio dell’anno rimane al di sotto del ritmo registrato nel 2024 e nel 2025, sebbene sia ancora superiore alle medie annuali dal 2010 al 2023. Hall ha osservato che i riacquisti su base mobile a 52 settimane, in percentuale della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500, sono scesi al livello più basso dall’agosto 2021.
A livello settoriale, i clienti hanno venduto titoli in 5 degli 11 gruppi dell’S&P 500, con il settore industriale ancora una volta in testa ai deflussi. Hall ha osservato che il settore è ora alla sua 15ª settimana consecutiva di vendite nette, sebbene sia ancora ben lontano dalla serie di 30 settimane registrata nel 2016. Anche il settore energetico ha registrato i deflussi più consistenti da giugno, a causa del calo dei prezzi del petrolio.
Il settore finanziario ha attirato gli afflussi più consistenti, mentre i clienti hanno acquistato titoli tecnologici per la prima volta in quattro settimane. Allo stesso tempo, i clienti hanno continuato a vendere azioni del settore dei servizi di comunicazione per la quarta settimana consecutiva.
I flussi degli ETF hanno delineato un quadro ancora più marcato. I clienti hanno acquistato ETF con strategie value, blend e growth, nonché in tutti i principali segmenti di capitalizzazione di mercato. Sette degli 11 ETF settoriali hanno registrato afflussi, guidati dal settore finanziario e da quello tecnologico, mentre gli ETF del settore industriale hanno registrato i deflussi più consistenti.
(Terence Gabriel)
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