MERCATI GLOBALI-I titoli tecnologici crollano mentre i timori sul debito dei data center pesano sui titoli legati all’intelligenza artificiale

di Gregor Stuart Hunter

SINGAPORE, 15 ottobre (Reuters) - I titoli tecnologici subiscono un duro colpo, i mercati del credito vacillano e le obbligazioni registrano un rialzo, poiché le scommesse di massa sui data center e su altre infrastrutture di intelligenza artificiale hanno dovuto fare i conti con tassi di interesse elevati e in aumento.

** L’indice più ampio di MSCI relativo ai titoli azionari dell’Asia-Pacifico escluso il Giappone .MISX00000PUS crolla del 3,4%, registrando il quarto giorno consecutivo di perdite, trainato da un crollo di oltre l’8% dell’indice sudcoreano KOSPI .KS11, mentre il Nikkei 225 .N225 perde il 5,4%. I futures e-mini sull’S&P 500 registrano un calo dello 0,4%.

** «Il crollo dei mercati asiatici sembra meno un improvviso deterioramento dei fondamentali del settore tecnologico e più una rivalutazione del costo del capitale», ha affermato Charu Chanana, capo stratega degli investimenti presso Saxo Bank a Singapore.

** «Gli investitori non stanno mettendo in discussione l’esistenza della domanda di IA», ha aggiunto. «Si stanno invece chiedendo sempre più spesso quale prezzo debbano pagare per quella crescita in un contesto in cui i tassi di interesse sono elevati, volatili e potenzialmente destinati a salire ancora».

** Durante la notte, i titoli di Wall Street (link) registrano il terzo giorno consecutivo di ribassi dopo che l’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti accelera più del previsto nel mese di settembre.

** L’indice S&P 500 .SPX perde l’1,1%, il Nasdaq Composite .IXIC crolla dell’1,9% e l’indice dei titoli dei semiconduttori .SOX estende le perdite per il sesto giorno consecutivo, poiché la prospettiva di tassi di interesse più elevati (link) mette sotto pressione i titoli di Oracle, CoreWeave e altri titoli legati all’IA sensibili all’aumento dei costi di indebitamento.

** «Sebbene la correzione iniziale sia stata innescata da un CPI superiore alle attese, il settore tecnologico è stato il principale motore della correzione odierna», hanno scritto gli analisti di JPMorgan in una nota. «L’intelligenza artificiale è stata ancora una volta la sfida principale… con i rischi di finanziamento e le tempistiche delle IPO ancora al centro della scena».

** I titoli asiatici della filiera dell’hardware tecnologico sono duramente colpiti. TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING COMPANY 2330.TW perde il 2%, SAMSUNG ELECTRONICS 005930.KS crolla del 9,9%, i produttori di chip di memoria SK HYNIX 000660.KS e KIOXIA HOLDINGS 285A.T precipitano di oltre l’11% ciascuno, mentre l’investitore nel settore dell’IA SOFTBANK GROUP 9984.T perde oltre il 9%.

** È aumentato anche il costo dell’assicurazione contro il default dei giganti tecnologici legati all’intelligenza artificiale, in alcuni casi raggiungendo livelli record, con l’ampliamento dei credit default swap (link) per il gigante del cloud computing Oracle ORCL.N, l’investitore nel settore dell’intelligenza artificiale SoftBank 9984.T e l’operatore di data center CoreWeave CRWV.O.

** Alcuni strateghi hanno individuato motivi di ottimismo, sottolineando che i volumi erano relativamente modesti e che ottobre è in genere un periodo dell’anno caratterizzato da volatilità per i mercati.

** «Non sono preoccupato, perché i titoli non sono costosi, non ci sono segnali di recessione e la domanda continua a superare di gran lunga l’offerta nella maggior parte dei settori legati all’intelligenza artificiale», ha affermato Mark Matthews, responsabile della ricerca per l’Asia presso la Bank Julius Baer di Singapore.

** Sfidando il clima di pessimismo, il gigante dei chip per l’IA TSMC 2330.TW registra un balzo del 69% nell’utile netto del terzo trimestre (link), raggiungendo il record di 763,1 miliardi di dollari taiwanesi (pari a 23,59 miliardi di dollari), superando le previsioni di mercato.

** Nelle prime contrattazioni europee, i futures pan-regionali registrano un calo dello 0,9%, i futures sul DAX tedesco perdono lo 0,6% e i futures sul FTSE scendono dello 0,2%.

** Il clima di apprensione tra gli investitori ha spinto gli acquisti di titoli di Stato come bene rifugio, con il rendimento del titolo del Tesoro USA a 10 anni in calo di 8,2 punti base al 5,106%.

** "Continuiamo a ritenere che i rendimenti ai livelli attuali offrano un valore discreto", hanno scritto gli analisti di DBS in una nota. "Non siamo convinti che la Fed debba procedere a due rialzi consecutivi sulla base di una sola serie di dati sull'IPC".

** I dati sull’inflazione (link) hanno ridefinito le aspettative sul percorso dei tassi della Fed, con gli operatori che hanno temporaneamente scontato una probabilità pressoché pari al 50% di un rialzo entro la fine del mese, prima di ridimensionare tali previsioni.

** I futures sui Fed funds stanno ora scontando una probabilità implicita del 75% che la banca centrale statunitense mantenga i tassi invariati al termine della sua prossima riunione di due giorni, il 28 ottobre, con variazioni minime rispetto al giorno precedente, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.

** «La sorpresa al rialzo dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense e il conseguente rialzo delle obbligazioni sono altamente controintuitivi», ha affermato Prashant Newnaha, stratega senior sui tassi presso TD Securities. «L’interpretazione più chiara è che il crollo dell’IA stia rivisando al ribasso le aspettative di crescita, portando le obbligazioni a fungere da copertura per le azioni».

** Rispetto allo yen , il dollaro statunitense perde lo 0,2%, attestandosi a 157,975 yen, mentre l’euro guadagna lo 0,5%, raggiungendo quota 1,1211 dollari.

** Il dollaro australiano registra un calo dello 0,3% a 0,6954 dollari dopo che a settembre l’occupazione è diminuita inaspettatamente di 39.300 posti di lavoro, contro le previsioni di un aumento di 20.000.

** L’attenzione degli investitori si concentra ora sui discorsi dei funzionari della Fed a Bangkok, tra cui il presidente Kevin Warsh, alla ricerca di indizi sulla prossima mossa della banca centrale statunitense, nonché sui dati relativi ai prezzi alla produzione e alle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, la cui pubblicazione è prevista nel corso della giornata.

** Nei mercati petroliferi (link), il greggio Brent è in calo dell’1,3% a 104,71 dollari al barile, mentre gli operatori valutano gli effetti dell’allentamento delle sanzioni statunitensi sull’offerta a fronte degli attacchi alle navi che transitano nello Stretto di Hormuz.

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