Le banche di Wall Street rilevano alcune aree di debolezza dovute alle turbolenze di mercato

13 ottobre (Reuters) - I colossi di Wall Street nel settore dell’investment banking e del trading hanno registrato un terzo trimestre altalenante, poiché sia i mercati azionari che quelli obbligazionari sono stati scossi dai conflitti in corso, dall’aumento dell’inflazione e dai timori relativi alla massiccia spesa per lo sviluppo dell’intelligenza artificiale.

I risultati di JPMorgan Chase, Wells Fargo e altre società hanno fatto seguito a un primo semestre eccezionale, poiché la prolungata ondata di vendite sui mercati obbligazionari globali e la volatilità dei mercati azionari hanno iniziato a incidere sulle maggiori società finanziarie del Paese, in particolare nella seconda metà di settembre, secondo quanto affermato da diversi dirigenti.

JPMorgan Chase JPM.N, in particolare, ha affermato che la volatilità dei mercati e le prospettive economiche incerte hanno frenato le operazioni di dealmaking e ridotto l’attività di trading sul mercato obbligazionario negli ultimi mesi (link), mentre anche Wells Fargo WFC.N ha segnalato un rallentamento dell’attività a settembre (link).

«Abbiamo osservato… un significativo rallentamento dell’attività di negoziazione tra i nostri clienti… nelle ultime, diciamo, poche settimane di settembre», ha detto il direttore finanziario Mike Santomassimo durante una conferenza stampa, sottolineando che il forte aumento del rendimento di riferimento a 10 anni ha avuto un impatto.

Il mercato obbligazionario ha subito una delle peggiori ondate di vendite degli ultimi tempi, spingendo i rendimenti in tutto il mondo a livelli che non si vedevano dall’inizio del secolo. Questo, unito alla volatilità del mercato azionario, ha interrotto l’attività di fusioni e acquisizioni societarie. Il mercato delle IPO (link) ha perso slancio nelle ultime settimane, mettendo a rischio quello che avrebbe potuto essere un anno eccezionale per il settore dell’investment banking.

Gli analisti hanno affermato che il mercato delle IPO è stato selettivo, non chiuso (link), e che le offerte rinviate potrebbero ancora essere lanciate se le condizioni si stabilizzassero nel corso del quarto trimestre.

I dirigenti di JPMorgan hanno detto che si è registrato un rallentamento nell’attività di investment banking, ma che il portafoglio di operazioni in cantiere rimane solido.

«Ritengo che le condizioni generali per il portafoglio di progetti di investment banking rimangano molto, molto solide», ha detto Jeremy Barnum, direttore finanziario di JPMorgan , durante una conferenza telefonica con i giornalisti. «Naturalmente, abbiamo assistito a un rallentamento, direi, nella seconda metà di settembre. Vedremo quindi come questo si ripercuoterà sul quarto trimestre. Ma, fondamentalmente, il portafoglio di progetti è solido».

Barnum ha aggiunto che, nei momenti di turbolenza dei mercati, «il divario tra acquirenti e venditori può ampliarsi temporaneamente prima che si raggiunga un nuovo equilibrio». Ha poi precisato che «in linea di massima, propenderei più per un rinvio che per una cancellazione».

Gonzalo Luchetti, CFO di Citigroup C.N, ha detto che la banca ha registrato un calo dell’attività di investment banking (link) nel terzo trimestre, dopo i volumi record del primo semestre.

«Non c’è dubbio che i tassi di interesse elevati e la minaccia di ulteriori aumenti da parte della Fed stiano pesando sulle attività di trading e di investment banking con un impatto negativo misurabile», ha affermato Brian Mulberry, capo stratega di mercato presso Zacks Investment Management.

PERSEVERA LA FORZA DEL MERCATO AZIONARIO

Ciononostante, le banche hanno registrato una buona tenuta nel trading azionario durante un periodo di volatilità. JPMorgan ha detto che i ricavi della sua divisione mercati sono aumentati del 15% nel terzo trimestre rispetto all’anno precedente. I ricavi dei mercati azionari sono balzati del 49% (link), poiché gli investitori hanno riorganizzato i propri portafogli sulla scia dell’incertezza sui tassi di interesse globali e dell’impennata dei prezzi dell’energia.

Goldman Sachs GS.N ha superato le stime sugli utili del terzo trimestre, grazie a un’attività di dealmaking rimasta stabile e alla volatilità dei mercati legata al conflitto in Medio Oriente, che ha fatto aumentare i ricavi del settore azionario (link), nonostante i ricavi delle attività relative a reddito fisso, valute e materie prime siano scesi dell’1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente (link).

Dopo la pubblicazione dei risultati, l’andamento delle azioni è stato contrastante: martedì mattina Wells Fargo e Citigroup hanno registrato un calo, mentre JPMorgan e Goldman hanno guadagnato terreno.

«La nostra principale preoccupazione riguardo a questa e ad altre società di prim’ordine rimane quanto questi risultati superiori alle attese sembrino concentrati nel settore del trading azionario e quanto si riveleranno sostenibili», ha affermato Chris Kotowski, analista di Oppenheimer & Co, in una nota.

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