La settimana che ci aspetta a Wall Street-Elezioni di medio termine negli Stati Uniti, utili e dati sull'occupazione incombono su un mercato azionario diffidente nei confronti dell'intelligenza artificiale

di Lewis Krauskopf

NEW YORK, 30 ottobre (Reuters) - Le elezionidi medio termine negli Stati Uniti , una fitta serie di risultati societari e il rapporto mensile sull’occupazione metteranno ulteriormente alla prova gli investitori azionari la prossima settimana, dopo una serie di battute d’arresto per il settore dell’intelligenza artificiale, leader di mercato.

** Le ultime turbolenze nel settore dell’IA sono derivate dai deludenti risultati trimestrali di Alphabet (link) GOOGL.O e Amazon (link)AMZN.O,due hyperscaler che investono massicciamente nei data center, mentre venerdì le azioni della società di semiconduttori Intel INTC.O crollano di quasi il 29% in seguito alla pubblicazione dei propri risultati.

** Trascinato al ribasso dai titoli tecnologici e legati all’intelligenza artificiale, l’indice S&P 500 .SPX perde l’1,8% venerdì, mentre il Nasdaq Composite .IXIC scende del 2,9%.

** I risultati trimestrali hanno accentuato i timori riguardo ai finanziamenti e ai rendimenti finanziari necessari a sostenere il tema degli investimenti nell’IA, al centro del mercato azionario rialzista statunitense. I dubbi sono destinati a persistere, dato che Apple AAPL.O, AMD AMD.O e Palantir PLTR.O sono tra i principali attori del settore tecnologico e dell’IA che pubblicheranno i propri risultati la prossima settimana. Inoltre, le elezionidi medio termine potrebbero determinare le prospettive relative alla regolamentazione dell’IA.

** Il mercato azionario «mi sembra un po’ in difficoltà, e penso che ciò derivi proprio dai timori legati all’intelligenza artificiale che sembrano persistere, se non addirittura aumentare», ha affermato Marta Norton, capo stratega degli investimenti presso Empower, fornitore di servizi pensionistici e di gestione patrimoniale. «C’è ancora un po’ di tempo necessario per assimilare ciò che abbiamo visto con gli utili di questa settimana».

LE ELEZIONI DI MEDIO TERMINE POTREBBERO INFLUENZARE L’IA

** Le elezioni di martedì determineranno se i Democratici riusciranno a strappare il controllo del Congresso al partito repubblicano del presidente Donald Trump. Secondo le previsioni, i Democratici dovrebbero conquistare la Camera dei Rappresentanti, mentre l’esito al Senato è più incerto. I repubblicani hanno controllato entrambe le camere del Congresso durante i primi due anni dell’amministrazione Trump.

** Gli investitori si preparano a una crescente opposizione nei confronti dei data center (link), il cui impatto sui costi energetici e sull’ambiente ha suscitato un’intensa opposizione pubblica (link). Nonostante i dubbi sul fatto che una legislazione praticabile possa comportare rischi seri per gli investimenti nell’IA, indipendentemente dal partito vincitore, si prevede che una vittoria schiacciante dei Democratici comporti un maggiore controllo. Gli investitori stanno inoltre osservando le elezioni locali e statali in Texas e altrove martedì, per valutarne le implicazioni sull’espansione dei data center.

** «Nella misura in cui i Democratici dovessero davvero innescare una significativa “onda blu”, penso che ciò sarà visto come un fattore negativo sia per i titoli legati all’IA, sia, in una certa misura, per il settore tecnologico in generale, e forse anche per il mercato nel suo complesso», ha affermato Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments.

** La difesa e la sanità sono altri settori del mercato azionario che potrebbero risentire dei risultati elettorali. Qualsiasi cambiamento a Washington potrebbe influenzare le prospettive della spesa pubblica, con ripercussioni sui prezzi degli asset. Una vittoria schiacciante dei Democratici potrebbe comportare un maggiore controllo normativo, anche per le banche di Wall Street e le società operanti nel settore delle criptovalute.

IN PROGRAMMA ANCHE: RISULTATI DI APPLE E AMD, DATI SULL’OCCUPAZIONE

** Finora, nel 2026, i robusti risultati sugli utili hanno sostenuto i rialzi dei titoli azionari. Con oltre la metà delle società dell’S&P 500 che hanno già comunicato i risultati del terzo trimestre, secondo i dati LSEG IBES di venerdì gli utili complessivi sono sulla buona strada per un aumento del 31,6% nel periodo.

** Gli investitori hanno punito alcuni risultati. Ad esempio, giovedì le azioni Caterpillar CAT.N crollano del 9% dopo che la società conferma le proprie previsioni di crescita annuale delle vendite, nonostante la forte domanda di attrezzature elettriche da parte dei data center.

** «L’asticella degli utili è molto alta», ha affermato Chris Galipeau, capo stratega di mercato presso il Franklin Templeton Institute. «E se non la si raggiunge o non la si supera, si è nei guai».

** Apple pubblica i risultati lunedì, con le azioni del produttore di iPhone in rialzo di circa il 27% da inizio anno. Sono attesi anche i risultati delle società di semiconduttori AMD e Qualcomm QCOM.O, nonché di Palantir, che offre un’altra prospettiva sul settore dell’intelligenza artificiale. McDonald’s MCD.N, Amgen AMGN.O e ConocoPhillips COP.N sono tra le oltre 100 società dell’S&P 500 che pubblicheranno i risultati la prossima settimana.

** Il rapporto sull’occupazione di ottobre, in uscita venerdì prossimo, fornirà un’indicazione fondamentale sullo stato di salute dell’economia statunitense.

** I dati diffusi giovedì (link) hanno mostrato che nel terzo trimestre l’economia statunitense è cresciuta al ritmo più sostenuto dell’ultimo anno, grazie al mantenimento di una spesa robusta da parte dei consumatori e al raddoppio degli investimenti delle imprese nell’intelligenza artificiale. La Federal Reserve (link) questa settimana ha rivisto al rialzo la propria valutazione dell’economia, mantenendo invariati i tassi di interesse.

** «Credo che l’elemento mancante in questo quadro di forte crescita economica sia la mancanza di crescita occupazionale», ha affermato Matthew Miskin, co-capo stratega degli investimenti presso Manulife John Hancock Investments.

** Altri settori del mercato compensano la flessione registrata dai titoli legati all’intelligenza artificiale e alle tecnologie correlate. Nel mese di ottobre, i settori energetico e finanziario registrano solidi guadagni mensili, così come i settori difensivi quali i servizi di pubblica utilità e il comparto healthcare. L’indice S&P 500 è in rialzo di oltre il 10% sull’anno.

** «Il mercato è molto più ampio di quanto la gente in genere voglia ammettere», ha affermato Galipeau.

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