L'investitore statunitense Ananym acquisisce una partecipazione in CTS Eventim, leader europeo nella vendita di biglietti, e sollecita cambiamenti

di Christoph Steitz e Svea Herbst-Bayliss

FRANCOFORTE/NEW YORK, 20 ottobre (Reuters) - L'investitore attivista statunitense Ananym Capital ha detto martedì di aver acquisito una partecipazione nella società tedesca CTS Eventim EVDG.DE, aggiungendo che l'azienda, che vende biglietti per eventi di artisti internazionali come Taylor Swift, Ed Sheeran e gli Iron Maiden, era significativamente sottovalutata.

Con un valore di mercato attuale di quasi 6 miliardi di euro, CTS Eventim è il principale venditore di biglietti in Europa e organizza anche importanti festival come Rock am Ring e Rock im Park.

«È un investimento che potrebbe interessarci a lungo termine», ha detto Charlie Penner, cofondatore di Ananym, in occasione del 13D Monitor Active Passive-Investment Summit tenutosi a New York. «In realtà si possono fare soldi offrendo alle persone un momento di svago. In questo caso, garantendo un contatto umano autentico», ha aggiunto Penner, che gestisce Ananym insieme al cofondatore Alex Silver.

Le azioni della società tedesca sono scese di quasi il 50% da quando hanno raggiunto il massimo storico nel maggio dello scorso anno, penalizzate da risultati deboli, da previsioni deludenti per il 2026 e dalla recente uscita del direttore finanziario, che ha segnato la terza dimissione di un CFO dal gruppo dal 2020.

Ananym, nota per la sua collaborazione con le società in cui investe, sostiene che CTS Eventim sia resistente all’intelligenza artificiale, ma che dovrebbe utilizzarla per migliorare l’esperienza dei clienti e, in ultima analisi, far salire il prezzo delle azioni.

Fornire agli investitori maggiore trasparenza sul proprio modello di business, stabilire una struttura gestionale stabile e attuare un programma di riacquisto di azioni proprie potrebbe sbloccare un potenziale di rialzo compreso tra il 50% e il 100%, ha affermato Penner durante la conferenza.

CTS Eventim, il cui fondatore e amministratore delegato di lunga data Klaus-Peter Schulenberg è anche il principale azionista del gruppo, viene scambiata a sconto del 44% rispetto alla società statunitense Live Nation LYV.N in base al rapporto tra utile operativo e valore d’impresa, secondo i dati LSEG.

Il gruppo, che il mese prossimo terrà il suo primo “Capital Markets Day” in assoluto, prevede che nel 2026 i ricavi e l’utile operativo rimangano stabili o registrino un leggero miglioramento rispetto all’anno precedente.

Lo scorso anno, il margine operativo del gruppo si è attestato al 15,5%, mentre i ricavi sono cresciuti fino a 3,08 miliardi di euro.

Ananym ritiene che il management abbia l’opportunità di sfatare i pregiudizi del mercato e far conoscere l’azienda tedesca a un numero maggiore di investitori internazionali in occasione del “Capital Markets Day”, che giunge in un momento in cui le società di private equity sono desiderose di acquisire asset nel settore dell’intrattenimento dal vivo.

La questione più urgente, tuttavia, potrebbe essere la spinta a riacquistare un maggior numero di azioni, il che segnalerebbe maggiore fiducia nel futuro dell’azienda, ha affermato Penner. Al momento diversi investitori hanno affermato che il riacquisto di azioni rappresenterebbe l’impiego del capitale con il rendimento più elevato, suggerendo che un numero maggiore di azionisti attivisti potrebbe essere pronto a spingere in tal senso in un momento in cui i prezzi delle azioni di molti target sono sotto pressione.

L’investimento rappresenta il secondo di Ananym in Germania nel giro di un anno, dopo aver reso nota la propria partecipazione nella società tedesca di apparecchiature energetiche Siemens Energy ENR1n.DE, sostenendo la necessità di uno spin-off della divisione turbine eoliche del gruppo, Siemens Gamesa, per aumentarne il valore.

Penner e Silver hanno fondato Ananym due anni fa. Alla conferenza 13D dello scorso anno, Penner ha esortato la società energetica e tecnologica Baker Hughes a scorporare la propria attività di servizi e attrezzature per giacimenti petroliferi, sostenendo che tale mossa avrebbe potuto contribuire a far salire il prezzo delle azioni di almeno il 60%.

(1 dollaro = 0,8920 euro)

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