Il FMI mette in guardia dal rallentamento della crescita asiatica e dalle ripercussioni dell'aumento dei rendimenti
di Leika Kihara
BANGKOK, 15 ottobre (Reuters) - Il Fondo Monetario Internazionale giovedì prevede un rallentamento della crescita economica asiatica per il prossimo anno e mette in guardia dai crescenti rischi derivanti dallo shock energetico causato dalla guerra in Iran, da una potenziale correzione del boom dell’intelligenza artificiale e dalle ripercussioni dell’aumento dei rendimenti dei titoli di stato globali.
** In un rapporto sulle prospettive per la regione Asia-Pacifico, l’istituzione finanziaria globale afferma inoltre che l’incertezza sul percorso della politica monetaria statunitense potrebbe mantenere volatili i mercati finanziari asiatici.
** «I tassi di cambio e i flussi di capitale sono diventati più volatili dopo lo shock energetico di quest’anno», con diverse economie emergenti che subiscono pressioni al ribasso, afferma il FMI nel rapporto pubblicato in occasione delle sue riunioni annuali a Bangkok.
** Sebbene gli afflussi di investimenti esteri nella regione rimangano generalmente robusti, tali movimenti coincidono con alcuni deflussi di portafoglio, ad esempio dai titoli tecnologici sudcoreani, aggiunge.
** «Si prevede che l’orientamento monetario degli Stati Uniti continui a inasprirsi nel corso dell’anno. La combinazione tra l’inasprimento della politica monetaria e le pressioni fiscali nella maggior parte delle principali economie avanzate dovrebbe mantenere pressioni al rialzo sui rendimenti in tutta l’Asia e nel Pacifico».
** L’FMI ora prevede una crescita dell’economia asiatica del 4,8% nel 2026 e del 4,4% nel 2027, valori superiori alle proiezioni formulate ad aprile ma comunque in rallentamento rispetto all’espansione del 5,0% prevista per il 2025.
** Le revisioni riflettono in gran parte la spinta derivante dal boom dell’intelligenza artificiale per le economie asiatiche avanzate, la cui crescita dovrebbe accelerare al 3,2% nel 2026 dal 2,5% dello scorso anno, afferma.
** L’Asia emergente rimane il principale motore di crescita della regione, ma probabilmente registrerà un rallentamento della crescita al 5,1% nel 2026 dal 5,6% dello scorso anno a causa dell’impatto dell’aumento dei prezzi dell’energia, secondo il rapporto.
** «I rischi per le prospettive rimangono orientati al ribasso», poiché una situazione di stallo prolungata nel conflitto in Medio Oriente potrebbe mantenere elevati i prezzi delle materie prime ed esaurire le riserve petrolifere, afferma il FMI.
** Una correzione della domanda di IA potrebbe pesare sulla crescita globale, con effetti probabilmente particolarmente marcati in Asia, data la sua ampia esposizione alla catena di produzione dell’IA.
** Con l’aumento dei rendimenti globali, le tensioni sui mercati dei principali emittenti sovrani come Stati Uniti, Regno Unito, zona euro e Giappone potrebbero ripercuotersi sui mercati obbligazionari asiatici, facendo salire i rendimenti e aggravando le vulnerabilità fiscali già elevate, afferma.
** «Con il debito pubblico e il fabbisogno di finanziamento che rimangono elevati in gran parte della regione, un inasprimento improvviso delle condizioni finanziarie potrebbe mettere ulteriormente sotto pressione le finanze pubbliche, aumentando i costi del servizio del debito», afferma il FMI.
FOCUS SULLA STABILITÀ DEI PREZZI
** Le riunioni del FMI di questa settimana sono dominate dalle preoccupazioni (link) relative al debito crescente, all’aumento dei rendimenti dei titoli di stato e ai rischi derivanti dal boom dell’IA. Tali preoccupazioni si aggiungono ai grattacapi dei responsabili politici riguardo allo shock energetico attribuito al conflitto in Medio Oriente, che porta a un aumento generalizzato dell’inflazione.
** L’indice azionario giapponese Nikkei .N225 giovedì registra un crollo di quasi il 5%, poiché i titoli tecnologici sono duramente colpiti dai timori sulla redditività del settore dell’intelligenza artificiale, mentre i dati elevati sull’inflazione negli Stati Uniti (link) alimentano i timori di un aumento dei tassi di interesse.
** Sebbene le aspettative di inflazione a lungo termine rimangano sostanzialmente ancorate in Asia, le banche centrali dovrebbero continuare a concentrarsi sulla stabilità dei prezzi, afferma Krishna Srinivasan, direttore del Dipartimento Asia e Pacifico del FMI, durante una conferenza stampa.
** «Le banche centrali dovrebbero comunicare in modo chiaro ed essere pronte a inasprire la politica monetaria laddove le aspettative siano meno ancorate, i quadri di riferimento meno credibili o l’inflazione più persistente. A sostegno di ciò, occorre mantenere l’indipendenza delle banche centrali», afferma.
** Con il debito pubblico che rimane al di sopra dei livelli pre-pandemia, il margine per ulteriori spese di bilancio è sempre più limitato, afferma Srinivasan.
** La politica fiscale dovrebbe essere mirata e temporanea, aggiunge, esortando i Paesi della regione a evitare sussidi generalizzati sui carburanti o controlli sui prezzi che potrebbero rivelarsi più onerosi.
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