Gli ospedali statunitensi si preparano ad affrontare un 2027 più difficile, con la prospettiva di perdite di copertura assicurativa e tagli al programma Medicaid

di Christy Santhosh e Kamal Choudhury

5 novembre (Reuters) - Gli operatori ospedalieri statunitensi si stanno preparando ad affrontare una pressione sui ricavi derivante dall’aumento del numero di pazienti che perdono la copertura assicurativa prevista dall’Affordable Care Act, da un potenziale calo degli aiuti governativi per il trattamento dei pazienti Medicaid e da tagli più consistenti ai rimborsi a partire dal 2028.

Le principali catene ospedaliere, tra cui HCA Healthcare HCA.N, Tenet Healthcare THC.N e Universal Health Services UHS.N, segnalano un numero costante di ricoveri, sostenuto dall’invecchiamento dei baby boomer che necessitano di maggiori cure mediche.

Tuttavia, il numero crescente di pazienti non assicurati sta comprimendo i margini operativi, come hanno affermato le società durante le teleconferenze tenutesi dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali . Le cure prestate al pronto soccorso a persone prive di assicurazione sanitaria spesso non vengono pagate affatto, costringendo gli operatori sanitari a coprire i costi.

«Non pagano , quindi si tratta essenzialmente di una perdita » , ha affermato Brian Tanquilut, analista di Jefferies.

Parte della pressione sugli operatori ospedalieri deriva dal fatto che i sussidi federali dell’era pandemica, destinati a ridurre il costo dei piani sanitari ai sensi dell’Affordable Care Act, sono scaduti il 1° gennaio 2026.

Ciò ha causato un’impennata dei premi, che per alcuni assicurati sono aumentati da due a tre volte, mentre altri hanno dovuto fare i conti con aumenti a doppia cifra. Alla fine, oltre 3 milioni di persone hanno rinunciato ai propri piani assicurativi (link).

Gli analisti di J.P. Morgan hanno stimato che il calo delle iscrizioni ai mercati ACA gestiti dal governo – dove chi non ottiene l’assicurazione tramite il datore di lavoro può acquistare piani sanitari – comporterà un rallentamento percentuale compreso tra una cifra bassa e media sulla crescita degli utili degli ospedali nel 2027.

HCA stima che la perdita dei sussidi federali potrebbe ridurre i propri ricavi fino a 1,2 miliardi di dollari nel 2026. HCA, Tenet e Universal hanno registrato cali su base annua compresi tra il 17% e il 19% nei volumi delle piattaforme ACA nel terzo trimestre, poiché i pazienti che hanno perso la copertura sono passati in gran parte al pagamento a proprie spese.

Ad aggravare la pressione, i pagamenti integrativi di Medicaid – ovvero i pagamenti effettuati dal governo per aiutare gli ospedali a coprire i costi delle cure ai pazienti Medicaid – sono destinati a diminuire drasticamente dopo aver sostenuto i risultati del 2026.

HCA prevede che i benefici supplementari netti diminuiranno da 550 a 650 milioni di dollari nel 2027, mentre UHS prevede un calo compreso tra 175 e 200 milioni di dollari.

Tenet è relativamente più al riparo da queste tensioni finanziarie poiché la sua divisione dedicata ai centri di chirurgia ambulatoriale, che ha rappresentato circa il 40% dei suoi utili core adjusted del terzo trimestre, è meno esposta alle perdite di copertura sul mercato assicurativo e alle riduzioni dei rimborsi Medicaid.

Alcuni analisti hanno affermato che i tagli alla sanità potrebbero essere ridimensionati, dato che i Democratici hanno conquistato la maggioranza sia alla Camera che al Senato nelle elezioni di medio termine.

«Riteniamo che i Democratici si concentreranno molto probabilmente sul tentativo di fare marcia indietro sulle modifiche a Medicaid e ai mercati assicurativi dell’ACA, ma continuiamo a ritenere improbabile che si ottengano risultati significativi», ha affermato Lisa Gill, analista di J.P. Morgan.

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REGOLE SUL LAVORO PER MEDICAID E TAGLI DEL 2028

A partire dal 2027, il “One Big Beautiful Bill Act” dell’amministrazione Trump richiederà a determinati adulti in età lavorativa beneficiari di Medicaid di soddisfare requisiti lavorativi o di servizio alla comunità per mantenere la copertura, aumentando le probabilità di cure non retribuite.

L’analista di Morningstar Julie Utterback ha affermato che i pazienti Medicaid generano margini di profitto bassi, limitando l’impatto diretto sui ricavi dei requisiti lavorativi per operatori come HCA , che ha una presenza più ampia negli Stati che non hanno esteso l’ammissibilità a Medicaid a un maggior numero di adulti a basso reddito ai sensi dell’Affordable Care Act.

Le modifiche ai requisiti lavorativi si applicano generalmente solo alle persone che rientrano in questi piani di estensione di Medicaid.

Tuttavia, il rischio maggiore per gli ospedali derivante dal disegno di legge avrà inizio nel 2028, quando alcuni pagamenti supplementari Medicaid da parte del governo saranno ridotti di 10 punti percentuali all’anno. La società di ricerca sulle politiche sanitarie KFF stima che tali modifiche potrebbero mettere a rischio circa 60 miliardi di dollari (link) dell’attuale finanziamento federale agli ospedali una volta che saranno state pienamente attuate.

Tanquilut ha affermato che la riduzione graduale di questi pagamenti supplementari esporrebbe gli ospedali a quattro o cinque anni consecutivi di pressione da parte di Medicaid a partire dal 2028.

«Dal punto di vista dei profitti ospedalieri, temo che i tagli ai pagamenti costituiranno un ostacolo più gravoso con un effetto più duraturo», ha affermato Utterback.

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