Gli investitori si preparano a una situazione di stallo con Trump, mentre i Democratici conquistano il Congresso

di Lewis Krauskopf, Suzanne McGee e Gregor Stuart Hunter

NEW YORK/SINGAPORE, 4 novembre (Reuters) - I mercati azionari globali oscillano mercoledì tra rialzi e ribassi, mentre gli investitori valutano le prospettive di una regolamentazione più severa, di un aumento delle tasse e di una maggiore vigilanza su settori quali l’intelligenza artificiale e le criptovalute, dopo che il Partito Democratico stravince le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. (link)

** Con i democratici che hanno conquistato il controllo sia del Senato che della Camera dei Rappresentanti dopo il voto di martedì, i mercati hanno intravisto la possibilità di una situazione di stallo legislativo tra l’amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il Congresso democratico appena eletto.

** Tuttavia, l’esito potrebbe avere ampie implicazioni (link) per settori sensibili ai mercati, tra cui l’espansione dei data center per l’intelligenza artificiale (link), le prospettive fiscali statunitensi (link), la spesa per la difesa (link) e la regolamentazione in settori quali la sanità, il settore bancario e le criptovalute (link).

** Un Congresso a guida democratica potrebbe esercitare un maggiore controllo sulle aziende operanti nel settore dell’intelligenza artificiale, in parte a causa della crescente opposizione dell’opinione pubblica nei confronti dei data center, un rischio per un mercato che ha beneficiato di tali investimenti.

** Sebbene gli analisti ritengano che ci siano scarse possibilità di una legislazione effettiva che possa compromettere gravemente l’espansione dei data center, si aspettano che una vittoria schiacciante dei Democratici porti ad indagini sul settore tecnologico.

I sondaggi (link) avevano già indicato che i Democratici avrebbero probabilmente conquistato la Camera, mentre la situazione al Senato era troppo incerta per poterla definire (link). Il Partito Repubblicano di Trump ha controllato entrambe le camere del Congresso durante i primi due anni del suo secondo mandato.

«Ci sono ancora diversi ambiti in cui il presidente Trump può influenzare i mercati: commercio e dazi, politica estera e normative vigenti», ha affermato Tai Hui, capo stratega di mercato per l’Asia-Pacifico presso J.P. Morgan Asset Management a Hong Kong.

Ma anche se dovesse concretizzarsi la cosiddetta «onda blu», sembra improbabile che i Democratici riescano a ottenere la maggioranza qualificata dei due terzi necessaria per superare il potere di veto di Trump, ha aggiunto. «Questo sarà uno dei punti critici per i restanti due anni del mandato del presidente Donald Trump», ha concluso Hui.

LE OPERAZIONI BASATE SULL’INTELLIGENZA ARTIFICIALE INCONTRANO TURBOLENZE

** Mercoledì i futures sugli indici azionari subiscono un crollo quando cominciano a emergere i risultati, per poi recuperare parte delle perdite: i futures sull’S&P 500 sono in calo dello 0,5% e quelli sul Nasdaq dello 0,8%. L’indice del dollaro USA , che misura la forza del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute, è in calo dello 0,2% al minimo mensile di 101,51. MKTS/GLOB

** Gli investitori osservano inoltre le elezioni locali per valutarne le implicazioni sullo sviluppo dell’intelligenza artificiale in stati come il Texas, dove il democratico James Talarico ha vinto la corsa al Senato e la democratica Gina Hinojosa ha sconfitto il governatore repubblicano in carica Greg Abbott nella corsa alla carica di governatore. Anche i democratici Keisha Lance Bottoms e Jon Ossoff hanno vinto rispettivamente la corsa alla carica di governatore e quella al Senato in Georgia.

** «Questi due Stati rappresentano di fatto circa un terzo di tutta la spesa e dei progetti relativi ai data center dedicati all’IA», ha affermato Tapas Strickland, capo stratega di mercato presso Moomoo ANZ a Sydney. «Il rischio di un rallentamento è molto concreto e ciò si ripercuoterebbe ovviamente sul resto del settore dell’IA», ha aggiunto. «Non credo che questo fermi necessariamente l’intero treno dell’IA, ma lo rallenta sicuramente».

ALTI E BASSI PER I FORNITORI ASIATICI

** Nel mercato asiatico, nel tardo pomeriggio emergono acquirenti che approfittano del calo per fare affari.

** Il produttore giapponese di chip di memoria Kioxia Holdings 285A.T cala fino al 15%, mentre l’investitore nel settore dell’IA SoftBank Group 9984.T crolla del 10%, ma entrambi in seguito riducono le perdite.

** «I ribassi dei titoli giapponesi legati all’intelligenza artificiale saranno limitati, poiché sono diventati convenienti», ha affermato Kazunori Tatebe, capo stratega presso Daiwa Asset Management a Tokyo. «I loro utili sono solidi e hanno rivisto al rialzo l’utile per azione mentre i prezzi delle azioni sono in calo».

** In Cina, l’indice CSI New Energy .CSI399808 balza del 3,5%, mentre l’indice SSE Star 50 .STAR50 sale del 10% grazie ai rialzi dei produttori cinesi di chip.

** L’indice più ampio di MSCI relativo ai titoli dell’Asia-Pacifico escluso il Giappone .MISX00000PUS guadagna lo 0,1%, recuperando le perdite grazie a un’inversione di tendenza dei titoli coreani .KS11, che superano un calo che aveva raggiunto il 4% prima di rimontare e chiudere in rialzo dello 0,6%.

RELAZIONI COMMERCIALI

La Casa Bianca detiene ancora un’ampia autorità nel condurre la politica estera e nell’applicare dazi senza l’approvazione del Congresso, sebbene i suoi poteri siano stati limitati dalle sentenze della Corte Suprema all’inizio di quest’anno.

"Per Paesi come l’India, che stanno ancora negoziando accordi commerciali con gli Stati Uniti, i risultati delle elezioni di medio termine potrebbero costituire un incentivo ad adottare un approccio attendista, mentre i governi valutano le implicazioni per le relazioni commerciali più ampie", ha affermato Dhiraj Nim, economista senior e stratega valutario presso ANZ a Mumbai.

Anche il rapporto tra Trump e il presidente cinese Xi Jinping sarà al centro dell’attenzione, con alcuni investitori che esprimono ottimismo sulla possibilità di mantenere lo status quo.

«Alcuni hanno descritto il rapporto tra Stati Uniti e Cina come “a forma di L”: in calo e poi stabile sul fondo», ha affermato Shan Weijian, presidente esecutivo e cofondatore di PAG a Hong Kong. «Sono d’accordo. Non credo che il rapporto migliorerà né peggiorerà in modo significativo».

LE CRIPTOVALUTE AFFRONTANO UNA NUOVA REALTÀ

** Anche le criptovalute calano: il bitcoin è in calo fino al 2,79% a 75.666,11 dollari e l’ether perde l’1,9% attestandosi a 2.248,65 dollari, prima di recuperare le perdite e chiudere la giornata sostanzialmente invariate.

** "Sebbene la vittoria schiacciante dei Democratici fosse già prevista, l’entità del margine di vittoria probabilmente conta", ha affermato Nick Ferres, direttore degli investimenti presso Vantage Point Asset Management a Singapore. "Il rischio riguarda una maggiore regolamentazione del settore dell’intelligenza artificiale e delle criptovalute", ha aggiunto.

** Una delle battute d’arresto più significative per i rialzisti delle criptovalute è stata la rimonta del democratico Sherrod Brown, che martedì ha vinto le elezioni speciali per il Senato degli Stati Uniti in Ohio, due anni dopo aver perso il suo seggio in Senato. Brown, che ha criticato l’influenza esercitata dal settore delle criptovalute a Washington, ha trionfato nonostante gli sforzi di Fairshake, un super PAC dedicato alle criptovalute (link) sostenuto, tra gli altri, da Coinbase COIN.O e Ripple, che ha speso 30 milioni di dollari per opporsi alla sua candidatura.

PREOCCUPAZIONI FISCALI

** Gli investitori hanno dovuto affrontare anche la possibilità di un crescente stallo legislativo, con i Democratici al controllo di entrambe le camere del Congresso. Ciò potrebbe far temere un rallentamento dei negoziati sul bilancio e complicare il quadro fiscale che ha già scosso i prezzi degli asset, frenando al contempo il settore dell’intelligenza artificiale, che ha trainato la crescita economica degli Stati Uniti.

** Il rendimento del titolo del Tesoro USA a 10 anni scende di 1,3 punti base al 4,933%.

Alex Morris, fondatore di F/m Investments, ha affermato che nelle prossime settimane gli investitori potrebbero concentrarsi sempre più sulle questioni fiscali. «E, francamente, nessun candidato ha basato la propria campagna elettorale su un programma di responsabilità fiscale», ha detto Morris.

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