GIORNATA DI NEGOZIAZIONE-L’ondata dell’intelligenza artificiale porta benefici a tutti
di Jamie McGeever
ORLANDO, Florida, 27 ottobre (Reuters) - (link)Gli investitori continuano a cavalcare l’onda di ottimismo sull’intelligenza artificiale emersa dal clima di pessimismo della scorsa settimana, con un altro rialzo guidato dal settore tecnologico che martedì ha spinto al rialzo i titoli statunitensi (link). Anche il calo dei prezzi del petrolio (link) e la stabilità del mercato obbligazionario hanno contribuito, mentre l’attenzione si sposta ora sulla decisione di politica monetaria della Federal Reserve (link) prevista per mercoledì.
Nella mia rubrica di oggi (link), analizzo la straordinaria vittoria elettorale del presidente brasiliano Lula nel contesto della battaglia tra Stati Uniti e Cina per la supremazia globale in ogni ambito, dalla corsa agli armamenti nell’intelligenza artificiale alla sicurezza delle risorse e dell’energia. Il Brasile si trova a cavallo tra molte di queste aree chiave.
Letture chiave di oggi
Il boom degli investimenti nell’IA fa aumentare a settembre gli ordini e le spedizioni di beni strumentali negli Stati Uniti (link)
Le turbolenze legate all’IA mettono a nudo le linee di frattura della volatilità del mercato: Mike Dolan (link)
Gli investitori obbligazionari pensano meno alla Fed e più all’IA e ai deficit (link)
Il bilancio del Regno Unito rischia di lasciare gli investitori all’oscuro: Mike Peacock (link)
ESCLUSIVA - Stati Uniti e Canada stanno lavorando a un accordo per alleggerire i dazi sull’acciaio e sulle auto, secondo fonti (link)
I principali movimenti di mercato di oggi
BORSA: Corea del Sud +3%, Giappone +1,7%, Cina -1,3%. Europa (link)+0,5%, Regno Unito (link)-0,8%. Brasile -0,5%. Nasdaq +1,2%, S&P 500 +0,6%, Dow invariato.
SETTORI/TITOLI: Sei settori dell’S&P 500 in rialzo, cinque in calo. Tecnologia +1,5%, energia -2%. Indice dei chip “SOX” +3,6%. Dell e Super Micro Computer entrambi +7,5%. Boeing (link)-11%, Robinhood (link)-6% dopo la chiusura.
VALUTE: Il dollaro USA (link) è in rialzo per il terzo giorno consecutivo. Il real brasiliano registra un rimbalzo di circa l’1%. Il bitcoin torna sopra gli 80.000 dollari.
OBBLIGAZIONI: L’asta dei titoli a 5 anni statunitensi ha registrato risultati discreti – rapporto domanda/offerta pari a 2,33, in linea con la media delle ultime 12 aste; la debole domanda estera è stata compensata dalla forte domanda interna. Il rendimento dei titoli brasiliani a 10 anni è sceso di 50 punti base.
MATERIE PRIME/METALLI: Il petrolio (link) in calo di circa l’1,7%, il WTI sotto i 100 dollari.
Argomenti di discussione di oggi:
Risultati degli hyperscaler
Tre degli hyperscaler statunitensi pubblicheranno questa settimana i risultati del terzo trimestre (link): Microsoft e Google (Alphabet) dopo la chiusura dei mercati di mercoledì, e Amazon dopo la chiusura di giovedì. Tutti gli occhi sono puntati sulle loro previsioni di crescita nel cloud e sulla rapidità con cui gli ingenti investimenti in conto capitale si tradurranno in utili. L’andamento dei prezzi di mercato nelle ultime 48 ore suggerisce che gli investitori siano in uno stato d’animo ragionevolmente ottimista.
Queste tre società — con un portafoglio ordini complessivo di quasi 1.700 miliardi di dollari — prevedono di spendere fino a 600 miliardi di dollari quest’anno. Tuttavia, la tolleranza degli investitori nei confronti di una spesa che aumenta il rischio di una contrazione del flusso di cassa libero, anche oltre quanto già scontato dai prezzi, sembra davvero in calo. Basti pensare ai risultati di Meta della scorsa settimana: una crescita incoraggiante dei ricavi e prospettive ottimistiche, eppure i piani di spesa più elevati hanno spinto al ribasso il prezzo delle azioni.
Fed
Gli operatori sui futures sui tassi d’interesse attribuiscono una probabilità del 90% che la Fed, al termine della riunione di due giorni di mercoledì, mantenga i tassi invariati (link). Gli economisti di Bank of America sono gli unici a prevedere un rialzo, ma come sottolineano i loro colleghi del team di strategia sui tassi della BofA, si tratterebbe di un evento senza precedenti: dal 2009, la Fed non ha mai aumentato i tassi con le aspettative di mercato di un rialzo così basse a così poca distanza dalla riunione.
Un dibattito più interessante riguarda l’opportunità stessa di un aumento da parte della Fed. I tassi di interesse reali statunitensi sono attualmente tra i più alti del mondo sviluppato e nel corso del prossimo anno è previsto un ulteriore inasprimento di 75 punti base. La crescita del PIL quest’anno dovrebbe attestarsi appena sopra il 2% prima di rallentare, e vi sono segnali che l’intelligenza artificiale stia iniziando a provocare consistenti perdite di posti di lavoro. L’appiattimento della curva dei rendimenti suggerisce che si tratti di un aspetto da tenere d’occhio.
Brasile, Giorno 2
Chiunque sperasse in un rimbalzo decente dei mercati finanziari brasiliani (link) dopo la carneficina di lunedì rimarrà amaramente deluso. Anche dopo aver registrato un crollo del 14% – uno dei più gravi cali giornalieri mai registrati – l’indice azionario Bovespa ha chiuso comunque in rosso martedì. Il real, messo a dura prova da uno dei cali più significativi dalla sua introduzione nel 1994, è riuscito a recuperare solo l’1%. Citi ha chiuso le sue posizioni di rischio sul Brasile, mentre Morgan Stanley ha declassato il Paese a “equal-weight”.
Eppure, per quanto storici siano stati i movimenti di mercato di lunedì — un crollo del 10% della valuta e un crollo del 14% del mercato azionario — è sorprendente quanto siano state limitate le ripercussioni sui mercati globali. È vero, anche i titoli dell’America Latina hanno subito un crollo lunedì, ma l’indice MSCI dei mercati emergenti globali ha perso solo l’1% lunedì, recuperando gran parte di tale perdita martedì. Nel frattempo, l’indice MSCI dei mercati emergenti asiatici è salito dell’1% martedì. Non si è registrato praticamente alcun impatto percepibile sui mercati sviluppati. Il Brasile è tra le prime dieci economie mondiali, ma è un’economia relativamente chiusa. Questo potrebbe spiegare perché il resto del mondo ne sia rimasto in gran parte immune.
Cosa potrebbe influenzare i mercati domani?
Decisione sui tassi d’interesse della Nuova Zelanda (link)
Inflazione australiana (settembre)
Decisione sui tassi d’interesse del Canada (link)
Decisione sui tassi d’interesse degli Stati Uniti (link)
Risultati finanziari delle società statunitensi, tra cui Alphabet e Microsoft
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