Berenberg non intravede la fine del mercato ribassista del lusso, mentre le difficoltà della Cina continuano

10 novembre - Berenberg prevede un quarto trimestre deludente per i marchi del lusso, dopo che il settore ha recentemente sovraperformato il mercato europeo nel suo complesso durante una fase di vendite massicce nel settore tecnologico

** «In assenza di una chiara inversione di tendenza dei fattori sfavorevoli legati al mercato cinese, alle aspirazioni dei consumatori o alla Generazione Z, non intravediamo la fine del mercato ribassista. I rischi di un declassamento persistono e le valutazioni potrebbero subire un overshoot» — Berenberg

** Considera la domanda cinese un problema strutturale, non ciclico

** Afferma che la debolezza del terzo trimestre si sta protraendo nel quarto, citando una deludente “Golden Week” cinese, le turbolenze legate alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti e le ondate di vendite azionarie nel quarto trimestre

** Segnala inoltre i rischi per il turismo europeo derivanti dalla copertura mediatica globale delle rivolte in Francia e altrove, che si aggiungono ai venti contrari strutturali

** Afferma che il settore del lusso è un investimento legato all’intelligenza artificiale (AI), non un investimento difensivo, poiché gran parte della crescita residua del settore proviene da mercati sostenuti dalla ricchezza generata dall’intelligenza artificiale

** Individua alcune opportunità nel lusso assoluto e accessibile, evitando il segmento di lusso aspirazionale

** Afferma che per ripristinare l’attrattiva del settore agli occhi degli investitori saranno necessari rendimenti più elevati per gli azionisti e una riduzione degli investimenti

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