Qu’est-ce qu’un swap forex et comment le trader ?
Découvrez les swaps forex et leur fonctionnement, y compris les différents types de swaps et pourquoi ils sont importants pour les traders de devises.
Qu’est-ce qu’un swap forex ?
Un swap forex – également appelé simplement «swap FX» – est un accord financier impliquant deux transactions liées sur des devises. Tout d’abord, une devise est échangée contre une autre (appelée jambe proche, souvent au comptant ou à une date proche). Par la suite, l’échange est inversé via un contrat à terme à une date future convenue à l’avance.
Les swaps forex à court terme durent généralement quelques jours ou semaines, le taux à terme reflétant les écarts de taux d’intérêt entre les deux devises.Les swaps forex à long terme peuvent s’étendre sur plusieurs mois ou années.
Les traders et les institutions utilisent les swaps forex pour diverses raisons :
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Swaps à court terme : pour gérer le risque de change, obtenir un financement temporaire ou tirer parti des différences de taux d’intérêt entre les devises.
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Swaps à long terme : pour se couvrir contre l’exposition au risque de change ou mettre en œuvre des stratégies de financement à long terme.
Comment fonctionne un swap forex ?
Un swap forex fonctionne comme un accord entre deux parties, avec deux transactions liées qui se déroulent successivement : la jambe proche (comptant) et la jambe éloignée (à terme).
Les deux parties conviennent du type de swap forex, qu’il soit à court ou à long terme, ainsi que du « taux à terme », du « montant principal » et des implications en termes d’intérêts.
Voici comment fonctionnent les transactions au comptant et à terme dans un swap sur le marché forex :
Étape 1 : transaction au comptant
Un accord pour échanger deux devises au taux du marché actuel (le taux au comptant) à une date proche spécifiée.
Les traders peuvent utiliser la jambe proche comme étape initiale d’une stratégie de trading, potentiellement adaptée à des approches court terme, comme le day trading, ou à des dispositifs plus longs, comme le trading de position , car le montant principal est fixé dès le départ.
Étape 2 : transaction à terme
Dans le cadre du même accord, les deux parties conviennent d’inverser l’échange initial à une date future prédéterminée (la date éloignée). Le taux à terme de la date éloignée prend généralement en compte l’écart de taux d’intérêt entre les deux devises.
Quels sont les différents types de swaps forex ?
Les swaps forex de courte durée reposent principalement sur une seule jambe proche et une seule jambe éloignée, tandis que les swaps de plus longue durée peuvent présenter des structures différentes. Si ces structures impliquent à la fois des paiements de principal et d’intérêts dans des devises différentes, on peut les qualifier de swaps de devises croisées.
Voici quelques types courants de swaps :
Types de swaps à court terme
- Swap au jour le jour: Prolonge une position sur une devise d’un jour ouvrable à l’autre, en réglant généralement la jambe proche le jour même et en l’inversant le lendemain.
- Swap demain/au lendemain: la jambe proche est réglée « demain » et la jambe éloignée l’inverse le « jour ouvrable suivant ».
- Swap comptant/à terme: la première jambe est réglée à valeur comptant (généralement deux jours ouvrables) et la seconde jambe est réglée à une date à terme spécifiée (par exemple, dans une semaine ou un mois).
Types de swaps à plus long terme
- Swap taux fixe contre taux fixe: Les deux parties paient des taux d’intérêt fixes dans leurs devises respectives. S’il est structuré comme un accord de devises croisées, chaque partie paie les intérêts dans une devise différente.
- Swap taux fixe contre taux variable: Une partie paie un taux d’intérêt fixe, tandis que l’autre paie un taux variable (par exemple, SONIA ou EURIBOR).
- Swap taux variable contre taux variable (basis swap): Les deux parties paient des taux d’intérêt variables indexés sur des références différentes, comme le SOFR, le SONIA ou le TONA.
- Swap amortissable: Le montant principal diminue au fil du temps, souvent en fonction d’un calendrier de remboursement de prêt.
- Swap croissant: L’inverse d’un swap amortissable. Le montant principal augmente au fil du temps.
- Swap à coupon zéro: Une partie effectue des paiements réguliers tandis que l’autre reporte tous les paiements jusqu’à un versement unique à la fin.
Tenez compte de vos préférences de trading, de vos objectifs financiers et de votre tolérance au risque avant de choisir un type de swap forex.
Exemple de swap forex
Disons que vous repérez une opportunité sur la paire de devises GBP/USD après que la Banque d’Angleterre a laissé entendre une possible hausse des taux d’intérêt, ce qui pourrait renforcer la livre face au dollar américain. Vous décidez d’ouvrir une position en CFD pour tenter de tirer parti de ce mouvement anticipé tout en gérant votre exposition overnight via un swap forex.
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Jambe proche : vous ouvrez la première jambe du swap au taux spot de 1,2650, prenant ainsi une position acheteuse sur le GBP/USD.
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Jambe éloignée : en même temps, vous convenez d’un taux à terme pour la jambe éloignée du swap, prévu pour clôturer une semaine plus tard. Ce taux intègre la différence de taux d'intérêt entre le Royaume-Uni et les États-Unis.
Au cours de la semaine, GBP/USD monte à 1,2720, comme vous l'aviez anticipé. À la date d'échéance, votre opération initiale est automatiquement inversée au taux à terme convenu. Lorsque vous clôturez la position, votre résultat net inclut :
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Le profit provenant de la hausse des prix.
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La charge de swap (ou crédit) intégrée dans le taux à terme, reflétant l'écart de taux d'intérêt.
Cette stratégie vous permet de participer aux mouvements potentiels des prix tout en gérant les coûts ou avantages de financement de nuit – une approche flexible pour les traders CFD actifs sur le marché des changes.
Swap forex contre trade forex : Quelles sont les différences ?
Les traders intéressés par le marché forex disposent de plusieurs options, y compris les swaps et les transactions.
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Un ‹‹trade forex›› est une transaction unique consistant à acheter ou vendre une devise contre une autre, la position étant ouverte et fermée indépendamment.
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Un ‹‹swap forex›› implique deux transactions connectées : un échange à date rapprochée et une inversion à date éloignée.
Voici comment elles se comparent :
| Swap forex | Trade forex | |
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Structure |
Cela implique deux volets : un échange rapproché et une inversion éloignée. |
Une transaction unique d'achat ou de vente, souvent ouverte et fermée à volonté. |
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Taux d'intérêt |
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Important dans les stratégies de trading sur le forex, telles que l'arbitrage de taux d'intérêt couvert. |
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Règlement |
Les volets proche et éloigné sont convenus simultanément ; les différentiels d'intérêts sont intégrés dans le taux à terme. |
Clôturée à la discrétion du trader ; des frais overnight peuvent s'appliquer. |
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Utilisation potentielle |
Couverture, financement à court terme ou exploitation des différentiels de taux d’intérêt. |
Spéculer sur les mouvements de cours ou se couvrir. |
En savoir plus sur le marché forex – lisez notre guide complet du marché forex destiné aux traders.
FAQ
Qu’est-ce qu’un swap forex en trading ?
Un swap forex est un accord entre deux parties pour échanger une devise contre une autre et inverser cet échange à une date future spécifiée.
Dans les swaps forex à court terme, l’écart de taux d’intérêt se reflète dans le taux à terme.
Dans les swaps forex à long terme (ou à échéance longue), cet écart peut s’appliquer sur un horizon beaucoup plus long. S’il est mis en place comme un swap de devises croisées, les parties échangent généralement des paiements d’intérêts périodiques dans chaque devise. Les deux structures peuvent aider les traders à gérer le risque de change ou à potentiellement tirer parti des différentiels de taux d’intérêt.
Y a-t-il des frais de swap forex ?
Tout « frais de swap » peut inclure les écarts de taux d’intérêt entre les deux devises ainsi que d’éventuels frais propres au courtier. Un côté peut effectivement payer plus ou recevoir moins d’intérêts, selon que le taux directeur de sa devise est plus élevé ou plus bas.
Les swaps forex peuvent-ils réduire mon exposition au risque de change ?
Oui. En verrouillant les taux proche et éloigné, les traders peuvent atténuer l’impact de la volatilité du marché au comptant et des surprises liées aux taux d’intérêt. Les swaps forex à court terme intègrent cela dans les points à terme, tandis que les swaps forex à long terme peuvent s’appliquer sur plusieurs mois ou années.
