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Pronóstico del precio del petróleo 2022: ¿Los precios seguirán por debajo de $100?

Por Capital.com Research Team

05:00, 31 March 2022

Pronóstico del precio del petróleo

A pocas horas de que Rusia comenzará su temida operación militar contra Ucrania el 24 de febrero, los precios mundiales del petróleo crudo se dispararon por encima de los 100 dólares por barril (bbl), su nivel más alto desde 2014. 

El Brent de referencia internacional alcanzó los 90 dólares por barril a finales de enero debido a la escalada de la tensión entre Rusia y Ucrania y la rigidez general en el mercado. Los analistas en ese momento proyectaron que los precios del petróleo se dirigirán hacia $100, y se ha demostrado que tienen razón. Cuando la invasión llegó la semana pasada, sacudió el mercado del petróleo y aumentó las incertidumbres sobre el suministro.  

Este artículo discutirá el impacto de la guerra entre Rusia y Ucrania y otros factores en las perspectivas del precio del petróleo y las últimas proyecciones de los analistas sobre el precio del petróleo para 2022.

Análisis de los precios del petróleo 2022: Guerra Rusia-Ucrania: aumento de precios

Los precios del petróleo crudo mantuvieron su fuerte desempeño en el 2021 y en las primeras semanas de 2022. Los futuros de Brent rondaron los 79 dólares por barril a principios de enero, mientras que los futuros de petróleo crudo del West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos comandaron alrededor de 76 dólares por barril.

Los precios del petróleo siguieron avanzando a medida que persistía la restricción de la oferta, y la producción luchaba por mantenerse al día con la demanda causada por una recuperación mundial posterior a la pandemia. Durante la primera parte del año, los mercados también estaban en el borde como Rusia continuó construyendo sus fuerzas a lo largo de la frontera con Ucrania. 

Los futuros del crudo Brent se dispararon a 90 dólares por barril por primera vez en ocho años el 26 de enero, tras las noticias de que Estados Unidos y sus aliados de la OTAN proponían sanciones si Rusia invade Ucrania. WTI también ganó en el mismo día, negociando en más de $ 87 por barril. WTI cruzó el umbral de $ 90 el 4 de febrero. 

Poco más de cuatro semanas después, el 24 de febrero, el precio del Brent había subido a 105,79 dólares por barril, su nivel más alto desde 2014, cuando las tropas rusas atravesaron la frontera con Ucrania. 

El análisis del precio del petróleo mostró que Brent ganó casi 14,82%, y el WTI aumentó 17,21% solo en enero. Los futuros de Brent han subido un 25,97% este año, mientras que el WTI ha ganado un 26,69%.

Los futuros de Brent alcanzaron los 100,12 dólares por barril en el comercio asiático el lunes 28 de febrero. Pero tras la noticia de que la Unión Europea, Estados Unidos y sus aliados acordaron el domingo retirar a varios bancos rusos del principal sistema de pagos internacional, SWIFT, el precio se redujo a 98,54 dólares por barril.  

Petróleo crudo Brent vs WTI rendimiento de 5 años

Previsión de los precios del petróleo crudo: Incertidumbres en la oferta

La baja oferta en el mercado del petróleo ha continuado en 2022 debido a que la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) ha fracasado sistemáticamente en el cumplimiento de su objetivo de producción. El lento crecimiento de la producción de petróleo ha coincidido con un rápido repunte de la demanda mundial como preocupación por la facilidad de la variante Covid-19 Ómicron. 

El informe de febrero de la Agencia Internacional de Energía pronostica que la demanda mundial de petróleo se incrementará en 3,2 millones de barriles por día este año para alcanzar los 100,6 millones de barriles por día a medida que las restricciones de Covid disminuyan. 

El desajuste entre la oferta y la demanda ha dado lugar a una utilización continua de los inventarios mundiales. Según el pronóstico a corto plazo de la Agencia de Información Energética de los Estados Unidos del 3 de febrero, los inventarios mundiales de petróleo promediaron 1,8 millones de barriles diarios desde el tercer trimestre de 2020 hasta finales de 2021. 

El conflicto entre Rusia y Ucrania ha intensificado las preocupaciones sobre la interrupción del suministro de Rusia, el tercer mayor productor de petróleo del mundo. 

Daniel Hynes y Soni Kumari, estrategas de materias primas de ANZ Research, dijeron en una nota del 24 de febrero que la crisis Rusia-Ucrania se ha producido en un momento en que los inventarios ya se han reducido drásticamente por un corte de producción de la OPEP de casi 8 millones de barriles por día. La reducción obedeció a la débil demanda durante la pandemia. 

La situación actual contrasta con el exceso de oferta del mercado durante la guerra de Iraq en 2003-2004 y la guerra del Golfo a principios de los años noventa. 

Hynes y Kumari dijeron en la nota: "Para el mercado del petróleo, el riesgo para la oferta también es significativamente mayor que en las crisis de suministro anteriores. En la guerra de Irak, solo 1.4mb/d estaban bajo amenaza, lo que equivale a poco menos del 2% del suministro mundial. Fue mayor en la guerra del Golfo, que afectó a la producción iraquí y kuwaití, que en ese momento representaba alrededor del 5% de la oferta mundial.
"Rusia actualmente produce alrededor del 10% de la oferta mundial y ha sido un miembro clave de la alianza OPEP+ que ha ayudado a estabilizar el mercado en los últimos dos años."

La crisis entre Rusia y Ucrania no es la única fuente de incertidumbre sobre el suministro. Las conversaciones para salvar un acuerdo nuclear de 2015 entre Irán y las principales potencias mundiales, que han estado en curso desde noviembre del año pasado, podrían ser críticas para asegurar suministros adicionales, ya que podrían levantar las sanciones contra Irán y su petróleo.

"La mayoría de los campos heredados de Irán pueden ver una rápida rampa de producción en 3-6 meses y teóricamente elevar la producción del país en más de 1,5 millones de barriles por día de capacidad no utilizada", dijo a Capital.com.
"Además de los nuevos desarrollos de campo, creemos que Irán puede volver a su plena capacidad de utilización de 4,2 millones [barriles] de petróleo y arrendar la producción de condensación para el segundo trimestre de 2022."

Riesgo de sanciones a las exportaciones de petróleo ruso

No hay indicios de una interrupción en los suministros rusos hasta ahora después de la invasión, pero los precios han subido en la expectativa de que las sanciones podrían reducir sus exportaciones de petróleo. 

Sin embargo, algunos analistas creen que tales sanciones son poco probables, dado el importante papel que desempeña el país en el suministro mundial de energía. Reuters ha informado a funcionarios estadounidenses que dicen que las sanciones contra la economía de Rusia no apuntarán a las exportaciones de energía del país. 

Según los analistas de ANZ Research, una de las razones de tal optimismo es que la OPEP, después de años de infrautilización y reducción de la inversión, ya está luchando para cumplir con un aumento mensual de la producción de 400.000 barriles por día acordado en julio de 2021. Soportar un déficit causado por las sanciones contra Rusia sería una verdadera lucha.  

Oil - Crude

77.97 Price
+0.210% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista 0.0075%
Tarifa nocturna posición bajista -0.0294%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.040

Silver

30.81 Price
+1.470% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.0198%
Tarifa nocturna posición bajista 0.0116%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.020

Gold

2,344.68 Price
+0.480% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.0198%
Tarifa nocturna posición bajista 0.0116%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.50

Natural Gas

2.79 Price
+1.170% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.2906%
Tarifa nocturna posición bajista 0.2687%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.0050

Hynes y Kumari calcularon que la OPEP había entregado menos de tres millones de barriles por día desde el acuerdo de la OPEP+ en julio pasado. 

Además, los bancos centrales y los gobiernos de todo el mundo están luchando contra la inflación causada en parte por el aumento de los precios de la gasolina. En noviembre del año pasado, Estados Unidos y varias de las principales naciones consumidoras de petróleo acordaron liberar sus reservas estratégicas de petróleo por etapas como parte de un movimiento para enfriar los precios. Cualquier sanción a Rusia podría causar que el costo de la energía aumentará aún más.

"Consideramos que la probabilidad de que se impongan sanciones al petróleo crudo ruso es relativamente baja", dijeron analistas de ANZ.  

Rusia exportó 7,8 millones de barriles de petróleo al día en 2021, de los cuales el crudo y el condensado representaron el 64%, según los datos de la AIE. Los productos petrolíferos, incluidos el gasóleo, el fuelóleo y el combustible para aviones, representaron el 36% restante.  

La consultora Wood Mackenzie ve desaceleraciones en las compras de crudo ruso, pero no espera que dure mucho. Según los datos de la empresa, alrededor de la mitad de los 4,6 millones de barriles de petróleo crudo de Rusia se exportan a Occidente.

"A largo plazo, no esperamos que las naciones consumidoras eviten el petróleo de Rusia, dado que sus exportaciones se mueven hacia un mercado abierto y fungible que no requiere vínculos estrechos entre países", dijo Wood Mackenzie en un comunicado el 25 de febrero.

Sin embargo, la decisión de Occidente de retirar varios bancos rusos de SWIFT el domingo ha renovado la preocupación por nuevas sanciones contra Rusia. 

"El creciente riesgo de sanciones ha reducido el apetito de muchos en la industria para comprometerse con el petróleo ruso ... Además, el apetito de riesgo de los bancos para financiar el comercio de productos básicos rusos parece estar muy reducido, con varios bancos suspendiendo la financiación para este negocio", dijo ING en una nota el lunes. 

Pronóstico de precios del Petróleo 2022: Opiniones de los analistas

A medida que la crisis entre Rusia y Ucrania sigue evolucionando, los analistas son cautelosos sobre sus expectativas de precios del petróleo. 

"En este punto, ningún otro factor tendrá tanto peso como un peso psicológico para compensar el impacto de la agresión de Rusia sobre Ucrania. Por lo tanto, el sentimiento del mercado seguirá siendo alcista", dijo Osama Rizvi, analista de energía y analista económico de Primary Vision Network, a Capital.com.

La predicción del precio del barril de petróleo dependerá de la situación con el conflicto entre Rusia y Ucrania y el resultado de las conversaciones nucleares de Irán, dijo.

Osama Rizvi, analista de energía y analista económico de Primary Vision Network

UBS presentó dos escenarios para la previsión del precio del petróleo Brent. Su escenario al alza tiene un objetivo de precio del petróleo crudo Brent de 115 a 130 dólares por barril para diciembre de 2022. 

"Los acontecimientos políticos desestabilizadores en regiones productoras de petróleo como Libia, Venezuela, Nigeria y el Oriente Medio podrían desencadenar una fuerte caída de la oferta durante un período sostenido. Una recuperación de la demanda de petróleo más rápida de lo esperado a medida que la movilidad se recupera, y una respuesta de producción lenta (es decir, el aumento) de los Estados Unidos y la OPEP + también sería de apoyo", dijo UBS en una nota a los analistas.

En su escenario a la baja, UBS espera que Brent vuelva a caer a alrededor de $60-$85 por barril para diciembre de 2022. El banco de inversión citó varios riesgos a la baja, incluyendo continuas erupciones de Covid-19 que podrían ver renovadas restricciones que pesaban sobre la recuperación de la demanda de petróleo. La disminución del crecimiento económico chino en 2022 y la alianza OPEP+ que trajo de vuelta la producción demasiado rápido también fueron factores en esta previsión. 

ANZ Research pronostica que el petróleo crudo Brent tendrá un promedio de $86.80 por barril, desde $71.10 en 2021. Según su pronóstico del WTI, el crudo estadounidense podría promediar 83,90 dólares por barril en 2022, frente a 68,20 dólares por barril en 2021.

Previsión a largo plazo del precio del petróleo: Objetivos para 2023, 2025 y 2030

Las predicciones futuras de los precios del petróleo de Rystad Energy sugieren una presión a la baja sobre el precio en 2023 a medida que se reequilibran la oferta y la demanda. Sin embargo, existe un riesgo al alza si el aumento actual de los precios dura más de lo previsto. 

"Vemos un repunte en los precios en 2024, pero luego, a medida que nos acercamos al pico de la demanda de petróleo en 2025, podríamos ver de nuevo un mercado con exceso de oferta", dijo el equipo de Rystad Energy de oíl Market a Capital.com. 

ANZ Research pronostica que Brent negociará a un promedio de $86.20 por barril en 2023, ligeramente por debajo de su pronóstico de $86.80 por barril para 2022. Predice que el WTI aumentará a $85.10 en 2023, en comparación con un pronóstico de $83.90 por barril este año.

Según Energy Outlook 2021 de EIA, Brent podría tener un precio nominal de 66 dólares por barril en 2025, mientras que el crudo WTI podría operar a 64 dólares por barril. El pronóstico del precio del petróleo de la organización para 2030 fijó precios promedio de 89 dólares por barril para el Brent y de 86 dólares por barril para el valor de referencia del WTI. 

Pronóstico de precios del petróleo

Al buscar predicciones de precios del petróleo, es importante recordar que los pronósticos de los analistas pueden estar equivocados. Esto se debe a que sus proyecciones se basan en un estudio fundamental y técnico de los movimientos históricos de los precios de las materias primas del petróleo WTI y Brent. Pero el desempeño pasado no es garantía de resultados futuros.

Es importante hacer su propia investigación y recordar siempre que su decisión de negociar depende de su actitud ante el riesgo, su experiencia en el mercado, la extensión de su cartera de inversiones y lo cómodo que se sienta al perder dinero. Nunca debe invertir dinero que no pueda permitirse perder.

Preguntas Frecuentes

¿Es el petróleo crudo una buena inversión? 

Invertir en petróleo conlleva riesgos y no hay garantía de éxito financiero. La invasión de Ucrania por Rusia ha elevado los precios del petróleo a más de 100 dólares. Aun así, los analistas citados en este artículo siguen siendo cautelosos sobre sus perspectivas de precios debido a la volatilidad de la materia prima causada por la crisis actual. Si el petróleo es una inversión adecuada para su cartera depende de sus circunstancias personales y la tolerancia al riesgo. Como siempre, usted debe hacer su propia investigación y evaluar el nivel de riesgo que está preparado para asumir antes de tomar cualquier decisión de inversión.

¿Subirán los precios o no?

Los analistas en el artículo mantuvieron una perspectiva cautelosa de los precios del petróleo debido a la volatilidad provocada por la crisis entre Rusia y Ucrania. Osama Rizvi de Primary Vision Network pronosticó que los precios del petróleo crudo podrían caer a 80 dólares por barril si la guerra entre Rusia y Ucrania disminuye y las conversaciones nucleares iraníes tienen éxito. Sin embargo, si las tensiones siguen aumentando, no puede haber límites al alza.

¿Subirá el petróleo a más de 105 dólares el barril?

Los puntos de vista de los analistas descritos anteriormente sugieren que eso dependería de cómo la crisis entre Rusia y Ucrania resulte y el resultado de las negociaciones para revivir el acuerdo nuclear de 2015 entre Irán y las principales potencias.

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