Capital.com Research TeamEl índice DAX 40 (DE40) perderá terreno en septiembre después de repuntar durante siete meses consecutivos en 2021. ¿Es esta una corrección natural o el comienzo de algo más siniestro?
En este artículo, recapitulamos las últimas noticias sobre movimientos del mercado y revisamos las predicciones de los analistas para el índice de acciones de bajo riesgo.
¿Cómo se ha movido el DAX hasta ahora en 2021?
El DAX 40 cayó abruptamente cuando la pandemia se apoderó del año pasado. El índice alemán se desplomó casi un 40% para alcanzar un mínimo de 8.257 a mediados de marzo, un nivel visto por última vez en 2013.
Luego se recuperó del mínimo de siete años y avanzó constantemente, comenzando en 2021 en el nivel previo a la pandemia de 13.890, extendiendo las ganancias a medida que el programa de vacunación contra el Covid-19 se aceleró y la economía se reabrió. El índice alcanzó un máximo intradiario histórico de 16.030 el 13 de agosto.
El DAX 40 se mantuvo en torno a este nivel durante el resto de agosto antes de tener una tendencia a la baja en septiembre. En el momento de redactar este informe (29 de septiembre), el índice rondaba los 15.404, un 3.5% menos desde principios de mes, ya que los inversores se enfrentan a cambios tanto en el índice como en el panorama político de Alemania.
Expansión del DAX 30 en el DAX 40
El 20 de septiembre, el índice DAX 30 se sometió a la mayor revisión en sus 33 años de historia, dando la bienvenida a nuevos componentes. Las diez nuevas empresas del DAX 40 son:
La revisión fue provocada por el colapso de Wirecard AG hace un año y tiene como objetivo reflejar la economía en general. La medida debería hacer que el DAX sea menos propenso a la influencia de componentes individuales.
Lentamente, el DAX ha evolucionado de un índice fuertemente inclinado por los bancos y las empresas químicas hacia una mezcla más amplia de fabricantes de automóviles, grupos farmacéuticos e industriales. Sin embargo, el índice sigue estando notablemente desprovisto de empresas de tecnología.
El cambio de DAX 30 a 40 no es el único cambio para el índice. Tras la quiebra de Wirecard, las regulaciones se han endurecido en torno a los informes y la membresía. Hay un nuevo requisito de rentabilidad: las empresas deben mostrar dos años de ganancias positivas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (UAIIDA). La membresía también se revisará dos veces al año, en marzo y septiembre, en lugar de una vez.
Entonces, ¿Qué significan estos cambios para el índice?
Hay varios aspectos positivos que probablemente evolucionarán a partir de los cambios, como destacó John Woolfitt, director de comercio de Atlantic Capital Markets, en un correo electrónico a Capital.com:
Patrick Reid, de Adamis Principle, cree que los cambios en el DAX podrían reducir la volatilidad, lo que podría ser negativo para aquellos que buscan grandes cambios pero un resultado positivo a largo plazo. “En mis días de negociación de futuros, el DAX o Daxcino (como nos gustaba llamarlo) solían causar gimnasia estomacal incluso para los comerciantes más empedernidos”, dijo.
Las empresas que se unan al DAX podrían ver niveles elevados de demanda, ya que los fondos indexados pasivos, que replican el índice, necesitarán comprar estas acciones para igualar el nuevo DAX 40. Mientras tanto, solo estar en el índice significará que estas acciones recibirán más atención que antes.
Russ Mold, director de inversiones de AJ Bell, también comentó sobre la expansión del índice: "El índice DAX de Alemania ha reafirmado sus credenciales como un juego en el crecimiento global durante el año pasado, ayudado en gran parte por la excelencia del país en ingeniería y exportaciones, y como resultado, cotiza cerca de máximos históricos.”
Añadió: “Los inversores en acciones alemanas se enfrentan a los mismos problemas que aquellos que asignan capital a otros mercados y referencias importantes: Si la inflación se está afianzando o no; Si el banco central (en este caso el BCE) comenzará a reducir la expansión cuantitativa (QE – por su sigla en Inglés) y endurecer la política monetaria; Si la pandemia puede combatirse con éxito; Y si China está al borde de una desaceleración, en detrimento de los flujos comerciales mundiales".
Las elecciones alemanas levantan la DAX 40
Además de los cambios en el índice y la regulación, los comerciantes de DAX también han estado observando el cambio del panorama político en Alemania, con la primera elección en 16 años sin Angela Merkel.
Como predijeron las encuestas, el Partido Socialdemócrata (SPD) liderado por Olaf Scholz obtuvo la mayor cantidad de votos en las elecciones alemanas de 2021 el 26 de septiembre.
Los resultados de las elecciones federales alemanas de 2021 revelaron que el SPD obtuvo el 25.7% de los votos, mientras que la coalición Unión Demócrata Cristiana de Alemania/Unión Social Cristiana de Baviera (CDU / CSU) quedó en segundo lugar con el 24.1%. Esto marcó el peor desempeño de los conservadores en la historia reciente.
Los partidos más pequeños, el Partido Verde y el Partido Democrático Libre (FDP), obtuvieron un 14.8% y un 11.5%, respectivamente, lo que la convirtió en una noche exitosa para las minorías.
Dado que ningún partido obtuvo la mayoría de los escaños en el Bundestag (Parlamento Federal), el resultado ha pavimentado el camino para las conversaciones de coalición. Como explican los analistas del Banco ING, el partido con más votos no necesariamente lidera el próximo gobierno:
Hay varios resultados que podrían resultar de las conversaciones de coalición. Scholz ha hecho un llamamiento al Partido Verde y al FDP a favor de los negocios para que respalden una coalición de tres vías. Debido a los colores distintivos de las partes, esta es la denominada coalición de semáforos.
El líder de la CDU, hasta ahora, se niega a ceder y ha dicho que también intentará formar un gobierno con el FDP y el Partido Verde. De la misma manera, a esto se le ha denominado la coalición jamaiquina.
Las negociaciones de la coalición pueden ser largas. En 2017 se prolongaron durante seis meses. Los inversionistas esperarán que esto no se repita dados los desafíos que enfrenta el país al salir de la pandemia, en medio de interrupciones en la cadena de suministro y una crisis energética que se avecina.
Las negociaciones prolongadas podrían ser un freno para la economía alemana y el DAX. El analista de Bloomberg Björn van Roye dijo:
Hasta ahora, el DAX ha respondido positivamente a los resultados de las elecciones alemanas, abriendo el lunes en números negros y manteniendo las ganancias para cerrar con un 0.27% adicional. Principalmente, el índice experimentó un repunte de alivio ya que el resultado descartó una coalición de extrema izquierda, la opción menos favorable para el mercado. Además, la perspectiva de una coalición tripartita evita escenarios hostiles al mercado, y la perspectiva de que el FDP favorable a las empresas se incluya en la coalición gobernante también mantiene al DAX optimista.
Greg Fuzesi, analista de JP Morgan, también señaló que los resultados apuntan a una continuación del status quo:
Perspectiva del DAX 40: El panorama técnico
El índice actualizó su máximo histórico justo por encima de 16.000 a fines de agosto antes de tener una tendencia a la baja y caer a través de su media móvil simple (MMS) de 50 días a un mínimo de 15.020, justo por encima del MMS de 200 días.
Después de volver a posicionarse en 15.020, el repunte se ha topado con una resistencia en la línea de tendencia descendente que se remonta a fines de agosto y la media móvil simple (MMS) de 50 días.
Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (IFR) es neutral. Sin embargo, el hecho de no volver a tomar el MMS de 50 días combinado con una vela de estrella fugaz (una vela de señal de reversión) mantiene a los vendedores esperanzados.
El soporte se puede ver en 15.430, un nivel que ofreció soporte el 17 de septiembre y a fines de julio. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir la puerta a 15.000, el nivel psicológico clave y la MMS de 200 días.
Cualquier extensión de la recuperación necesitaría retomar la MMS de 50 días en 15.694 y la línea de tendencia descendente en 15.575 para exponer el máximo de la semana pasada en 15.800. Una ruptura por encima de este nivel podría hacer que los compradores ganen tracción hacia 16.000 y nuevos máximos históricos.
Pronóstico del DAX 40: ¿Hacia dónde ven los analistas el índice en 2021 y más allá?
Thomas Kruse y Tristan Perrier de Amundi Asset Management se muestran optimistas con respecto a las perspectivas de las acciones alemanas, en particular las que se centran en convertirse en carbono neutral dado el cambio que se espera si los miembros del Partido Verde entran en una coalición de gobierno:
Agregaron: "De manera más general, sectores como la energía verde y el automotriz podrían ser atractivos, dado el enfoque en la transición hacia la movilidad eléctrica".
Los estrategas de JPMorgan Chase liderados por Mislav Matejka ven ganadores y perdedores desde un esperado enfoque más ecológico de la política alemana, escribiendo en una nota:
Los analistas agregaron: "Por otro lado, los mayores emisores de CO2, como las aerolíneas, el transporte, el acero, la construcción, podrían ver vientos en contra".
En términos más generales, los bancos de inversión y otros actores del mercado han advertido de una corrección en la renta variable global. James Congdon, codirector de la división de investigación de Canaccord Genuity en Quest, sugirió que "los mercados bursátiles mundiales pueden estar entrando en un período de turbulencia".
Sin embargo, Peter Oppenhieimer, estratega en jefe de acciones globales de Goldman Sachs, cree que una corrección del 10% podría brindar una oportunidad para recomprar acciones. Sus comentarios se produjeron tras una fuerte liquidación en los mercados la semana pasada. Oppenhieimer considera que, fundamentalmente, todavía estamos en las primeras etapas del ciclo.
Mientras tanto, la experimentada analista de mercado de City Indexes, Fiona Cincotta, dijo en su previsión sobre las 40 de Alemania que se necesitan más ganancias para que el índice vuelva a entrar en una tendencia alcista:
Según Trading Economics, el índice podría descender a 15.000 a principios del cuarto trimestre. De cara al 2022, se pronostica que el DAX extenderá las pérdidas a 14.000 en julio del próximo año.
La Agencia de Pronósticos Económicos también predice que el índice principal de Alemania podría debilitarse en el próximo trimestre, cerrando 2021 en 14.955. Sin embargo, su predicción DAX 40 a más largo plazo sugiere que el índice podría aumentar a 17.527 para fines de 2022 y a 19.258 para fines de septiembre de 2023.
Al considerar los comentarios de los analistas y las predicciones de los servicios de pronóstico basados en algoritmos, es importante tener en cuenta que pueden equivocarse en sus estimaciones. Siempre debe hacer su propia investigación para formarse una visión de las perspectivas del índice y las condiciones relevantes del mercado.
Cómo comenzar a operar con el DAX 40 en 2021
Puede obtener una amplia exposición al DAX 40 a través de fondos de seguimiento de índices. El valor de su posición subirá o bajará simultaneamente con el movimiento del índice. Puede resultar difícil para los inversores individuales replicar el índice de esta manera dentro de sus propias carteras.
Otra forma de operar con el índice DAX 40 es con contratos por diferencia (CFD) en Capital.com.
Los CFD le brindan la oportunidad de intentar beneficiarse de las fluctuaciones de tipos tanto positivas como negativas. Si espera que el índice suba, puede abrir una posición larga. Si cree que va a caer, puede mantenerse en una posición corta.
Otra ventaja del comercio de CFD es que puede utilizar el apalancamiento para abrir posiciones significativamente más grandes con una cantidad menor de capital inicial. Sin embargo, debe tener en cuenta que el apalancamiento también maximiza el tamaño de sus pérdidas si el precio de la acción se mueve en contra de su posición.
Asegúrese de comprender cómo funcionan los CFD antes de comenzar. Y nunca invierta dinero que no pueda permitirse perder. Obtenga más información sobre los CFD de índices con nuestra guía completa.
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