XAG/USD aktuell: Silbers Anstieg wirkt zunehmend spekulativ
Die jüngste Rallye bei Silber war beeindruckend, doch das technische Bild zeigt Anzeichen von Überanstrengung
Silber hat in den vergangenen Wochen eine beeindruckende Rally hingelegt und ist zusammen mit Gold nach oben ausgebrochen, hat dieses aber bei der Dynamik weit übertroffen. XAG/USD ist stark gestiegen und hat Widerstandsniveaus mit einem fast parabolischen Anstieg durchbrochen. Doch hinter dieser Stärke verbirgt sich eine Mischung aus strukturell bullischen Treibern und zunehmend spekulativem Marktverhalten, was sich am deutlichsten im dramatischen Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses zeigt.
Silber (XAG/USD) Wochenchart
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Safe-Haven-Nachfrage trifft auf industrielle Knappheit
Silber hat von denselben makroökonomischen Kräften profitiert, die auch Gold nach oben treiben: Erwartungen weiterer Fed-Lockerungen, fallende US-Renditen und wachsende Sorgen über die Glaubwürdigkeit der Politik und fiskalische Ungleichgewichte. Da die Realzinsen sinken, finden Edelmetalle im Allgemeinen Unterstützung, und Silber ist Gold nach oben gefolgt.
Doch im Gegensatz zu Gold verfügt Silber über eine zusätzliche industrielle Geschichte. Die Nachfrage aus den Bereichen Halbleiter, Solarpanels und Elektrofahrzeuge steigt weiter an, während Angebotsprognosen auf strukturelle Defizite in den kommenden Jahren hindeuten. Investoren sind für dieses Thema zunehmend sensibilisiert worden und behandeln Silber als gehebelte Position sowohl auf die Elektrifizierung als auch auf den KI-Hardware-Zyklus. Dies hat Silber eine doppelte Rolle verliehen: als defensiver Absicherungsmechanismus und als wachstumsverknüpfter Rohstoff, was seine Attraktivität erweitert, während die Dynamik zunimmt.
Gold-Silber-Verhältnis fällt auf 5-Jahres-Tiefs
Eines der deutlichsten Anzeichen für Silbers übermäßige Bewegung ist der Kollaps des Gold-Silber-Verhältnisses, das auf den niedrigsten Stand seit dem pandemiebedingten Anstieg im Jahr 2020 gefallen ist. Das Verhältnis ist entschieden unter langfristige Durchschnitte gebrochen, was darauf hinweist, dass Silber Gold in einem Tempo übertrifft, das selten außerhalb von Perioden des Marktstresses oder spekulativer Euphorie zu sehen ist.
Historisch betrachtet tritt ein rapider Rückgang dieses Verhältnisses tendenziell auf, wenn Investoren Silber als High-Beta-Version von Gold verfolgen, industrielle Nachfrage-Narrative dominieren oder sich spekulative Hebelwirkung aggressiv in Terminmärkten aufbaut.
Während Gold basierend auf makroökonomischen Fundamentaldaten stetig gestiegen ist, legt Silbers Beschleunigung nahe, dass Positionierung anstatt Fundamentaldaten die Führung übernommen hat.
Gold/Silber-Verhältnis Chart (2005 – 2025)
Quelle: macrotrends.net
Silber (XAG/USD) technischer Ausblick
Trotz der konstruktiven langfristigen Geschichte sieht das kurzfristige Bild für Silber zunehmend spekulativ aus. Die Kursbewegung ist exponentiell geworden, mit aufeinanderfolgenden großen Tageskerzen und minimaler Konsolidierung, während Momentum-Indikatoren extreme überkaufte Bedingungen zeigen, mit einem RSI auf Niveaus, die historisch mit scharfen Rücksetzern verbunden sind. Währenddessen deuten Futures-Daten auf schwere Long-Positionierung hin, was das Risiko von Gewinnmitnahmen erhöht, falls das Momentum nachlässt, und die Volatilität ist im Verhältnis zu Gold überproportional gestiegen, ein weiteres Zeichen dafür, dass schnelle Geldströme dominieren.
In den Charts fehlen der Rally bedeutsame technische Tests. Silber hat vier aufeinanderfolgende Wochen mit Gewinnen verzeichnet, ohne Unterstützungsniveaus zu revisitieren oder nachhaltige Basen zu bilden, ein klassisches Verhalten in einem Momentum-getriebenen Markt, der anfällig für abrupte Umkehrungen ist.
Langfristig bleiben Silbers strukturelle Treiber überzeugend: sich verschärfende Versorgung, expandierende industrielle Nachfrage und das Potenzial für weitere Gewinne, falls Gold weiter klettert, während globale Zentralbanken die Politik lockern. Kurzfristig erscheint XAG/USD jedoch überdehnt. Trader sollten auf Anzeichen für Momentum-Erschöpfung achten, eine Umkehrung des Gold-Silber-Verhältnisses, Gewinnmitnahmen in der Nähe mehrjähriger Höchststände, und geopolitische oder makroökonomische Katalysatoren, die Volatilität bei Edelmetallen auslösen könnten.
Der Weg des geringsten Widerstands war zweifellos nach oben gerichtet, aber die Steigung des Anstiegs impliziert nun, dass selbst eine milde Verschiebung der Stimmung eine scharfe Korrektur auslösen könnte.