الإعدادات الإقليمية
توقعات USD/LKR: هل ستستمر الروبية السريلانكية في الانخفاض؟
حتى شهر أكتوبر، كانت الروبية السريلانكية (LKR) واحدة من أسوأ العملات أداءً في عام 2022. مع استمرار الاضطرابات الاقتصادية والسياسية في البلاد، هل يمكن أن تنخفض الروبية السريلانكية (LKR) أكثر في عام 2023؟
في هذه المقالة نستعرض أحدث الأخبار USD/LKR وأراء المحللين حول زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية السريلانكية.
كيف كان أداء زوج USD/LKR حتى الآن خلال هذا العام؟
استهل زوج USD/LKR العام 2023 عند مستوى 363 نقطة تقريبًا، إلا أنه انخفض بنسبة 12٪ من بداية العام حتى الآن. وفقًا لبيانات بنك التنمية الآسيوي، من المتوقع أن يشهد اقتصاد سريلانكا انكماشًا في نموه خلال عام 2023.
في عام 2022، انكمش اقتصاد سريلانكا بنسبة 11٪ ومن المتوقع أن ينكمش بنسبة 3٪ أخرى في عام 2023 في ظل استمرار معاناة البلاد من تحديات إعادة هيكلة الديون وصعوبات ميزان المدفوعات.
لماذا كانت الروبية السريلانكية تنخفض؟
لقد أدى الوضع الاقتصادي الضعيف في سريلانكا إلى الضغط على قيمة الروبية. تعاني البلاد من أسوأ أزمة مالية تمر بها منذ أكثر من 70 عامًا، وقد بلغت هذه الأزمة ذروتها في التخلف عن سداد ديونها .
ولكن الحكومة قد ألقت باللوم على جائحة كورونا في انهيار الاقتصاد. ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن سوء الإدارة السياسية الجادة وتراكم الديون مع الصين قد لعبا أيضًا دورهما. مع استنزاف الاحتياطيات الأجنبية، عانت الدولة بعدم قدرتها على تمويل وارداتها الأساسية، مثل الغذاء والوقود، وذلك منذ العام الماضي.
هذا وقد انخفضت احتياطيات الوقود في الدولة إلى مستويات غير مسبوقة، مما أدى إلى تطبيق حظر على المبيعات وتوقف وسائل النقل العام. كما تفاقم نقص الغذاء وأصبحت فترات انقطاع التيار الكهربائي لفترات طويلة أمرًا شائعًا.
أظهرت البيانات الصادرة عن البنك المركزي السريلانكي في فبراير أن التضخم العام، والذي يُقاس بالتغير السنوي في مؤشر أسعار المستهلك في كولومبو (CCPI، 2021=100)، انخفض إلى 50.6٪ في فبراير 2023 من 51.7٪ في يناير 2023. ويتماشى هذا الانخفاض في التضخم العام إلى حد كبير مع المسار التضخمي الذي توقعه البنك المركزي السريلانكي في يناير 2023.
أعلن البنك المركزي السريلانكي في بيان رسمي:
ويُذكر أن التضخم قد ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 69.8٪ على أساس سنوي كما في شهر أكتوبر 2022.
قرر المجلس النقدي بالبنك المركزي السريلانكي، في اجتماعه المنعقد في 4 أبريل 2023، الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير، حيث تم تثبيت سعر فائدة الإيداع الدائمة (SDFR) عند 15.50% وسعر فائدة الإقراض الدائمة (SLFR) عند 16.50%.
وأوضح البنك المركزي السريلانكي في بيانه:
وصرح محافظ البنك المركزي، ناندالال ويراسينغي، بأن الآثار الإيجابية للتضخم المنخفض ستبدأ في الظهور اعتبارًا من مايو، وأن تخفيضات أسعار الوقود ستساعد على تسريع وتيرة خفض التضخم مستقبلاً.
وأضاف محافظ البنك المركزي، ناندالال ويراسينغي:
رفع البنك المركزي السريلانكي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في أوائل مارس 2023، وهي الزيادة الأولى من نوعها منذ سبعة أشهر، وذلك في إطار جهود الدولة للانضمام إلى برنامج صندوق النقد الدولي الممتد لأربع سنوات والذي يستهدف مساعدة الجزيرة على الخروج من أسوأ أزمة مالية لها منذ أكثر من سبعة عقود.
في أحدث تقاريره السياسية، أفاد البنك المركزي السريلانكي: "بعد دراسة التطورات الاقتصادية الأخيرة والمتوقعة، بالإضافة إلى التوقعات الاقتصادية الكلية على الصعيدين المحلي والعالمي، رأى المجلس أن الإبقاء على السياسة النقدية الحالية المتشددة ضروري لضمان استمرار الظروف النقدية على درجة كافية من التشديد بما ييسّر استمرار عملية كبح التضخم الجارية، وذلك في ظل التحسن في معنويات السوق عقب الانتهاء من ترتيبات الحصول على تسهيلات الصندوق الممدد (EFF) من صندوق النقد الدولي، وتراجع أسعار الفائدة المرتفعة في السوق بما يعكس انخفاض علاوات المخاطرة."
"ومن المتوقع أن يتسارع مسار خفض التضخم، مما يعزز من استقرار توقعات التضخم مستقبلًا".
في يناير، أعلن الرئيس رانيل ويكرمسينغهي أنه من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد السريلانكي بنسبة تتراوح بين 3.5% و4% خلال شهر يناير.
وأضاف ويكرمسينغهي: "سنبدأ باستعادة النمو الاقتصادي اعتبارًا من عام 2024. ونحن بصدد بناء دولة قوية لا تنحني لأحد ومتحررة من قبضة الديون. لقد بلغ معدل نمو الاقتصاد -11% في عام 2022، وقد يصل إلى -3.5٪ أو -4.0٪ هذا العام".
وأكدت الحكومة أنها مستعدة لتنفيذ إدارة اقتصادية حصيفة بعد نجاح عملية إعادة هيكلة الديون.
في ظل تطبيق سياسات نقدية ومالية انكماشية بالفعل، بالإضافة إلى اتخاذ تدابير للحد من نفقات الاستيراد غير الضرورية، يتوقع المحللون أن يؤدي ذلك إلى انكماش كبير في الائتمان الممنوح للقطاع الخاص، واحتمالية ارتفاع معدلات البطالة على المدى القريب.
في 20 مارس، وافق المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي على منح تسهيلات لمدة 48 شهرًا اضافياً في إطار تسهيلات الصندوق الممدد (EFF) بقيمة 2.286 مليار حقوق سحب خاصة (ما يعادل حوالي 3 مليارات دولار أمريكي) لدعم السياسات والإصلاحات الاقتصادية في سريلانكا.
وأجرى صندوق النقد الدولي عدة جولات من المحادثات مع الحكومة السريلانكية لترتيب حزمة إنقاذ، وسط آمال بإيجاد حلول للمشاكل السياسية التي تعاني منها البلاد. وفي مؤتمر صحفي عُقد مؤخرًا، قام صندوق النقد الدولي بالتصريح :
وعقب مناقشات المجلس التنفيذي بشأن سريلانكا، أصدرت السيدة كريستالينا جورجيفا، المديرة العامة لصندوق النقد الدولي، البيان التالي:
ما الذي يحرك الدولار الأمريكي؟
شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا ملحوظًا في عام 2022. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا في نهاية الشهر الماضي عند 114.78.
ومع ذلك، تصحيح قليل للمؤشر منذ ذلك الحين لكنه لا يزال في قناة تصاعدية عند 113.43 في وقت كتابة هذا التقرير في 21 أكتوبر.
تباطأ معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 6.4% في يناير 2023 مقارنة بـ 6.5% في ديسمبر، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 6.2%. ومع ذلك، فهو أدنى مستوى مسجل منذ أكتوبر 2021. وقد نجم هذا عن مشكلات سلاسل التوريد العالمية والحرب في أوكرانيا، التي عطّلت التجارة العالمية وأدت إلى ارتفاع أسعار الوقود. وتمكن المستهلكون الأمريكيون، الذين دعمتهم الإعانات والمدخرات الحكومية، من التعافي من عمليات الإغلاق التي شهدتها البلاد خلال جائحة كورونا، ليجدوا نقصًا في كل شيء بدءًا من السيارات المستعملة وصولًا إلى المساكن، مما أثار أزمة في تكاليف المعيشة.
وقد دفع ارتفاع معدلات التضخم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تبني نهجاً أكثر تشددًا في رفع أسعار الفائدة. وفي مارس 2023، أقرّ الفيدرالي تاسع زيادة متتالية في سعر الفائدة، وصوّت مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على الموافقة على زيادة سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية (25 نقطة أساس) إلى 5٪، اعتبارًا من 23 مارس 2023.
كما توقع الفيدرالي رفع أسعار الفائدة إلى 5.1٪ بحلول نهاية عام 2023، قبل أن تنخفض إلى 4.3٪ بحلول نهاية عام 2024.
لقد تزايدت الرهانات على استمرار تشديد السياسة النقدية للفيدرالي لبعض الوقت. ومع ذلك، تتزايد المخاوف أيضًا من أن الفيدرالي قد يدفع بالاقتصاد الأمريكي إلى حالة من الركود الاقتصادي مع ارتفاع أسعار الفائدة بشكل مفرط. وقد أدت هذه المخاوف إلى زيادة الإقبال على الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن.
وما زال من غير المؤكد ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سينزلق إلى حالة من الركود أم لا. ومع ذلك، توجد بعض المؤشرات في السوق على احتمالية حدوث ركود. فعلى سبيل المثال، انعكس منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجلي سنتين وعشر سنوات، وهو ما يعتبر عادةً مؤشرًا تحذيريًا لاحتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة.
التوقعات لزوج USD/LKR لعام 2022 وما بعده
إذاً، ما هي التوقعات المستقبلية لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية السريلانكية؟ نظرًا لضعف الروبية وقوة الدولار، دعونا نرى ما يفكر فيه المحللون.
قد تستأنف الروبية السريلانكية – التي أصبحت أفضل عملة أداءً في العالم في عام 2023 بفضل آمال حزمة إنقاذ من صندوق النقد الدولي – تراجعها وتخسر خُمس قيمتها مقابل الدولار بحلول نهاية عام 2023، وفقًا لـ Fitch Solutions.
وقالت سيا وانغ تينغ، محللة المخاطر القُطرية في Fitch Solutions:
وقد أبقت مؤسسة فيتش على توقعاتها بتراجع الروبية إلى قاع قياسي عند 390 للدولار الواحد بحلول نهاية العام.
رفعت سريلانكا الضرائب وخفضت دعم الطاقة وخففت قبضتها على العملة لتأمين قرض صندوق النقد الدولي. كما رفع البنك المركزي مؤخرًا تكاليف الاقتراض لضمان عدم اشتعال التضخم الذي تباطأ من حوالي 70٪.
وقالت فيتش في تقرير لها:
كما أشارت فيتش إلى أن تشديد الأوضاع النقدية العالمية قد يضغط أيضًا على الروبية السريلانكية. وفي مارس، صرح جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أمام لجنة مجلس الشيوخ المصرفية، أن المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق.
أبدى محللو مجموعة ING تفاؤلاً حذرًا بشأن الدولار الأمريكي، حيث قالوا:
توقع تقرير USD/LKR لعام 2023 الصادر عن Trading Economics أن يصل سعر تداول الروبية السريلانكية إلى 325.05 بحلول نهاية هذا الربع. وبالنظر إلى المستقبل، يُقدّر أن يصل سعر التداول إلى 357.15 في غضون 12 شهرًا.
أما فيما يخص التوقعات طويلة الأجل لزوجUSD/LKR ، فقد توقع Wallet Investor ، وهو موقع متخصص في التوقعات استنادًا إلى الخوارزميات، أن يرتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية السريلانكية إلى 501.558 بحلول نهاية عام 2025.
وبحسب توقعات Wallet Investor لعام 2027، فمن المتوقع أن يستمر ارتفاع الزوج USD/LKR ليصل إلى 582.878 بحلول أكتوبر من ذلك العام. واستمرارًا لهذا الاتجاه، قد يتجاوز سعر صرف USD/LKR هذه المستويات في عام 2030. ومع ذلك، حتى وقت كتابة هذا التقرير، لم تقدم أي جهة متخصصة توقعات لزوج USD/LKR تصل إلى ذلك التاريخ في المستقبل.
عند النظر إلى توقعات زوج USD/LKR، ينبغي أن نتذكر أن المحللين ليسوا معصومين من الخطأ، بل إنهم قد يخطئون في تنبؤاتهم. لذا، نوصيك دائمًا بإجراء بحث شامل خاص بك، مع الأخذ في الاعتبار أحدث اتجاهات السوق والأخبار والتحليلات الفنية والأساسية وآراء الخبراء قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. كما ننصحك بعدم استثمار أي أموال لا يمكنك تحمل خسارتها.