الإعدادات الإقليمية
توقعات اليورو: هل سيستمر اليورو في الارتفاع؟
عانى اليورو (EUR) عامًا مضطربًا في 2022، حيث هرع المستثمرون بحثًا عن ملاذات آمنة بسبب توقعات حدوث ركود اقتصادي حاد في أوروبا في ظل الحرب المستمرة في أوكرانيا، وارتفاع تكاليف الاقتراض، واستمرار ارتفاع معدلات التضخم.
مع دخولنا عام 2023، قام البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير ثم مرة أخرى في مارس 2023.
ومع ذلك، قد تتحسن آفاق اليورو قريبًا. فقد ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) بنسبة 2.5٪ خلال الأسابيع الأربعة الماضية، وارتفع بنسبة 10٪ خلال الأشهر الستة الماضية.
أظهرت أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) التي صدرت في مارس أن النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو قد توسع للشهر الثاني على التوالي، حيث تسارع النمو إلى أعلى مستوى له في ثمانية أشهر، وقد رافق هذا الاستقرار المتجدد في إنتاج قطاع الصناعات التحويلية تحسن أكبر في إنتاج قطاع الخدمات.
مخطط سعر منصة التداول الحية لليورو/دولار أمريكي
اقرأ المزيد للحصول على آخر أخبار اليورو، بالإضافة إلى توقعات المحللين لليورو لعام 2023 وما بعده.
كيف تم تداول اليورو في عام 2022؟
شهد زوج اليورو/دولار أمريكي اتجاهًا نزوليًا مستقرًا خلال العام الماضي. بدأ العام 2022 عند 1.1370 دولار، ثم ارتفع إلى 1.1495 دولار في أوائل فبراير، قبل أن ينخفض إلى أدنى مستوى له عند 1.0350 دولار في 13 مايو - وهو مستوى لم يشهده منذ يناير 2017.
من هنا، حاول الزوج التعافي، حيث ارتفع إلى 1.0650 دولار في بداية يونيو، قبل أن ينخفض مرة أخرى ويكسر حاجز التكافؤ مع الدولار الأمريكي في 13 يوليو، مسجلًا أدنى مستوى في 20 عامًا.
ارتد زوج العملات EUR/USD إلى 1.036 دولار بحلول 11 أغسطس، لكن هذا النمو كان قصير الأجل. انخفض زوج العملات بشكل حاد خلال أسبوع، باختراق حاجز التكافؤ مرة أخرى في 22 أغسطس.
بدأ اليورو تداولات عام 2022 عند 1.1370 دولار. ثم انخفض سعره إلى ما دون مستوى 99 سنتًا، مسجلاً أدنى مستوى له في 20 عامًا عند 0.9881 دولار في 5 سبتمبر، حيث أوقفت روسيا إمدادات الغاز عبر خط الأنابيب الرئيسي إلى أوروبا لأجل غير مسمى.
ثم بدأ زوج العملات (اليورو مقابل الدولار) في الارتفاع لمدة خمسة أيام مدفوعًا بقرار البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، حيث بلغ ذروته عند 1.01977 دولار في 12 سبتمبر قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى دون مستوى التكافؤ (واحد إلى واحد)، ليصل إلى أدنى مستوى له على مدار العام عند 0.9596 دولار في 27 سبتمبر.
أغلق زوج العملات EUR/USD العام فوق حاجز التكافؤ مرة أخرى عند 1.0726 دولار، بعد تحقيق نمو مستدام بنسبة 9.4% خلال فترة ثلاثة أشهر.
ما الذي كان يحرك اسعار اليورو؟
تباطؤ النمو والتضخم
انخفض معدل التضخم في منطقة اليورو - والذي يُقاس من خلال أسعار المستهلكين - إلى 8.5٪ في فبراير، وهو انخفاض طفيف عن نسبة 8.6% المسجلة في الشهر السابق.
على الرغم من هذا الانخفاض، يرى المحللون ضرورة استمرار البنك المركزي الأوروبي في اتباع سياسة نقدية تشددية، مع إمكانية تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وهو ما قد يعود بالفائدة على اليورو.
بالإضافة إلى ذلك، قد تلاشت أيضًا تهديد ارتفاع أسعار الطاقة في منطقة اليورو، نظرًا لشتاء معتدل في معظم شمال أوروبا
"وفي هذا الصدد، صرح ستيف إنجلاندر، رئيس أبحاث تداول العملات العشر الرئيسية (G10) في ستاندرد تشارترد: "يتداول اليورو حاليًا ضمن النطاق الذي شهده في أواخر ديسمبر، إلا أن البيانات الواردة منذ بداية عام 2023 تشير إلى أنه من المحتمل أن يرتفع أكثر."
وأضاف: ""استمر التضخم الأساسي في منطقة اليورو والمفاجآت الاقتصادية الإيجابية في الارتفاع، مما يمكّن البنك المركزي الأوروبي من الحفاظ على موقفه المتشدد."
كما أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) أن مؤشر الإنتاج المركب لمنطقة اليورو قد بلغ 52 نقطة، مقارنة بـ50.3 نقطة في يناير. ويمثل هذا الرقم أعلى مستوى له في ثمانية أشهر. وبالمثل، وصل نشاط الأعمال التجارية خلال نفس الفترة إلى 52.7 نقطة، وهو أيضًا أعلى مستوى له في ثمانية أشهر.
تعليقًا على بيانات مؤشر الإنتاج المركب لمنطقة اليورو، قال كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين في S&P Global Market Intelligence:
"يساهم التوسع الكبير في نشاط الأعمال التجارية الذي شهدناه في فبراير في تخفيف المخاوف بشأن حدوث ركود في منطقة اليورو، على الأقل في الوقت الحالي. ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك حول قوة الطلب الكامنة، خاصة وأن بعض التحسن الذي شهده مؤشر مديري المشتريات في فبراير يبدو أنه ناتج عن عوامل مؤقتة، مثل الطقس الدافئ على غير العادة هذا الوقت من السنة، بالإضافة إلى التحسن الملحوظ في مواعيد تسليم الموردين - والذي قد يرتبط جزئيًا بإعادة فتح الاقتصاد الصيني مؤخرًا."
"ومع ذلك، هناك دلائل واضحة على ارتفاع ثقة قطاع الأعمال مقارنة بانخفاضها في أواخر العام الماضي، بدعم من تراجع المخاوف المتعلقة بسوق الطاقة، بالإضافة إلى دلائل على أن التضخم قد بلغ ذروته وأن مخاطر الركود قد تراجعت."
التوقعات لليورو لعام 2023
تم رفع توقعات النمو للاقتصاد الأوروبي ككل، بما في ذلك الدول غير المستخدمة لليورو، إلى 3.3٪ في عام 2022 (ارتفاعًا من 2.7٪ في يونيو) ولكن تم تخفيضها إلى 0.3٪ لعام 2023.
ومن المتوقع أن يواجه اقتصاد منطقة اليورو تراجعًا في أواخر العام الحالي وبداية العام المقبل، حيث يتوقع العديد من الاقتصاديين حدوث ركود بسبب الضغوط التي يفرضها ارتفاع التضخم على الدخل الحقيقي للمستهلكين وأرباح الشركات.
ويتوقع الاقتصاديون انكماش اقتصاد المنطقة بنسبة 0.4٪ في الربع الرابع من عام 2022، وبنسبة 0.3٪ في الربع الأول من عام 2023، وفقًا لتوقعات بالإجماع صادرة عن شركة FactSet ، والتي استشهد بها خافيير فونتيجلوريا من صحيفة داو جونز.
توقع محللو جي بي مورغان أن يصل سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) إلى 1.10 دولار في مارس 2023، قبل أن يتراجع إلى 1.08 دولار في سبتمبر 2023 ويستقر عند هذا المستوى حتى ديسمبر 2023.
خفض استراتيجيو العملات الأجنبية في مورجان ستانلي توقعاتهم لسعر صرف الدولار الأمريكي بنهاية عام 2023 بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بمعدلات التضخم. وبناءً على توقعات مورجان ستانلي الجديدة، من المتوقع أن يصل سعر صرف اليورو مقابل الدولار (EUR/USD) إلى 1.15 دولار بحلول نهاية العام، وهو تعديل لتوقعاتهم السابقة البالغة 1.08 دولار.
يتخذ استراتيجيو بنك أوف أمريكا نظرة أكثر تفاؤلاً بشأن اليورو، حيث يعتقدون بأنه سيواصل تعزيز قيمته مقابل الدولار في عام 2023.
وذكر استراتيجيو بنك أوف أمريكا في تقرير للعملاء: ""نتوقع أن يصل سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) إلى 1.10 دولار بنهاية عام 2022، لكن لا تزال هناك العديد من المخاطر التي قد تؤثر على اليورو. فقد وصل سعر صرف اليورو مقابل الدولار بالفعل إلى مستوى التوقع الذي كان محل إجماع المحللين لنهاية عام 2023 وهو قريب جدًا من توقعاتنا. كما تظل دول منطقة اليورو الطرفية مصدر قلق لليورو، خاصة بعد اتجاه البنك المركزي الأوروبي نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً. بالإضافة إلى ذلك، قد ترتفع أسعار الطاقة مرة أخرى. ولا تزال الحرب في أوكرانيا تمثل عامل خطر يصعب التنبؤ بتداعياته. كما تواجه عملية إعادة فتح الاقتصاد الصيني تحديات عديدة."
كما أضاف الاستراتيجيون أن اليورو مقوم ب "أقل من قيمته الحقيقية" من وجهة نظر تقييم العملات
رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي
تعهد صانعو السياسة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي الذي عُقد في يونيو برفع سعر الفائدة - وهي الخطوة الأولى من نوعها منذ أكثر من عقد - حيث أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وصانعو السياسة بالبنك على مواصلة مكافحة التضخم.
وفي أول اجتماع له في عام 2023 الذي عُقد في 2 فبراير، رفع البنك المركزي الأوروبي جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى. ونتيجة لهذا الرفع، ارتفع سعر الفائدة على الودائع إلى 2.5٪، وسعر الفائدة الأساسي إلى 3٪، وسعر فائدة الإقراض الهامشي إلى 3.25٪، وهو مستوى لم يُشاهد منذ 14 عامًا.
ووفقًا للبيان الصحفي الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، سيواصل البنك اتخاذ إجراءات حازمة لمكافحة التضخم، مما قد يشير إلى دعم محتمل لليورو:
أزمة الطاقة
هوى اليورو إلى ما دون مستوى 99 سنتًا في 5 سبتمبر مع تفاقم أزمة الطاقة في القارة الأوروبية. حيث قامت روسيا بتعليق عمل خط أنابيب نورد ستريم 1، الذي يُعدّ شريان الغاز الرئيسي المغذي لأوروبا، مما يُنذر بشتاء قارسٍ يواجهه كل من قطاع الأعمال والأسر في المنطقة.
ومع ذلك، أعلنت وكالة الطاقة الدولية في يناير 2023 أن أوروبا أحرزت ""تقدمًا مبهرًا"" في عام 2022 فيما يتعلق بتقليل اعتمادها على إمدادات الغاز الروسية والتأكد من تخزين كميات كافية من الغاز.
ولكن الخطر لا يزال قائمًا، حيث يُحتمل أن تنخفض إمدادات الغاز الروسية بشكل كبير في عام 2023 - أو تتوقف تمامًا. وقد يؤدي هذا إلى خلق فجوة أكبر في إمدادات الغاز الأوروبية والعالمية مقارنة بعام 2022.
كما يمكن أن تزداد المنافسة على إمدادات الغاز الطبيعي المسال (LNG) إذا ارتفع الطلب من الصين. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد ضمان بأن درجات الحرارة المعتدلة التي شهدتها أوروبا هذا الشتاء ستستمر.
ونتيجة لذلك، قد يواجه الاتحاد الأوروبي نقصًا في الغاز الطبيعي يصل إلى 30 مليار متر مكعب في عام 2023.
توقعات اليورو: الأسعار المتوقعة لعام 2023 وما بعده
في ظل ارتفاع التضخم وتباطؤ توقعات النمو، واستمرار التزام البنك المركزي الأوروبي بمواصلة رفع أسعار الفائدة، إلى أين يتوقع المحللون أن يتجه اليورو خلال الأشهر والسنوات المقبلة؟
في تحليله لسوق العملات الأجنبية الصادر في 8 فبراير، يعتقد فرانشيسكو بيسولي، المحلل في مجموعة ING أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) قد ينخفض في المستقبل القريب:
وفي نظرة عامة أوسع لأسواق العملات الأجنبية (FX) في عام 2023، توقع كل من بيسولي وكريس تيرنر وفرانتيسيك تابورسكي من ING أن يحدد زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) مسار العملات الأوروبية في العام المقبل، مع احتمال أن ينهي العام عند سعر صرف متكافئ (واحد يورو يساوي دولار واحد):
من المرجح أن يؤدي تراجع النشاط الاقتصادي العالمي ونمو حجم التجارة بأقل من 2٪ إلى الحد من مكاسب العملات الدورية في عام 2023. قد ينتهي زوج العملات EUR/USD العام بالقرب من 1.00. إذا انهارت العلاقة الإيجابية بين سوق السندات وحصة الأسهم في العام القادم، فمن المحتمل أن يأتي ذلك من خلال ارتفاع في سوق السندات. توقعاتنا لعوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بنسبة 2.75% في نهاية العام ستدعم التداول لزوج USD/JPY عند 130 أو أقل. [br /] [br /] سيحدد زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) الاتجاه العام للعملات الأوروبية الأخرى."
ING عدّلت مؤخرًا التوقعات لزوج ال EUR/USD، متوقعة أن يتم تداول الزوج عند:
- 1.08 دولار بحلول الربع الأول من عام 2023
- 1.13 دولار بحلول الربع الثاني من عام 2023
- 1.15 دولار بحلول الربع الثالث من عام 2023.
- 1.12 دولار بحلول الربع الرابع من عام 2023.
- 1.15 دولارًا أمريكيًا بحلول الربع الأول والربع الثاني والربع الرابع من عام 2024.
في تحديثه اليومي لسوق العملات الأجنبية بتاريخ 8 فبراير، صرح شون أوزبورن، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في Scotiabank بما يلي:
من الناحية الفنية، اتخذ أوزبورن موقفًا محايدًا بشأن زوج العملات، حيث قال: "شكل اليورو شمعة 'دوجي' قوية (تعكس التردد في السوق) عند اختباره للمتوسط المتحرك لـ55 يومًا (1.0671) أمس. ويستحق ظهور هذه الإشارة عند مستوى مؤثر وذو شعبية مثل هذا اهتمامًا خاصًا. وعلى الأقل، فقد استقرت عملية البيع المكثف التي تعرض لها اليورو مؤخرًا؛ وإذا تمكن السعر من تجاوز مستوى 1.0765/70 دولار خلال تداولات اليوم، فسيحصل على المزيد من الدعم باتجاه مستوى 1.08 دولار."
لاحقًا، التوقعات للمعادن النفيسة في توقعاتها لأسعار المعادن الثمينة لعام 2023، ذكرت شركة Heraeus الألمانية، بالتعاون مع SFA Oxford، ما يلي بشأن مستقبل زوج العملات اليورو مقابل الدولار (EUR/USD):
من المتوقع أن يرتفع سعر صرف اليورو خلال العام المقبل مع إمكانية تداوله ضمن نطاق سعري يقع بين 1.12 و0.92 دولار. وعلى المدى القريب، قد ينخفض اليورو أكثر قليلاً مع استمرار رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة. ومع ذلك، وبالنظر إلى الميل التاريخي لليورو للتعافي بعد فترات الانخفاض السريع والكبير مقابل الدولار، فمن المرجح أن يرتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار العام المقبل."
في تاريخ 8 فبراير، تنبأ موقع أمّا Wallet Investor ، الذي يستخدم الخوارزميات في توقعاته، أن يتم تداول زوج اليورو/الدولار عند سعر أقصى يبلغ 1.084 دولار بحلول مارس 2023، على أن ينخفض بعد ذلك ليصل إلى متوسط قدره 1.064 دولار بحلول ديسمبر 2023.
توقعات اليورو لعام 2025
على المدى الطويل، توقعت المنصة أن ينخفض سعر الصرف ليصل إلى متوسط قدره 1.022 دولار بحلول نهاية عام 2025.
AI Pickup رأى في توقعاته لعام 2023 أن متوسط سعر صرف زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) سوف يبلغ حوالي 1.17 دولار، قبل أن يرتفع إلى 1.29 دولار في عام 2024، و1.37 دولار في عام 2025، و1.42 دولار في عام 2026. أشارت توقعات اليورو للمنصة لعام 2030 إلى سعر EUR/USD بقيمة 1.16 دولار، متوقعة أن يستمر الزوج في الارتفاع في السنوات التالية لعام 2028. المتوقع أن يكون متوسط السعر 1.19 دولار في عام 2031 قبل أن يرتفع إلى 1.35 دولار في عام 2032.
عند النظر في التوقعات لليورو، تذكر أن المحللين يمكن أن يخطئوا في توقعاتهم وغالبًا ما يحدث ذلك. نوصي دائمًا بأن تقوم بإجراء بحثك الخاص وأن تأخذ في الاعتبار أحدث اتجاهات السوق، الأخبار، التحليل الفني والأساسي، وآراء الخبراء قبل اتخاذ أي قرار استثماري. وعدم المغامرة بأموال لا تستطيع تحمل خسارتها.