الإعدادات الإقليمية
توقعات سعر الغاز الطبيعي: هل سترتفع أسعار الغاز مجددًا في عام 2023 وما بعده؟
أدت موجة الطقس المعتدل في أوروبا خلال فصل الخريف إلى انخفاض أسعار الغاز الطبيعي إلى مستويات لم تشهدها منذ ما قبل الغزو الروسي لأوكرانيا.
ومع ارتفاع درجات الحرارة بشكل غير معتاد في فصل الخريم، لم يكن هناك حاجة ملحة لاستنزاف احتياطيات الغاز الأوروبية التي تم بناؤها تحسبًا لانقطاعات محتملة أخرى في الإمدادات الروسية. علاوة على ذلك، أدى تباطؤ النشاط الاقتصادي وتدابير ترشيد استهلاك الغاز الطبيعي إلى خفض الطلب من قبل القطاعين السكني والصناعي في المنطقة بشكل ملحوظ في الوقت الحالي..
وبالرغم من موجة البرد القارسة التي شهدتها أوروبا منتصف ديسمبر، إلا أن بداية العام الجديد شهدت اعتدالًا في درجات الحرارة، مما أدى إلى انخفاض حاد في الأسعار.
فقد انخفضت عقود الغاز الآجلة المعيارية في منصة مركز نقل الملكية الهولندية (TTF) - وهي العقود المرجعية للغاز الطبيعي في أوروبا - بأكثر من 85٪ منذ ذروتها القياسية المسجلة في أواخر أغسطس، وذلك وفقًا لبيانات بورصة إنتركونتيننتال (ICE) . واستقر السعر حاليًا عند 39 يورو لكل ميغاواط ساعة، منخفضًا عن 150 يورو لكل ميغاواط/ساعة في 7 ديسمبر.
أدى ضعف الطلب الأوروبي إلى تخفيف حدة المنافسة على شحنات الغاز الطبيعي المسال مع المشترين الآسيويين، مما مارس ضغوطًا نزولية على أسعار الغاز الطبيعي في آسيا.
على نحو مماثل، انخفض المؤشر الياباني الكوري (JKM) - وهو السعر المرجعي لشحنات الغاز الطبيعي المسال الفورية المُسَّلمة إلى اليابان وكوريا وتايوان والصين - بأكثر من 80٪ منذ ذروته في أواخر أغسطس والذي بلغ حوالي 70 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية.
كما انخفضت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأمريكي هنري هب لأول شهر قادم والمُتداولة في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) إلى حوالي 2 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، من 9 دولارات في سبتمبر.
هل سترتفع أسعار الغاز الطبيعي مرة أخرى على وقع المزيد من الخفض في إمدادات الغاز الروسي، وتعافي الطلب الصيني على الغاز بعد الإلغاء الكامل لإجراءات الحد من انتشار كوفيد-19 في البلاد؟
اقرأ هذا المقال لمعرفة أحدث تطورات الاتجاه في الغاز الطبيعي وآخر توقعات الأسعار من المحللين.
أداء العقود المستقبلية للغاز الطبيعي 2022
شهدت أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا ارتفاعات قياسية متتالية منذ العام الماضي، وذلك حتى قبل الغزو الروسي لأوكرانيا. وقد أدى تقلص إمدادات الغاز الروسي، وارتفاع الطلب على الطاقة مع إعادة فتح الاقتصادات بعد جائحة كوفيد-19، إلى جانب ضعف أداء مصادر الطاقة المتجددة، إلى ارتفاع حاد في أسعار العقود الآجلة في منصة مركز نقل الملكية الهولندية (TTF).
لامس السعر القياسي لفترة وجيزة أعلى مستوى له على الإطلاق عند 345 يورو لكل ميغاواط ساعة في 7 مارس، عقب الهجوم الروسي على أوكرانيا الذي حدث في 24 فبراير، قبل أن يتراجع تدريجيًا إلى أقل من 110 يورو لكل ميغاواط ساعة، وفقًا لمخطط أسعار بورصة إنتركونتيننتال (ICE) .
منذ الأسبوع الثاني من مارس إلى منتصف يونيو، استقر سعر الغاز الأوروبي في نطاق يتراوح بين 88 يورو لكل ميغاواط ساعة و110 يورو لكل ميغاواط ساعة، وذلك على الرغم من قيام شركة غازبروم الروسية بخفض إمدادات الغاز إلى عدة دول أوروبية مثل بولندا وبلغاريا وهولندا.
وساهم انخفاض أسعار النفط الخام عن أعلى مستوياتها في عدة سنوات البالغة 139 دولارًا للبرميل، فضلاً عن تراجع أسعار الغاز الطبيعي المسال في آسيا، مما حد من المنافسة على الشحنات، في انخفاض أسعار الغاز في أوروبا.
بدأ السعر في الارتداد إلى 120 يورو لكل ميغاواط ساعة في منتصف يونيو. وبحلول نهاية يوليو، تجاوز حاجز 200 يورو لكل ميغاواط ساعة بعد أن خفضت روسيا إمدادات الغاز عبر خط أنابيب نورد ستريم من 100 مليون متر مكعب في منتصف يونيو إلى 33 مليون متر مكعب يوميًا في 25 يوليو.
بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى جديد بلغ 346.52 يورو في 26 أغسطس، انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية تدريجيًا إلى أقل من 220 يورو. وقد انحسرت المخاوف بشأن نقص الإمدادات لفصل الشتاء بعد أن نجحت ألمانيا في تحقيق هدفها لشهر أكتوبر المتمثل في ملء مخزوناتها من الغاز بنسبة تتراوح بين 80٪ و85٪، وذلك في وقت أبكر مما كان متوقعًا.
مخزونات الغاز الألمانية كاملة
تشير البيانات الرسمية الصادرة عن الحكومة الألمانية إلى أن مخزونات الغاز في البلاد كانت ممتلئة بنسبة 90.64٪ حتى تاريخ 4 يناير 2023.
وفي تعليقهما على وضع السوق، صرح كل من وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في مجموعة ING، وإيوا مانثي، محللة السلع، بما يلي في 4 يناير :
تُداولت العقود الآجلة في منصة مركز نقل الملكية الهولندية (TTF) حول سعر 67.15 يورو لك ميغاواط ساعة في 5 يناير، وهو مستوى لم نشهده منذ ديسمبر 2021، قبل اندلاع الحرب في أوكرانيا في فبراير 2022.
كما انخفضت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة وآسيا عن مستوياتها المرتفعة السابقة، نتيجة تراجع الطلب من القارة الأوروبية.
فقد تراجعت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة إلى 4 دولارات بنهاية ديسمبر 2022، بعد ان كررت أعلى مستوى لها في 14 عامًا عند 9.85 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في 29 أغسطس، وذلك وفقًا للبيانات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) .
استقر المؤشر الياباني الكوري (JKM) - وهو السعر المرجعي لشحنات الغاز الطبيعي المسال الفورية المُسَّلمة إلى اليابان وكوريا وتايوان والصين – عند 20.34 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في 5 يناير ، بانخفاض قدره 58٪ عن ذروته التي بلغت 69.95 دولار في 25 أغسطس.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي: وضع الإمدادات الأوروبية لا يزال محفوفًا بالمخاطر
على الرغم من امتلاء مخزونات الغاز الطبيعي في أوروبا حاليًا، إلا أن التساؤلات تحوم حول قدرة أوروبا على إعادة ملء هذه المخزونات عند انتهاء موسم التدفئة، خاصة مع احتمالية حدوث انخفاضات إضافية في إمدادات الغاز الروسي.
تتوقع مجموعة ING استمرار تراجع حجم صادرات الغاز الروسي عبر خطوط الأنابيب إلى الاتحاد الأوروبي خلال عام 2023، حيث يُقدّر انخفاض إجمالي الإمدادات بنسبة تصل إلى 60٪، ليصل إجمالي الغاز المصدر إلى الاتحاد الأوروبي إلى حوالي 23 مليار متر مكعب. وبحسب تقارير البنك، انخفضت التدفقات اليومية للغاز الروسي إلى الاتحاد الأوروبي بنحو 80% على أساس سنوي في أواخر عام 2022.
كما تواجه أوروبا تحديات مستمرة في تأمين إمدادات الغاز من أسواق الغاز الطبيعي المسال العالمية بسبب قيود على نمو الطاقة الإنتاجية الجديدة في عام 2023.
وتوقعت مجموعة ING أن يبلغ نمو الطاقة الإنتاجية العالمية للغاز الطبيعي المسال 10.5 مليار متر مكعب فقط في عام 2023، وهو أقل من التوقعات السابقة التي كانت تشير إلى نمو يبلغ 19 مليار متر مكعب. ويعود ذلك إلى أن العقوبات المفروضة على روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا قد تحد من قدرة روسيا على زيادة إنتاج الغاز, حيث يُشكل الإنتاج الروسي نسبة 46٪ من إجمالي القدرات الإنتاجية الجديدة المتوقعة في عام 2023.
وفي مذكرة بحثية صدرت في 8 ديسمبر، أفاد محللو مؤسسة Fitch Solutions بأن أسعار الغاز الطبيعي المسال قد تشهد ارتفاعًا جديدًا في عام 2023، وذلك في حال أدى تعافي الاقتصاد الصيني إلى زيادة الطلب على الغاز الطبيعي المسال.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2023 وما بعده
في 13 مارس 2023 ، ، قدّرت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية في توقعاتها لسعر الغاز الطبيعي لعام 2023 أن يبلغ متوسط سعر غاز هنري هب الأمريكي الـ 3.5$ لكل 1000 قدم مكعب، وهو ما يشكّل انخفاضًا عن التقدير السابق البالغ 5$. وتوقعت الوكالة أيضًا مزيدًا من الانخفاض في أسعار الغاز الطبيعي الأمريكي ليصل إلى 3$ لكل 1000 قدم مكعب في عام 2025. واعتبارًا من 2026 وما بعده، توقعت الوكالة أن يظل سعر غاز هنري هب مستقرًا عند 2.75$ لكل 1000 قدم مكعب.
أما بالنسبة لتوقعات أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا لعام 2023، فقد خفّضت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية تقديراتها السابقة، إذ توقعت أن يبلغ متوسط سعر العقود الآجلة في منصة مركز نقل الملكية الهولندية (TTF) ما يعادل 20 دولارًا أمريكيًا لكل 1000 قدم مكعب، بدلاً من 40 دولارًا أمريكيًا وفقًا للتقديرات السابقة. كما توقعت الوكالة أن يتراجع سعر الغاز الأوروبي إلى 20$ للمكعب الواحد في 2024، و10$ في 2025، ليستقر عند 5$ في عام 2026 وما بعده.
كما قدمت مؤسسة Fitch Solutions توقعاتها لسعر الغاز الطبيعي، حيث قدرت أن يبلغ متوسط سعر غاز هنري هب 6.5 $ لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في عام 2023، منخفضًا عن السعر المسجل في عام 2022 والذي بلغ 7$ لكل مليون وحدة حرارية. كما توقعت أن يبلغ متوسط سعر نقطة التوازن الوطنية (NBP) للغاز الطبيعي في المملكة المتحدة 34.8 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية في عام 2023، وهو أقل من السعر المسجل في عام 2022 والذي بلغ 39 دولارًا أمريكيًا لكل مليون وحدة حرارية.
ووفقًا لتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) الصادرة في أبريل ، يتوقع أن يبلغ متوسط سعر غاز هنري هب الفوري 2.65$ لكل مليون وحدة حرارية في عام 2023، وذلك بانخفاض عن السعر المسجل في عام 2022 والذي بلغ 6.48$ لكل مليون وحدة حرارية.
يُتوقّع أن يتم تداول سعر الغاز الطبيعي في الاتحاد الأوروبي عند 57.39 يورو لكل ميغاواط بالساعة بحلول الربع الأول من عام 2023، وأن يرتفع إلى 73.44 يورو لكل ميغاواط بالساعة في غضون 12 شهرًا، وذلك وفقًا للمنصة المتخصصة في توفير البيانات الاقتصادية Trading Economics اعتبارًا من 21 أبريل .
وفي توقعاتها الصادرة في 15 ديسمبر 2022، قدّرت مجموعة ANZ Research أن يبلغ متوسط سعر الغاز الطبيعي المسال الفوري 32$ لكل مليون وحدة حرارية في عام 2023، منخفضًا عن متوسط السعر في عام 2022 البالغ 36.8$ لكل مليون وحدة حرارية. ويتوقع أن ينخفض سعر الغاز الطبيعي المسال فائق التبريد بنسبة 26.5٪ ليصل إلى 23.5$ في نهاية عام 2024.
حتى تاريخ 21 أبريل 2023، قدمت خدمة Wallet Investor ، وهي خدمة تنبؤات تعتمد على الخوارزميات، توقعات متفائلة لسعر الغاز الطبيعي لعام 2023، معتبرةً الغاز الطبيعي "استثمار ممتاز على المدى الطويل (لمدة عام واحد)". وتوقعت الخدمة أن يتم تداول الغاز الطبيعي عند سعر 3.233$ لكل مليون وحدة حرارية في ديسمبر 2023. وفي توقعاتها لأسعار الغاز الطبيعي لعام 2025، توقع نظام Wallet Investor أن يرتفع سعر الوقود إلى 5.599$ لكل مليون وحدة حرارية بحلول ديسمبر 2025، وأن يواصل ارتفاعه ليصل إلى 8.219$ بحلول أبريل 2028.
وفي سبتمبر 2022 ، توقعت شركة Deloitte في تقريرها عن توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2030 أن يتم تداول الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بسعر 4.95$ لكل ألف قدم مكعب، وهو أعلى من توقعات السعر البالغ 3.50$ لكل ألف قدم مكعب في عام 2023.
عند النظر في توقعات الغاز الطبيعي، ضع في اعتبارك أن المحللين قد يخطئون. لا يجب استخدام التوقعات كبديل عن بحثك الخاص. يتوجب عليك دائمًا إجراء الدراسات والتحليلات اللازمة بدقة قبل الشروع في التداول أو الاستثمار، وتجنب الاستثمار أو التداول بمبالغ قد لا تتحمل خسارتها.