Предварительный обзор отчета Nvidia за 2 квартал: перспективы роста, инвестиции в ИИ и геополитика в центре внимания

Прогноз уверенного роста за 2 квартал: взгляд на перспективы определит поведение акций

Аналитики прогнозируют скорректированную прибыль на акцию (EPS) в размере 1,009 доллара, что немного выше предыдущего квартала и на 50% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Прогноз выручки составляет 46,1 миллиарда долларов — рост на 53%, а скорректированная чистая прибыль ожидается примерно на уровне 24,86 миллиардов долларов.

Ожидается, что ключевые показатели будут соответствовать ожиданиям или немного превзойдут их благодаря сильным поставкам GB200 и GB300, устойчивому спросу на инфраструктуру для ИИ и росту спроса на услуги со стороны государства и клиентов, использующих облачные сервисы компании. Тем не менее, внимание инвесторов, скорее всего, быстро переключится на прогноз Nvidia и комментарии о будущих точках роста. Особое внимание будет уделено увеличению поставок чипов GB300, а также темпам экспорта в Китай — пока незначительных, но повышенным в 4 квартале, согласно ожиданиям компании.

Прогноз Nvidia на 3 квартал, скорее всего, останется оптимистичным, несмотря на опасения менеджмента в отношении рисков цепочек поставок и ограничений на экспорт, из-за которых могут увеличиться издержки компании. Валовая маржа по оценкам сейчас находится в диапазоне 75%, чему способствуют снижение стоимости производства Blackwell и акцент на предоставлении оборудования для высокоценных клиентов — от заказчиков в лице государства до крупных центров обработки данных. Если данные выше подтвердятся, то это только укрепит представление о том, что позиции Nvidia по-прежнему сильны, а компания продолжает извлекать выгоду из долгосрочного тренда ИИ.

Акцент Nvidia на гонку ИИ и геополитику

Показатели Nvidia значимы не только с финансовой точки зрения. Инвесторы будут следить за тенденциями в области ИИ и геополитики. Один из самых обсуждаемых аспектов — статус чипа H20, который стал индикатором напряженности отношений между США и Китаем в технологической сфере.

Несмотря на разрешение на возобновление экспорта чипов H20 в Китай, сами китайские власти рекомендовали своим компаниям избегать использования этих чипов, что потенциально может создать риски для доходов Nvidia, а также ее доли рынка. Кроме того, обязательство Nvidia передавать 15% всех доходов, полученных из Китая, правительству США уменьшает чистую прибыль. Тем не менее, согласно ожиданиям, поставки в Китай существенно увеличатся в 4 квартале, и комментарии Nvidia о готовности предоставлять оборудование клиентам и видимости спроса будут иметь большое значение.

В более широком контексте инвесторы всё ещё оценивают потенциал гонки ИИ — а часть клиентов открыто рассматривает возможность вывода средств в другие проекты. Успех Nvidia будет зависеть не только от спроса на чипы, но и от программного обеспечения и сетевой инфраструктуры, поддерживающей масштабное развитие и обучение ИИ как со стороны дата центров, так и гос. компаниями и небольшими провайдерами облачных услуг.

Среди аналитиков преобладают бычьи настроения на фоне рекордного роста

Акции Nvidia стали одними из самых ярких лидеров 2025 года, подорожав более чем на 43% с начала года и ненадолго достигнув рекордного значения в $184,48 12 августа. Рыночная капитализация компании превышает 4 триллиона долларов, что делает Nvidia одной из самых дорогих компаний в мире.

Прогноз аналитиков остается исключительно позитивным: по состоянию на 25 августа, 88% аналитиков рекомендуют “покупать”, и только 12% — продавать. Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет $194,49, что предполагает потенциал роста примерно на 9% от текущих уровней.

Стоимость компании по-прежнему остается в центре внимания инвесторов: акции торгуются с учетом значения мультипликатора прибыли x 40, а также почти х 30 от прогноза выручки, что отражает высокую степень уверенности в перспективах компании. Однако любое отклонение от ожиданий может вызвать нестабильность цены и ее резкое падение.

Акции Nvidia сохраняют восходящий тренд, но импульс замедляется

Акции Nvidia по-прежнему находятся в устойчивом восходящем тренде, однако импульс роста начинает замедляться. Акци пробили краткосрочную линию поддержки, а недельный RSI опустился ниже зоны перекупленности. Падение ниже $168 может вызвать более глубокую корректировку к предыдущему уровню сопротивления (а ныне поддержки) в район $150.

В более широком смысле, уровень поддержки на значении $105 представляет собой критический уровень и потенциально  переводит Nvidia в зону недооцененных акций. Между тем, установление новый исторический значений цены лишь укрепит бычий тренд акций Nvidia.

Источник: Trading View

Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих результатов.