Przewodnik hedgingu dla inwestorów
Dowiedz się, czym jest hedging (zabezpieczenie) w handlu i poznaj strategie, porady i przykłady skutecznego zarządzania ryzykiem w Capital.com.
Czym jest hedging?
Hedging (zabezpieczenie) jest strategią zarządzania ryzykiem w handlu, która zakłada otwieranie pozycji w celu zrównoważenia potencjalnych strat z istniejących pozycji lub portfela. Strategia działa podobnie do polisy ubezpieczeniowej, ograniczając ryzyko przy niekorzystnym zwrocie rynku. Mimo że hedging pozwala zmniejszyć potencjalne straty, może on również ograniczać zyski, więc każdorazowo kluczowe znaczenie ma stosunek ryzyka do korzyści.
Hedging może być stosowany w handlu instrumentami pochodnymi, takimi jak kontrakty CFD, gdzie dźwignia finansowa zwiększa zarówno potencjalne zyski, jak i straty.
Na czym polega hedging?
Hedging jest możliwy dla wszystkich klas aktywów, w tym walut, indeksów, towarów i akcji. Polega on na otwieraniu nowych transakcji w celu zrównoważenia ryzyka związanego z istniejącymi pozycjami.
Przykładowo, jeśli posiadasz dużą pozycję długą na akcjach, możesz otworzyć krótką pozycję na innym, ujemnie skorelowanym aktywie, aby zabezpieczyć się przed spadkiem ceny.
Choć hedging jest uważany za użyteczną strategię zarządzania ryzykiem, nie gwarantuje on ochrony przed stratami, ponieważ wyniki historyczne nie są gwarancją przyszłych rezultatów.
Zalety i wady hedgingu
Hedging oferuje korzyści takie jak skuteczne zarządzanie ryzykiem, ochrona portfela i elastyczność w zabezpieczaniu się przed niekorzystnymi zmianami cen. Wiąże się on jednak również z wadami, takimi jak zwiększone koszty, ograniczony potencjał zysku i potrzeba starannego doboru aktywów. Wszystkie te czynniki wymagają ostrożnej oceny przy rozważaniu strategii hedgingowej.
Korzyści
- Pomaga zarządzać i ograniczać ryzyko, zwłaszcza na wysoce zmiennych rynkach.
- Może chronić przed nadmierną koncentracją na kilku aktywach.
- Może być stosowany na różnych rynkach, od akcji i indeksów po waluty oraz towary.
Wady
- Ogranicza zarówno potencjalne zyski, jak i straty.
- Niesie ze sobą dodatkowe koszty, takie jak opłaty lub spready, które mogą zmniejszać ogólną rentowność.
- Nie gwarantuje pełnej ochrony, zwłaszcza w przypadku poważnych zmian na rynku.
Rodzaje hedgingu w handlu
Poniżej przedstawimy wybrane spośród najczęściej stosowanych form zabezpieczania transakcji.
Hedging bezpośredni
Hedging bezpośredni zakłada jednoczesne otwarcie długiej i krótkiej pozycji na tym samym aktywie. Przykładowo, jeśli zajmujesz długą pozycję CFD na akcje, ale spodziewasz się krótkoterminowej zmienności, możesz otworzyć krótką pozycję na tym samym aktywie, aby zrównoważyć potencjalne straty. Zastosowanie tej strategii oferuje zabezpieczenie bez konieczności zamykania pierwotnej transakcji.
Wyniki historyczne nie są niezawodnym wskaźnikiem przyszłych rezultatów.
Heading pośredni
Strategie hedgingowe obejmujące dwa lub więcej powiązanych aktywów określa się mianem hedgingu pośredniego.
Hedging pośredni zakłada otwarcie dwóch lub większej liczby pozycji na skorelowanych cenowo lub pokrewnych aktywach. Celem zabezpieczenia pośredniego jest generowanie zysku z różnic w cenie powiązanych aktywów przy jednoczesnym ograniczaniu wpływu niekorzystnych ruchów rynku.
Hedging krzyżowy
Zabezpieczenie krzyżowe obejmuje zajmowanie pozycji na skorelowanych aktywach. Przykładowo, jeżeli zajmujesz długą pozycję na złocie, możesz zabezpieczyć ją krótką pozycją na inny towar, taki lub srebro, lub indeks skorelowany z cenami złota. Taka strategia umożliwia zrównoważenie ryzyka na powiązanych ze sobą rynkach.
Hedging w parach
Hedging w parach zakłada zajęcie przeciwstawnych pozycji na dwóch aktywach skorelowanych dodatnio pod względem ceny, które często przesuwają się w tym samym kierunku. W tej strategii inwestorzy starają się czerpać korzyści z krótkoterminowych rozbieżności cen, zakładając, że aktywa ostatecznie powrócą do swojej historycznej korelacji cenowej.
W ramach przykładu przyjmijmy, że istnieją dwa dodatnio skorelowane aktywa. Jedno z nich jest przewartościowane, a druga niedowartościowane w porównaniu ze średnią historyczną. W tym scenariuszu inwestorzy mogą zawrzeć transakcję zabezpieczającą, zajmując długą pozycję na niedowartościowanym aktywie i krótką na przewartościowanym.
Wśród akcji znanych spółek, które historycznie wykazywały okresowo dodatnią korelację wymienić można Apple i Microsoft (sektor technologiczny), Visa i Mastercard (finanse), oraz Coca-Cola i PepsiCo (napoje), choć zbieżności między nimi nie są całkowite i zależą od warunków rynkowych.
Bezpieczne aktywa
Powszechnie uważa się, że bezpieczne aktywa zachowują lub nawet zwiększają swoją wartość podczas niestabilności rynku. Inwestorzy mogą po nie sięgać w oczekiwaniu na szerszą bessę na rynku, na przykład w okresach niepewności gospodarczej lub wysokiej zmienności.
Aktywa uważane historycznie za bezpieczne objemują złoto, którego cena jest często ujemnie skorelowana z rynkiem akcji i kursem dolara amerykańskiego w okresach spowolnienia gospodarczego, a także frank szwajcarski, który kojarzy się ze stabilnością, ze względu na odporną na wstrząsy gospodarkę i system finansowy Szwajcarii.
Należy jednak pamiętać, że choć rynki mogą często powtarzać swoje historyczne zachowania, bezpieczne aktywa nie oferują gwarancji uniknięcia strat. Wyniki historyczne nie są gwarancją przyszłych rezultatów.
Jak zabezpieczyć transakcję
Oceń swoją ekspozycję
Oceń swoje otwarte pozycje i przeanalizuj warunki rynkowe. Oszacuj potencjalne straty wkutek wydarzeń rynkowych, takich jak sprawozdania finansowe spółek, które mogą odbić się na cenie akcji, lub wskaźników ekonomicznych i decyzji w sprawie stóp procentowych mogących wpływać na ceny towarów lub par walutowych.
Wybierz rodzaj i strategię hedgingu
Określ rodzaj zabezpieczenia zgodnie z własnymi preferencjami i otwartymi pozycjami. Popularne strategie zakładają hedging bezpośredni, pośredni, krzyżowy lub w parach.
Wybierz odpowiednią klasę aktywów
Wybierz aktywa, które mogą zrównoważyć Twoje ryzyko. Mogą to być akcje, indeksy, towary lub pary walutowe, których cena jest odwrotnie skorelowana z pierwotną pozycją.
Wybierz rynek
Strategie hedgingu CFD często obejmują zajmowanie przeciwstawnych pozycji na dwóch aktywach, które są ujemnie skorelowane. Finansowe instrumenty pochodne, takie jak kontrakty na różnice kursowe (CFD) doskonale nadają się do handlu hedgingowe, ponieważ pozwalają spekulować zarówno na wzrost, jak i spadek rynków. Należy jednak pamiętać, że kontrakty CFD są obarczone znacznym ryzykiem ze względu na mechanizm dźwigni finansowej, który może potęgować zarówno potencjalne zyski, jak i straty.
Zastosuj kontrolę zarządzania ryzykiem
Z tego względu zaleca się stosowanie zleceń takich jak stop loss i take profit w celu ochrony potencjalnych zysków i zarządzania ekspozycją na straty. Warto też posiłkować się analizą techniczną do identyfikowania poziomów wsparcia i oporu, a także warunków nadmiernego popytu lub podaży, aby zoptymalizować parametry kontrolne i skutecznie reagować na zmiany rynkowe.
Monitoruj warunki rynkowe
Śledź trendy rynkowe, wskaźniki ekonomiczne i doniesienia medialne, takie jak wydarzenia geopolityczne i wiadomości branżowe, które mogą mieć wpływ na Twoje pozycje i w razie potrzeby dostosuj swoje zabezpieczenie.
Przećwicz handel na koncie demonstracyjnym
Przygotuj się i nabierz wprawy w handlu na koncie demonstracyjnym. Zaufane platformy transakcyjne online oferują konto demonstracyjne, na którym można ćwiczyć handel kontraktami CFD na rynkach rzeczywistych bez ryzyka przy użyciu wirtualnych pieniędzy.
Strategie i techniki hedgingu
Istnieją różne strategie hedgingowe, które można wykorzystać w celu zmniejszenia ryzyka na niestabilnych rynkach. Poszczególne techniki, takie jak hedging bezpośredni, krzyżowy i inwestowanie w bezpieczne aktywa, pozwalają równoważyć potencjalne straty. Strategie te pozwalają inwestorom chronić swoje portfele przy jednoczesnym zachowaniu potencjału zysku.
Strategia hedgingu bezpośredniego
Załóżmy, że posiadasz długą pozycję na EUR/USD w formie kontraktu CFD, lecz zbliżający się odczyt danych gospodarczych w Stanach Zjednoczonych budzi obawy o krótkoterminową zmienność. Zamiast zamykać długą pozycję, decydujesz się otworzyć krótką pozycję na EUR/USD w formie kontraktu CFD. Jeżeli kurs pary walutowej spadnie, krótka pozycja zrównoważy straty na długiej pozycji, redukując ogólne ryzyko bez konieczności zamykania pierwotnej transakcji.
Strategia hedgingu pośredniego
Przyjmijmy, że handlujesz na rynku towarów i obawiasz się o fluktuacje cen ropy naftowej. Postanawiasz otworzyć długą pozycję na ropę naftową w formie kontraktu CFD, jednocześnie otwierając krótką pozycję CFD na benzynę. Jako że ceny benzyny są związane z ropą naftową, ale zmieniają się inaczej ze względu na proces rafinacji, różnica między tymi dwiema pozycjami stanowi zabezpieczenie. Jeżeli ropa naftowa wzrośnie, ale benzyna pozostanie w tyle, wygenerujesz zysk z pozycji na ropie naftowej, podczas gdy krótka pozycja na benzynie ograniczy potencjalne straty w przypadku zacieśnienia marż rafineryjnych.
Strategia hedgingu krzyżowego
Załóżmy, że posiadasz długą pozycję CFD na akcje w okresie dużej zmienności gospodarczej. Aby zabezpieczyć się przed potencjalną stratą na rynku akcji, otwierasz krótką pozycję CFD na złoto — towar, którego cena w przeszłości często zachowywała się odwrotnie do akcji podczas spadków na rynku. Jeżeli na rynku akcji nastąpi bessa, rosnąca cena złota pomoże nadrobić straty na udziałach, skutecznie zmniejszając ryzyko w okresie zawirowań na rynku.
Strategia hedgingu przez bezpieczne aktywa
Przyjmijmy, że posiadasz znaczną ekspozycję w formie kontraktów CFD na wysoce zmienne akcje spółek technologicznych i obawiasz się potencjalnego krachu na rynku. Decydujesz się na alokację części portfela w bezpieczne aktywa, takie jak frank szwajcarski (CHF). Tego rodzaju aktywa zazwyczaj zachowują lub zwiększają swoją wartość w okresach niepewności rynkowej. W przypadku krachu na giełdzie bezpieczne aktywa zapewnią zabezpieczenie, teoretycznie chroniąc Twój kapitał i stabilizując portfel.
Strategia hedgingu w parach
Wyobraźmy sobie, że akcje A i B z sektora technologicznego zazwyczaj przesuwają się równolegle. Jednakże, w następstwie krótkoterminowych doniesień cena akcji A spadła, a cena akcji B pozostała stabilna. Wierząc, że ceny się zbiegną, zajmujesz długą pozycję CFD na akcjach A (oczekując ich wzrostu) oraz krótką pozycję CFD na akcjach B (oczekując, że spadną lub osiągną gorsze wyniki). Jeśli akcje A się odbiją, a akcje B spadną lub pozostaną w stagnacji, możesz zyskać na malejącej rozbieżności między ich notowaniami.
