Si prevede che i prezzi elevati della benzina facciano aumentare l'inflazione al consumo negli Stati Uniti a settembre

di Lucia Mutikani

WASHINGTON, 14 ottobre (Reuters) - I prezzi al consumo negli Stati Uniti hanno probabilmente registrato un’impennata a settembre, trainati dall’aumento dei costi della benzina e dei generi alimentari, aggiungendosi a una serie di sviluppi sfavorevoli per il presidente Donald Trump e il suo Partito Repubblicano in vista delle cruciali elezioni di medio termine del 3 novembre.

Il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo del Dipartimento del Lavoro, previsto per mercoledì, seguirà la scia di sondaggi che mostrano un deterioramento della fiducia dei consumatori (link) e un calo del tasso di gradimento di Trump (link), in un clima di frustrazione per l’aumento del costo della vita.

Un sondaggio Reuters/Ipsos ha rivelato che circa il 78% degli americani attribuisce la colpa dell’aumento dei prezzi, che sta superando la crescita dei salari, alle politiche di Trump (link), tra cui i dazi sulle importazioni e la guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran. Il rapporto sull’IPC dovrebbe tuttavia mostrare un moderato aumento dei prezzi, escludendo le componenti volatili dei generi alimentari e dell’energia, nel mese di settembre, riducendo ulteriormente l’urgenza per la Federal Reserve di aumentare nuovamente i tassi di interesse questo mese.

Gli economisti hanno affermato che il rallentamento dell’inflazione mensile del cosiddetto CPI «core» è di scarso conforto per i consumatori, specialmente per coloro che si trovano nella parte inferiore di quella che definiscono l’economia a forma di K.

«La gente si preoccupa del cibo e dell’energia. È ciò che sentono ogni giorno», ha affermato Sung Won Sohn, professore di finanza ed economia alla Loyola Marymount University. «Molti elettori si trovano nella parte inferiore dell’economia a forma di K. Stanno soffrendo a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari, e presumo che ciò avrà un impatto sui risultati elettorali, come molti sembrano pensare».

Secondo un sondaggio condotto da Reuters tra gli economisti, l’indice dei prezzi al consumo (CPI) dovrebbe essere aumentato dello 0,6% il mese scorso, dopo un rialzo dello 0,4% ad agosto. Alcuni hanno stimato che la benzina potrebbe aggiungere circa tre decimi di punto percentuale al CPI. I prezzi della benzina sono saliti del 7,1% a settembre, secondo i dati dell’Agenzia per l’informazione sull’energia degli Stati Uniti (EIA). Si prevede che i prezzi dei generi alimentari siano aumentati di almeno lo 0,2% dopo due aumenti mensili consecutivi dello 0,1%.

Nei 12 mesi fino a settembre, si prevede che l’IPC sia aumentato del 3,6% dopo un aumento del 3,4% ad agosto. La banca centrale statunitense utilizza gli indici dei prezzi delle spese per i consumi personali (PCE) per il proprio obiettivo di inflazione del 2%.

Il rapporto sull’inflazione dell’IPC di settembre sarà atteso con grande interesse da milioni di pensionati e altri beneficiari della previdenza sociale che cercano di capire di quanto aumenteranno le loro prestazioni l’anno prossimo. L’Amministrazione della Previdenza Sociale utilizza i dati dell’IPC per i lavoratori salariati urbani e gli impiegati dal terzo trimestre del 2025 al terzo trimestre del 2026 per determinare l’adeguamento annuale al costo della vita per le prestazioni della previdenza sociale e delle prestazioni integrative di sicurezza (SSI) per il 2027.

Questi programmi vanno a beneficio degli anziani americani in pensione, nonché dei disabili e di alcune vedove, vedovi e minori. La Senior Citizens League, una delle più grandi associazioni di anziani del Paese, prevede un aumento del COLA del 3,5% nel 2027. Si tratterebbe di un aumento rispetto al 2,8% del 2026 e porterebbe la prestazione mensile media per i pensionati a 2.007 dollari, con un incremento di 67,90 dollari.

LO SHOCK DEI PREZZI DELL’ENERGIA

Lo shock dei prezzi dell’energia è oggetto di attenta osservazione per individuare eventuali segnali di un’espansione al di là del settore dei trasporti. Alcuni economisti hanno affermato che l’aumento dei prezzi dei prodotti energetici non si è ancora riflesso sull’inflazione, citando gli aumenti moderati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di base. Altri hanno avvertito che i prezzi record del gasolio, con il conflitto in Medio Oriente che non accenna a finire, si tradurranno presto in un aumento dei prezzi al supermercato. Hanno sottolineato i valori elevati registrati dagli indicatori dei prezzi nelle indagini condotte tra le imprese.

Escludendo le componenti volatili dei prodotti alimentari e dell’energia, l’IPC dovrebbe aver registrato un aumento dello 0,2% a settembre, dopo essere salito dello 0,3% ad agosto. La prevista moderazione dell’inflazione dell’IPC di fondo nel corso del mese rifletterebbe il progressivo esaurirsi dell’effetto di spinta derivante dall’aumento dei prezzi della telefonia mobile legato alle modifiche dei servizi da parte di AT&T, sebbene non si possa escludere un aumento superiore alle aspettative. Altri fornitori di servizi hanno aumentato le loro tariffe a settembre.

Le tariffe aeree sono probabilmente aumentate ulteriormente a causa dell’aumento dei prezzi del carburante per aerei. Per gli affitti sono previsti aumenti moderati. I prezzi dei beni sono probabilmente aumentati marginalmente con l’attenuarsi dell’impatto dei dazi.

Nei 12 mesi fino a settembre, l’inflazione dell’IPC core dovrebbe essere aumentata del 2,5%, dopo un incremento del 2,4% in agosto. Questo indicatore è in ritardo rispetto all’inflazione del PCE core, che in agosto è aumentata del 3,0%, a causa dei diversi pesi assegnati alle componenti dei panieri.

Il mese scorso la Fed ha aumentato il proprio tasso di interesse di riferimento overnight (link) di 25 punti base, portandolo nell’intervallo 3,75%-4,00%: si è trattato del primo rialzo in tre anni, e la Fed ha segnalato ulteriori aumenti dei costi di indebitamento nei mesi a venire. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati finanziari attribuivano una probabilità di circa il 22% a un rialzo dei tassi nella riunione di politica monetaria del 27-28 ottobre.

Le probabilità di un aumento dei tassi questo mese sono state ridotte dai dati deludenti sull’occupazione (link) di settembre, nonché dai dati sull’inflazione PCE (link) per luglio e agosto, inferiori alle attese. Gli economisti prevedono che la Fed aumenti i tassi a dicembre.

«Se l’aumento mensile dell’indice CPI core riuscirà a mantenersi intorno allo 0,2% a settembre, ciò dovrebbe essere sufficiente affinché la Fed mantenga i tassi invariati a ottobre», ha affermato Scott Anderson, capo economista per gli Stati Uniti presso BMO Capital Markets. «Tuttavia, ciò non metterà fine al dibattito sulla necessità di ulteriori aumenti dei tassi in futuro».

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