MERCATI IN TEMPO REALE-Il caos del diesel: pressioni inflazionistiche, divieti di esportazione e elezioni di medio termine

28 settembre - Benvenuti nella pagina dedicata alla copertura in tempo reale dei mercati a cura dei giornalisti di Reuters. Potete condividere le vostre opinioni con noi all’indirizzo (link) (link) (link)markets.research@thomsonreuters.com

DIESEL DAZE: PRESSIONI INFLAZIONISTICHE, DIVIETI DI ESPORTAZIONE E ELEZIONI DI METÀ MANDATO

La guerra in Iran ha fatto impennare i prezzi del greggio statunitense da quando, il 28 febbraio, i raid aerei statunitensi e israeliani hanno dato il via alle ostilità. Queste pressioni al rialzo sui prezzi hanno spinto la Federal Reserve ad attuare almeno un aumento dei tassi finora, e molto probabilmente ne seguiranno altri.

** I timori che i prezzi del petrolio, attualmente superiori di circa il 40% rispetto ai livelli prebellici (in calo rispetto al picco del 59,3%), possano trasformarsi in un’inflazione più diffusa sono stati confermati dai recenti dati sull’inflazione, un fatto che può essere spiegato, in parte, dall’impennata dei prezzi dei distillati, in particolare del gasolio.

** Dopotutto, il gasolio alimenta i camion che trasportano le merci.

** E i margini delle aziende di autotrasporto non lasciano molto margine di manovra.

** L’azienda di autotrasporti J.B. Hunt JBHT.O ha riportato un margine di profitto netto di poco superiore al 5% nella sua più recente relazione trimestrale. Confrontatelo con settori a margine più elevato come i semiconduttori, il software, i prodotti farmaceutici e la gestione patrimoniale, che presentano margini di profitto netto compresi tra il 18% e il 30%.

** Non hanno altra scelta che trasferire l’onere aggiuntivo sui clienti.

** "(Il gasolio) rappresenta una voce di costo fondamentale per molte aziende del settore dei trasporti", ha detto a Reuters Chuck Carlson, amministratore delegato di Horizon Investment Services. "È un costo che l’azienda deve assorbire, trasferire ai clienti o entrambe le cose.

** "È proprio qui che sta l’inflazione."

** Da questo punto di vista, è facile capire come l’aumento dei prezzi del gasolio stia contribuendo a tenere la Fed con le spalle al muro.

** "L'impennata dei prezzi del gasolio dovrebbe indurre la Federal Reserve a mantenere una politica restrittiva", scrive Bernard Yaros, capo economista per gli Stati Uniti presso Oxford Economics. "I prezzi del gasolio stanno emergendo come il principale rischio al rialzo per le prospettive di inflazione, dato che sono incorporati nei costi di produzione e trasporto dei beni di consumo quotidiani."

** «L’impennata dei prezzi del gasolio sta diventando una questione politica e l’amministrazione sta valutando un divieto temporaneo di esportazione del gasolio, il che potrebbe aggiungere un rischio al rialzo per l’inflazione», aggiunge Yaros.

** L’aspetto politico è reale. A poche settimane dalle decisive elezioni di medio termine, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta valutando un divieto di esportazione del gasolio della durata di 90 giorni (link).

** «Washington ha in mano la leva più pericolosa dell’intero sistema energetico», afferma Nigel Green, amministratore delegato del deVere Group. «Se la si blocca, ogni prezzo sul pianeta ne subirà le ripercussioni».

** Il grafico sottostante mostra l’andamento dei prezzi del gasolio rispetto all’indice Dow Transports .DJT.

(Stephen Culp)

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