MERCATI GLOBALI-I mercati azionari asiatici resistono alla tempesta obbligazionaria, mentre il petrolio registra un leggero calo
di Stella Qiu
SYDNEY, 25 settembre (Reuters) - Venerdì i mercati azionari asiatici hanno tenuto duro mentre l’inesorabile ondata di vendite sui titoli obbligazionari ha spinto i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a più lunga scadenza ai massimi degli ultimi due decenni, aumentando i costi di indebitamento in tutto il mondo e minacciando le elevate valutazioni azionarie.
** Le borse europee sono pronte per un'apertura al rialzo, con i futures azionari pan-regionali in rialzo dello 0,6% grazie a un leggero calo dei prezzi del petrolio. Il greggio Brent (link) cede l'1,2% a 105,3 dollari al barile, dopo essere salito del 3% durante la notte, mentre il presidente iraniano (link) ha affermato che spetta agli Stati Uniti decidere quando finirà la guerra.
** Tuttavia, il ritorno del petrolio sopra i 100 dollari al barile ha alimentato i timori di inflazione, rafforzando le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve dopo la sua prima mossa in oltre tre anni e ponendo il dollaro sulla strada per un guadagno settimanale dell’1%.
** Il presidente cinese Xi Jinping si trova a Washington per colloqui con il presidente Donald Trump, anche se, al di là delle fanfare, ci sono state scarse prove di progressi (link) su questioni spinose quali l’intelligenza artificiale, il commercio, Taiwan o la guerra con l’Iran.
** L’indice più ampio di MSCI relativo ai titoli azionari dell’Asia-Pacifico escluso il Giappone .MIAPJ0000PUS scende dello 0,1%, con la maggior parte dei mercati, tra cui la Cina continentale, Taiwan e la Corea del Sud, chiusi per festività.
** L’indice Nikkei giapponese .N225 sale dell’1,3%, mentre i titoli australiani legati alle risorse naturali .AXJO scendono dello 0,4%. L’indice Hang Seng di Hong Kong .HSI perde l’1,4%.
** I futures sul Nasdaq guadagnano lo 0,3% e quelli sull’S&P 500 salgono dello 0,1%
** Gli asset rischiosi sono minacciati da una drastica ondata di vendite sui mercati obbligazionari globali, poiché i timori sull’inflazione e le tensioni fiscali spingono gli investitori a richiedere rendimenti sempre più elevati, in particolare sul debito a lungo termine.
** «I mercati obbligazionari mondiali stanno lanciando un grido d’allarme, e ignorarlo potrebbe rivelarsi molto costoso», ha affermato Nigel Green, amministratore delegato di deVere Group, una società di consulenza finanziaria.
** «Una volta che i tassi privi di rischio superano il 5% nella più grande economia del mondo, ogni asset del pianeta deve giustificare il proprio prezzo rispetto a tale livello. Azioni, immobili, credito privato, debito dei mercati emergenti: nulla ne è immune».
** Il rendimento di riferimento dei titoli del Tesoro a 10 anni sale di 1 punto base al5,1751%, dopo aver registrato un’impennata di 20 punti base in soli due giorni, raggiungendo un nuovo massimo di 19 anni al 5,2251%. Si è trattato del maggiore rialzo in due giorni dall’aprile dello scorso anno, quando i dazi imposti da Trump in occasione del “Liberation Day” avevano spaventato i mercati.
** I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni rimangono stabili al 5,4671%, dopo aver registrato un’impennata di 16 punti base negli ultimi due giorni fino a toccare il 5,5016%, il livello più alto dal 2004. Ciò ha spinto i tassi ipotecari statunitensi al 7%, paralizzando il mercato immobiliare.
** Le obbligazioni asiatiche hanno ampliato la correzione globale, con i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni che toccano un picco del 3,115%, il livello più alto dal 1996, mentre i rendimenti a cinque anni salgono al massimo storico del 2,41%.
** I rendimenti dei titoli di Stato australiani a 10 anni salgono di 2 punti base al 5,394%.
IL CICLO DI AUMENTO DEI TASSI GLOBALE RAGGIUNGE LA SCANDINAVIA
** Non c’è stata tregua nemmeno sul segmento a breve della curva dei Treasury. I futures sui Fed funds indicano ora una probabilità del 73% di un altro rialzo dei tassi il mese prossimo, in aumento rispetto al 53% circa di inizio settimana, e oltre 90 punti base di inasprimento ancora da attuare in questo ciclo, equivalenti a quasi quattro rialzi di un quarto di punto.
** I rendimenti dei titoli statunitensi a 2 anni rimangono stabili al 4,8993%, dopo aver registrato un balzo di 16 punti base questa settimana, attestandosi vicino al massimo degli ultimi due anni.
** Il ritorno della Fed agli aumenti dei tassi, avvenuto la scorsa settimana, sta provocando ripercussioni sui mercati globali. Con l’intensificarsi delle pressioni inflazionistiche, le banche centrali più piccole (link) stanno adottando un orientamento più restrittivo: Giovedì la Norges Bank norvegese aumenta i tassi e la Riksbank svedese segnala che probabilmente seguirà l’esempio entro la fine dell’anno.
** La Banxico messicana mantiene invariati i tassi, ma abbandona le precedenti indicazioni relative a una pausa prolungata.
** Ciò sta mantenendo forte il dollaro statunitense, che questa settimana sale dell’1% a 101,22 rispetto alle principali valute, raggiungendo quasi il livello più alto dalla fine di luglio.
** Il dollaro, tuttavia, perde lo 0,4% attestandosi a 158,23 yen , ritirandosi dal picco raggiunto nelle ultime tre settimane, dopo che il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha affermato (link) che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva espresso preoccupazione per la debolezza dello yen durante un vertice con il primo ministro giapponese Sanae Takaichi all’inizio di questa settimana.
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