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Pronóstico del USD (2022): ¿Seguirá aumentando el dólar?

Por Capital.com Research Team

03:00, 1 April 2022

Pronóstico del USD

Es probable que el estallido de las hostilidades en Ucrania afecte profundamente a los mercados comerciales y de divisas en las próximas semanas y meses. Predecir eventos es imposible, pero es probable que mientras los mercados de valores pueden bajar, las principales monedas y, en particular, el dólar estadounidense son un refugio privilegiado y hoy (24 de febrero) ya ha habido un modesto aumento del 0,13% en el índice del dólar estadounidense. 

El dólar estadounidense (USD) ha sido la moneda de reserva mundial desde el acuerdo de Bretton Woods en 1944 y se ha mantenido así desde el final del patrón oro (el Reino Unido dejó de usarlo en 1931, Estados Unidos dejó de usarlo en 1933 y los restos del sistema fueron abandonados en 1973). Siendo la moneda de reserva, el dólar estadounidense es naturalmente la moneda más negociada en el mundo.

Según el Banco de Pagos Internacionales, el dólar estadounidense representó el 88% de todas las operaciones diarias de divisas en 2019.

Pero ¿qué impulsó la tasa del dólar estadounidense en 2021, y cómo se comportará frente a otras monedas clave en 2022? ¿Se fortalecerá el USD? ¿Cuáles son las últimas proyecciones del USD de los analistas? 

Abordaremos estas preguntas y veremos qué puntos considerar al operar en USD.

USD: Un típico refugio seguro 

El dólar estadounidense sigue de cerca la evolución de la economía estadounidense. También se considera típicamente una moneda de refugio, y los inversores suelen acudir al dólar estadounidense como un actor fuerte en un entorno de aversión al riesgo. 

Dado que la pandemia de Covid-19 ha seguido siendo una amenaza inminente para la economía mundial, el dólar naturalmente tuvo un fuerte 2021. También se benefició de una fuerte recuperación de la economía estadounidense.

Desde la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de junio de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), donde la "trama de puntos" revisada de la Fed (el gráfico que señala su camino para las tasas de interés), el rendimiento del USD en comparación con otras monedas ha sido fuerte. El gráfico de puntos revisado mostró que los gobernadores de la Fed esperan dos aumentos de tasas para fines de 2023, lo que sugiere una economía estadounidense más fuerte.

Del mismo modo, en las últimas semanas, las noticias del USD se han centrado en ganar impulso en su desempeño económico. El FOMC concluyó su reunión de diciembre diciendo que el banco central acelerará la reducción de su intervención en el mercado impulsada por la pandemia mientras contempla un aumento de las tasas de interés en el futuro cercano. 

En la primera reunión del FOMC de 2022 del 25 al 26 de enero, la Fed reforzó aún más el tono agresivo que surgió en los minutos de diciembre, señalando su necesidad de subir las tasas tan pronto como en marzo para combatir las presiones inflacionarias. 

Gráfico del índice del dólar estadounidense 

El dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde junio de 2020 frente al euro (EUR) en fecha tan reciente como el 28 de enero, cuando el par EUR/ USD cayó a 1,1121, impulsado por las expectativas de que la Fed endurecerá la política monetaria de manera más agresiva.

Del mismo modo, el dólar se ha estado fortaleciendo frente a la libra británica (GBP) desde junio. El par GBD/ USD alcanzó su nivel más bajo en 1.3161 el 8 de diciembre de 2021. 

Pero el dólar ha ganado más frente a la lira turca (TRY). Con la economía turca estancada con el presidente Recep Tayyip Erdoğan obliga a su banco central a reducir las tasas de interés incluso cuando la inflación aumenta, el dólar estadounidense casi ha duplicado su valor frente a la lira turca. Esta situación ha continuado desde principios de 2021, con el USD/TRY operando a 13.54 en el momento de escribir el 3 de febrero, después de subir hasta 18.41 el 20 de diciembre.

Pronóstico del USD: Principales impulsores de los precios del dólar US 

Siendo la moneda de reserva del mundo, el dólar estadounidense se beneficia naturalmente cuando su propia economía está en una sólida senda de crecimiento. La lectura más reciente del producto interno bruto (PIB) reveló que la economía estadounidense creció un 6,9% en el cuarto trimestre, sobre una base anualizada.

Aparte de eso, el dólar estadounidense también se considera una moneda de refugio, lo que significa que los inversores acuden a la moneda cuando el sentimiento amargo y la aversión al riesgo dominan.

Una razón clave para la fortaleza del dólar estadounidense durante el 2021 fue una combinación de ambos factores.

Aunque el aumento de las vacunas Covid-19 ha apuntado a una perspectiva económica más fuerte en el país, la economía mundial se enfrentó a choques por la propagación de la variante Delta Covid y luego la variante más reciente de Omicron. Una desaceleración en el sector inmobiliario chino también dejó a los inversores nerviosos, lo que significó que muchos regresaron al dólar estadounidense.

Entonces, ¿se espera que el USD aumente en 2022? Las perspectivas para el USD parecen ser positivas para el próximo año, con las tensiones de Europa Oriental apoyando los flujos de refugio al dólar estadounidense, especialmente a medida que la rigidez de la Reserva Federal de Estados Unidos impulsa el sentimiento con respecto a la economía estadounidense.

AUD/USD

0.66 Price
+0.330% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.0073%
Tarifa nocturna posición bajista -0.0010%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.00018

EUR/USD

1.08 Price
+0.290% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.0079%
Tarifa nocturna posición bajista -0.0003%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.00010

GBP/USD

1.27 Price
+0.300% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista -0.0047%
Tarifa nocturna posición bajista -0.0035%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.00036

USD/JPY

157.04 Price
+0.050% 1D Chg, %
Tarifa nocturna posición alcista 0.0107%
Tarifa nocturna posición bajista -0.0189%
Horario tarifa nocturna 21:00 (UTC)
Diferencial 0.090

En su predicción del USD para 2022, los analistas de Citibank esperan que la tendencia del dólar estadounidense continúe más alta frente a todas las monedas clave, incluyendo el GBP y el EUR a largo plazo, afirmando:

“El intento de la Fed de comenzar el QT [ajuste cuantitativo] alrededor de mediados de 2022 simultáneamente con tasas de ascensión probablemente pondría a la Fed en una posición más excepcionalmente agresiva en relación con otros bancos centrales. 
“Pero la combinación puede representar en última instancia un endurecimiento mucho más significativo de las condiciones financieras de Estados Unidos que a través de subidas de tipos de interés solamente, y probablemente distinguiría a la Fed de los otros bancos centrales como más agresiva. Esto puede elevar DXY [el índice del dólar] a nuevos niveles."

Sin embargo, los analistas del banco también señalan que, a corto plazo, el dólar estadounidense podría estar bajo presión: "En el ínterin (Q1/ Q2), sin embargo, la actual flexibilización de las condiciones de liquidez del USD y otros factores que pesan sobre DXY aún permanecen presentes plenamente”.

Yohay Elam, analista financiero senior y jefe de contenido premium en FXstreet.com, declaró en su pronóstico de la tasa del dólar estadounidense que también ve al dólar bajo presión en el corto plazo:

"El dólar estadounidense probablemente extenderá sus pérdidas a medida que disminuya el entusiasmo por una política más estricta de la Reserva Federal. Los funcionarios han comenzado a minimizar las perspectivas de un aumento de 50 puntos básicos [puntos básicos] en marzo y también parecen dudar en recortar el balance de casi $9 trn de la Fed. Un informe pesimista de trabajo (- un resultado de las interrupciones relacionadas con Omicron - también podría pesar en el dólar."

Pronóstico del USD/EUR 

Gráfico EUR/USD

En 2022, se prevé que el dólar estadounidense siga ganando terreno frente al euro. Según los analistas de ING, la predicción futura del valor del dólar frente al euro - o la tasa de cambio EUR/USD - se espera que esté en 1,10 al final del Q122 y caiga a 1,08 en el Q2 y el Q3 antes de subir de nuevo a 1,10 a finales de 2022. 

Al igual que Citibank, los analistas de ING también creen que el fortalecimiento del USD ha dependido en gran medida de la Fed. Sin embargo, también mencionan la escalada de las tensiones en Europa oriental como una razón para favorecer al dólar estadounidense sobre el euro. Dicen:

“Dada la tensión actual en Ucrania, que debería exigir una prima geopolítica y de riesgo macroeconómico de las monedas europeas, y el inminente ciclo de la Fed, continuaríamos respaldando las monedas norteamericanas en 1H22.”

Mientras tanto, el EUR/USD más débil se ha debido a la divergencia del banco central, ya que la Fed busca endurecer la política monetaria, pero el BCE continúa con su postura de apoyo, esperando que el aumento de la inflación sea transitorio. 

Como han declarado analistas de ING:

“En pocas palabras, creemos que la presidenta Christine Lagarde evitará cuidadosamente sonar demasiado alarmada por la inflación, y junto con el reconocimiento de que las presiones de los precios van a permanecer elevadas durante la mayor parte de 2022, la opinión es que el núcleo se facilitará en última instancia a partir de finales de 2022 en adelante debe seguir siendo central. En consecuencia, Lagarde debe seguir empujando hacia atrás contra la especulación sobre un aumento de las tasas en 2022."

Pronóstico del USD/GBP 

Gráfico GBP/USD

Según Citibank, también se espera que el GBP pierda terreno frente al USD en 2022. En sus pronósticos para el GBP/USD, que muestra el número de dólares necesarios para comprar una GBP, Citibank dijo que se espera que la tasa de cambio caiga de un máximo de 1,3840 en el primer semestre de 2022 a 1,33 a finales de 2022.

“"Es probable que haya más aumentos de las tasas del BoE en H122 - Citi espera que el MPC [Comité de Política Monetaria] apriete aún más la política con dos alzas este año (un alza de 25 puntos básicos en febrero y otra en mayo). Citi espera que la tasa del Banco alcance alrededor del 1,25% para 2025. Espera que el cable golpee el área de 1.3840 durante el H12022, con el primero probablemente retroceda al nivel de 1.33-34 en H2 a medida que DXY se fortalece"

Mientras el Brexit y la incertidumbre política interna flotan tras una serie de escándalos que han puesto en cuestión el futuro del primer ministro Boris Johnson, los inversores no están fijando precios en los temas de interés a principios de 2022. Los analistas de ING señalan que "la renuencia del mercado al precio ya sea relacionado con el Brexit o la prima de riesgo político en la libra, ha sido bastante evidente".

Pronóstico USD/TRY 

Para la lira turca (TRY), aunque ha habido cierto aplazamiento gracias a los planes de apoyo del gobierno, se espera que el dolor continúe mientras el gobierno continúe con su política no convencional de aumentar las tasas de interés a medida que aumenta la inflación. 

Per Hammarlund, estratega principal de los mercados emergentes (EM) en Skandinaviska Enskilda Banken, escribió: "La lira se depreciará mientras la inflación sea más alta en Turquía que en sus socios comerciales. Las autoridades turcas solo hablan de boquilla sobre el objetivo de inflación del 5%. Los planes para apoyar la lira anunciados por primera vez el 20 de diciembre solo proporcionarán alivio temporal para la moneda en crisis."

Hammarlund es escéptico sobre las perspectivas de la Lira a pesar de las últimas medidas gubernamentales. Agregó:

“"Los componentes clave en los intentos de las autoridades turcas de reforzar la lira son los incentivos para que los hogares cambien los ahorros en dólares y oro al TRY compensando las pérdidas por tipo de cambio”. 
"Las autoridades también han anunciado medidas para aumentar los costos de los depósitos de los bancos en dólares en el banco central. Estas medidas han ayudado a restablecer cierta confianza en la lira en el margen. Sin embargo, los datos sobre los depósitos de FX [forex] en el sistema bancario sugieren que solo una pequeña parte de los depósitos de FX se han convertido a TRY hasta ahora. 
“"La mayor parte de la apreciación en el TRY fue causada por la intervención del banco central mediante la cual ha utilizado sus reservas para vender divisas y comprar liras turcas."

Al observar las predicciones futuras del USD, es importante tener en cuenta que los pronósticos de los analistas pueden ser erróneos. Las proyecciones de los analistas se basan en un estudio fundamental y técnico del desempeño de la moneda. Sin embargo, el rendimiento pasado no siempre es una garantía fiable de resultados futuros. 

Es importante hacer su propia investigación y recordar siempre que su decisión de negociar depende de su actitud ante el riesgo, su experiencia en el mercado, la extensión de su cartera de inversiones y lo cómodo que se sienta al perder dinero. Nunca debe invertir dinero que no pueda permitirse perder.

Preguntas Frecuentes

¿Subirá o bajará el USD?

Como se mencionó anteriormente, se esperaba que el dólar estadounidense ganará fuerza a través de 2022 gracias a su economía fortalecida y a un banco central cada vez más agresivo. Según los analistas, se esperaba que el USD aumentará frente a algunas de las monedas clave. 

Si usted compra o vende es su decisión. Recuerde siempre que su decisión de operar depende de su actitud al riesgo basada en su propia investigación y la extensión de su cartera de inversiones.

¿Qué afecta el valor del dólar?

La moneda tiende a ganar fuerza ante los más mínimos signos de riesgo en la economía global, ya que se considera una moneda de refugio y es la moneda de reserva del mundo. 

¿Por qué es fuerte el dólar?

El dólar estadounidense ha ido ganando fuerza desde la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que predijo un retorno más rápido al aumento de las tasas de interés sobre la base de un fortalecimiento de la economía. 

El aumento de la inflación también se ha sumado a la fuerte narrativa de recuperación económica de la economía estadounidense. Además, las tensiones geopolíticas en Europa oriental se han añadido a la fuerza del dólar estadounidense en los mercados de divisas.

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