Previsión del precio del níquel: ¿Continuará al alza durante 2022?
Actualizado
Junto con los de otros metales industriales, los precios del níquel repuntaron durante 2021. El año pasado, este metal alcanzó máximos de varios años, ya que su demanda se fue recuperando a medida que las economías que salían de los cierres provocados por la Covid-19, y que la transición a las energías verdes ganaba fuerza frente a la escasez de su suministro.
El níquel ha continuado aumentando de precio durante 2022, impulsado por la fuerte demanda del acero inoxidable y los vehículos eléctricos en medio de una persistente escasez de su oferta.
A mediados de enero, Indonesia sacudió los precios del mercado del níquel cuando se hizo público que su mayor productor mundial estaba considerando imponer una tasa a la exportación de algunos productos de níquel.
Esta noticia hizo que los precios alcanzaran su nivel más alto desde 2011. Su precio de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) superó los 22.000 dólares por tonelada.
Además, la invasión de Rusia a Ucrania ha incrementado los riesgos para una oferta que ya se encontraba mermada.
En este artículo vamos a analizar las tendencias recientes del mercado y las últimas predicciones de los analistas sobre el precio del níquel.
Tendencia del precio del níquel: 2021-2022
El repunte del precio del níquel se inició en el último trimestre debido a una aguda tensión del mercado causada por la reducción de la producción en China, los cuellos de botella de la cadena de suministro mundial, y la falta de materiales. Al mismo tiempo, la demanda se mantuvo firme en el sector del acero inoxidable y el sector de las baterías para la producción de vehículos eléctricos.
El grave desajuste entre la oferta y la demanda de níquel agotó los inventarios mundiales. Las existencias de níquel en el almacén de la LME eran de 101.886 toneladas, lo que supuso una caída del 34,8% con respecto a las 156.234 toneladas que había a comienzos de octubre de 2021.
Este metal, que se utiliza principalmente para la fabricación del acero inoxidable, cerró el año con un precio de 20.757 $/tonelada. El precio histórico del níquel mostró que el metal ganó un 15,73% en el cuarto trimestre de 2021 y subió un 24,94% durante 2021. En 2020, su precio subió un 18,45% frente al 31,35% de 2019.
El periodo alcista del níquel ha continuado durante 2022. El 12 de enero, su precio escaló hasta los 22.745 $/tonelada, su valor más alto desde agosto de 2011. El 15 de febrero, este precio cerró en 23.881,5 $/tonelada, tras haber superado brevemente los 24.051,50 $/tonelada.
El 17 de febrero, las existencias de níquel en el almacén de la LME eran de 83.736 toneladas.
El gráfico del precio del níquel muestra que el metal ha aumentado un 15,05% durante este año.
"Los fundamentos [del níquel] se han fortalecido debido al gran impulso de la energía verde y a la posibilidad de que se implemente un impuesto a su exportación en Indonesia, que podría encarecer los productos de níquel del país", explicó a Capital.com Ahmad Zuhdi, analista de minería de la Oficina del Economista Jefe del Banco Mandiri, con sede en Yakarta. El Banco Mandiri es el mayor banco de Indonesia por activos.
Aunque el uso del níquel en la producción de baterías sigue siendo menor que en la fabricación del acero inoxidable, se prevé que su consumo crezca de forma exponencial debido a la demanda creciente de los vehículos eléctricos. ING Group estima que el consumo de níquel para las baterías aumentará hasta el 10% en 2022, desde un 8% en 2021.
Tasa de exportación de Indonesia, y la invasión de Rusia a Ucrania
Desde principios de este año, la incertidumbre sobre el suministro ha aumentado, ya que Indonesia ha reactivado un plan para detener la exportación de materias primas y enviar únicamente productos refinados.
El presidente Joko Widodo dijo el 3 de enero que el gobierno indonesio mantendrá la actual prohibición de las exportaciones de níquel, que fue reimpuesta el 1 de enero de 2020. Además, detendrá los envíos de bauxita al extranjero a finales de este año, seguidos de los de cobre, según informó la agencia de noticias estatal Antara.
Indonesia introdujo por primera vez la prohibición de las exportaciones de mineral de níquel en 2014 para retener una parte más importante de la cadena de valor de procesamiento del metal. El gobierno se vio obligado a levantar parcialmente la prohibición en 2017 para tapar un déficit presupuestario.
El 13 de enero, Bloomberg comunicó que Indonesia estaba considerando imponer un impuesto progresivo a la exportación de arrabio de níquel (NPI) y ferroníquel a finales de este año.
El NPI se fabrica a partir de mineral de níquel de baja calidad. Se utiliza como un sustituto más económico del níquel puro para fabricar el acero inoxidable que se emplea en la fabricación de utensilios de cocina o materiales de construcción. El ferroníquel es una combinación de níquel y hierro que se utiliza para fabricar acero inoxidable.
Los datos recopilados por ANZ Research muestran que Indonesia posee el 22% de las reservas mundiales de níquel. Se calcula que este país exportó a China entre 3,7 y 3,8 millones de toneladas de NPI el año pasado, lo que se traduce en más de 1.000 kilotoneladas (KT) de suministro de níquel, según ANZ Research el 20 de enero.
"Si termina por aplicarse el impuesto, se podría tensar el mercado", comentaron los analistas de ANZ David Hynes y Soni Kumari.
En las noticias más recientes sobre el precio del níquel, las tensiones entre Rusia –uno de los principales productores mundiales de níquel– y Ucrania por el despliegue de tropas por parte de Moscú a lo largo de la frontera ucraniana habían apoyado los precios del níquel en las primeras semanas de 2022.
Estados Unidos y Alemania han amenazado con imponer sanciones si Rusia invade Ucrania.
Según ANZ Research, si se imponen sanciones a Rusia, se agravarían los problemas de suministro energético, mientras que los precios del paladio, el níquel y el trigo podrían aumentar. Los datos de ANZ Research muestran que Rusia constituye el 6% de la producción mundial de níquel.
El martes, el Ministerio de Defensa de Rusia dijo que retirará algunas de sus tropas próximas a la frontera de Ucrania, pero que continuará con sus maniobras a gran escala en la zona, según comunicó la BBC.
¿Cómo rendirá este metal en 2022?
¿Qué es lo que está determinando el precio del níquel para este año? El principal factor para una subida del precio del níquel son las expectativas de que los estímulos fiscales de China favorezcan un aumento de la demanda de metales industriales, incluido el níquel.
Fitch Solutions no facilitó su previsión más reciente sobre el precio del níquel, ya que todavía está actualizando sus proyecciones publicadas el 26 de diciembre de 2021. Sin embargo, esta plataforma se mostró optimista respecto a los precios de los metales, incluido el níquel, en comparación con su previsión anterior.
En su artículo de diciembre, Fitch había pronosticado que el precio del níquel se situaría en una media de 17.000 dólares/tonelada en 2022, lo que supone una reducción con respecto a los 18.400 dólares estimados en 2021.
"Ahora tenemos un punto de vista más positivo respecto a los precios, en función de diversos acontecimientos. En primer lugar, y lo más importante, China parece estar estudiando la posibilidad de aumentar su asistencia financiera a la economía en 2022, en un contexto de debilitamiento de las perspectivas de crecimiento económico a causa de la debilidad del sector inmobiliario y las estrictas medidas de contención de la Covid-19", indicó Sabrin Chowdhury, responsable de materias primas de Fitch Solutions, en un correo electrónico enviado a Capital.com.
En cuanto a la producción, se prevé que la oferta de níquel aumente después de que las restricciones relacionadas con la Covid-19 hayan retrasado el incremento de la producción de NPI de Indonesia. Esto puede limitar el aumento de precios, pero se espera que su demanda siga siendo sólida, sobre todo para el níquel de alta calidad.
Global Palladium Fund, un proveedor de Exchange Traded Commodities (ETC) de metales con respaldo físico, predijo que el mercado del níquel podría pasar a tener un superávit de 42 kilotoneladas en 2022, sobre todo de níquel de baja calidad. Sin embargo, el níquel de alta calidad estará más equilibrado y podría encontrarse con un pequeño déficit.
"Entre los factores clave que contribuyen a la posibilidad de un déficit en el mercado del níquel de alta calidad se encuentra la posibilidad de que la adopción de vehículos eléctricos supere las expectativas actuales, así como una mayor producción de acero inoxidable", dijo Tim Harvey, Jefe de Desarrollo de Negocios del Fondo Global del Paladio, en un correo electrónico a Capital.com.
"Se espera que el consumo de níquel primario aumente un 16% interanual, hasta los 3,3 millones de toneladas en 2022, gracias a la creciente producción mundial de acero inoxidable, la sólida demanda de níquel para las baterías, y el incremento de su uso en otras aplicaciones".
ANZ Research pronosticó que el precio del níquel tendría una media de 23.300 $/tonelada en seis meses y de 25.200 $/tonelada en 12 meses.
El Mercado de Metales de Shanghái (SMM) consideró que el níquel de la LME oscilaría entre los 17.000-23.000 $/tonelada en 2022, a medida que la economía mundial se recupera de la pandemia, y considerando los impulsos positivos de China sobre el níquel con su apoyo a los costes del mineral en el NPI nacional.
El proveedor de datos económicos Trading Economics predijo que el níquel tendría un valor de unos 22.805,04 $/tonelada a finales de este trimestre, y unos 21.182,95 $ en 12 meses.
El Scotia Bank pronosticó que el precio del níquel alcanzaría una media de 8,50 $/libra en 2022, frente a los 8,37 $/libra de 2021. La Oficina del Economista Jefe del Banco Mandiri esperaba que el precio del níquel cotizara a una media de 18.310 $/tonelada en 2022, mientras que ING Group pronosticó en diciembre que este metal tendría un precio medio de unos 19.000 dólares.
Previsión del precio del níquel: 2023-2025
Los analistas no han dado predicciones sobre el precio del níquel más allá de 2023. El Scotia Bank estimó que su valor se reduciría a unos 8 $/libra en 2023.
La Oficina del Economista Jefe de Bank Mandiri estimó que el precio del níquel cotizaría a la baja, a 17.800 $/tonelada en 2023, ya que puede producirse un ajuste en su oferta, según Zuhdi.
El servicio de previsión algorítmica Wallet Investor se mostró optimista sobre el panorama del precio del níquel a largo plazo. Cree que el níquel podría tener un valor de unos 28.185 $ en diciembre de 2023, 33.685,3 $/tonelada en diciembre de 2025, y 37.318,8 $/tonelada en febrero de 2027.
Al considerar los comentarios de los analistas y las proyecciones algorítmicas del precio del níquel, es esencial tener en cuenta que estas previsiones pueden equivocarse, como de hecho suele ocurrir. Siempre debes hacer tu propio análisis y considerar todas las condiciones relevantes del mercado, además de tener presente que el rendimiento pasado no garantiza los rendimientos futuros.
Preguntas Frecuentes
¿El níquel es una buena inversión?
Que el níquel sea una inversión adecuada para ti dependerá de tus circunstancias financieras personales, tu asignación de activos, y tu tolerancia al riesgo. Debes hacer tu propio análisis para tratar de tomar tus propias decisiones de inversión.
¿Por qué ha ido aumentando el precio del níquel?
Por la escasez estructural de su oferta causada por algunos problemas de sus principales productores, sumada a su creciente demanda en el sector del acero inoxidable y el sector de las baterías para los vehículos eléctricos, a medida que cobra fuerza la transición hacia las energías limpias.
¿El precio del níquel aumentará o bajará?
ANZ Research había pronosticado que los precios del níquel tendrían un precio medio de 23.300 $/tonelada dentro de seis meses, y de 25.200 $/tonelada dentro de 12 meses. Se espera que su precio siga siendo elevado este año, ya que la recuperación de su oferta puede no ser suficiente para cubrir su demanda.
Ten en cuenta que las predicciones de los analistas pueden ser erróneas. Estas previsiones no deben utilizarse para reemplazar tu propia investigación. Haz siempre los análisis necesarios antes de hacer trading, y nunca inviertas ni hagas trading con dinero que no puedas permitirte perder.
