铝价预测:10年高点后的下一步是什么?

11:00, 10 December 2021

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铝价预测

中国的供应限制及强劲需求把铝价在8月31日推至10年中的高点。伦敦金属交易所(LME)的现货铝合约在今年前8个月上涨后,在8月的最后一天达到每吨2714美元的价格。

澳新银行大宗商品分析师丹尼尔・海恩斯(Daniel Hynes)对近期的价格上涨发表了评论:"从汽车零部件到家用电器,这种金属因消费者的需求和经济活动的恢复而显出了良好的表现。然而,中国的中断风险不断地在上升,导致市场焦虑不安。 

那么,在未来的几年,铝的价值还会继续升值吗?本文考察这金属的主要驱动因素和分析师的最新价格预测。

2021年至今的铝价表现如何?

根据 铝价图表,从2021年起,该金属价格为每吨2,013美元,并在全年继续稳步上涨。5月份的价格调整期间使铝价下跌,并暂时停止了上升趋势。 

在5月24日,价格跌至每吨2,305美元但第在隔天就反弹至2,341美元。自6月份以来,这商品的价格不断地达到新高点。 

于今年的上半年,铝价的上涨趋势是由对疫情后的经济复苏的乐观情绪,以及在全球向脱碳过渡中所带来的需求增加而推动的。

中国——世上最大的氧化铝生产商——正持续地打击污染,并实施使中国经济脱碳的改革。中国政府在今年限制了铝和钢铁等高耗能行业的用电量。再加上中国许多地区都面对着电力短缺,几家位于广西和新疆省的铝冶炼厂被要求限制今年的产量。 

荷兰银行在5月份发布的一份报告:

(铝价走强)是由全球经济复苏的乐观情绪、金属需求相对于能源转型的长期稳健性以及对未来供应趋势的担忧所引发的。

中国铝产量的下降可能支持铝价 

许多省份都通过降低金属生产商的电价来鼓励铝的生产。然而, 铝业的优惠电价在8月27日的脱碳政策公告中被禁止了。此政策是中国向绿色低碳经济过渡改革的一部分。

因此,有些人预计中国今年的铝产量将会下降,导致全球产品供应减少。然而,在1月至7月,该国铝产量同比有所增长。 

中国国家统计局(NBS)的数据显示在今年的前7个月,中国原铝产量为2280万吨,同比增长9.5%。   氧化铝(Al2O3)的产量也从1月至7月上升至4578万吨,比去年同期增长10%。

尽管如此,中国的能源上限可能会限制今年的铝产量增长。 

来自主要铝工业的全球机构—— 国际铝业协会 (IAI)——的数据也显示在2021年的前7个月,全球铝产量有所上升。原铝产量增至39,284吨,比2020年同期增长了4.6%。

全球原铝产量;2021年1月-7月

中国在铝业方面自给自足,只有在对国家有盈利的情况下才会进口,。当伦敦期货交易所(SHFE)价格跌破上海期货交易所(SHFE)时,套利将有利于中国期货交易所的进口。 

到8月底,SHFE铝价超过了LME合约。在8月31日,SHFE交割最活跃的合约为输送于10月每吨21,390元人民币(合3,311美元),徘徊在2008年8月以来的最高水平。

供应紧张中的强劲需求支撑市场

除了中国供应中断之外,世界其它地区的强劲需求也支撑了铝价。

在7月20日,LME经纪商Sucden  Financial在网络研讨会上表示:"铝的需求依然强劲,随着建筑、制造业和工业的重启和增长,主要消费地区的订单都一直在填补。

欧洲汽车制造商协会(ACEA)7月份公布的数据显示欧盟(EU)在今年上半年的乘用车注册量增至536万辆,比2020年同期增长25%。 

虽然新车销量有所增长,ACEA表示需求 "仍比COVID前,2019上半年所记录的销量低150万辆"。 

ACEA 在7月份表示,欧盟商用车登记量也同比增长36.9%并达到了100万辆,需求主要来自中欧国家。

Sucden Financial补充说,集装箱的短缺导致了运费上涨,这也导致铝今年的运输成本上升,并延长了消费者的交货等待时间,这在欧洲市场造成了特别的供应紧张。

欧洲主要从俄罗斯、加拿大和非洲进口原铝,而这些地区的运输成本增加了铝的交易成本。

据价格报告机构Argus Metal称,由于大多数消费者提前计划2021年第四季度和2022年第一季度购买铝,夏季的铝现货市场一直平静。

铝废料回收的上升,到2050年能够满足50%的需求 

铝是最可回收的材料之一。根据 IAI 的数据,消费者后废品的摄入量来自三个主要来源——包装、车辆和建筑。在2019 年,全球废铝使用量自70 年前开始记录数据以来,首次达到创纪录的 2000 万吨。

IAI董事马伦・伯特拉姆(Marlen Bertram)表示 :"铝的需求预计到2050年将增长约80%,IAI预测再生铝可以满足其中一半的需求。“

由于雄心勃勃的废饮料罐收集目标以及铝箔回收技术的改进,这个比率有可能变得更高。 

那么,最新的铝价预测会怎么样呢?

铝价预测:下一步是什么?

需求增加和运费上涨提振了铝价前景。在今年的5月份,咨询公司惠誉评级将2021年的平均价格目标从每吨1950美元上调至2200美元。

分析师对2021-2023年的铝价预测;每公吨 $

在考虑分析师的评论时,请记住他们也可能做出错误的估计。您应该做好自己的研究及考虑所有相关的市场条件。

常见问题

铝主要是由供求驱动的。更高的汽车和航空航天需求也很可能支撑市场。供应也是一个关键因素,因为全球的采矿业务和生产中断也会影响铝价。疲软的美元也将有利于基础金属因为这将鼓励投资者从避险资产寻求替代投资。

铝价是否会上涨可能取决于其供求关系。更高的汽车和航空航天需求也可能会支撑市场。供应也是一个关键因素,因为全球铝土矿开采业务和生产的中断也将影响铝价。

汽车对铝的需求增长支撑了铝价。 铝被视为向低碳经济过渡的关键可再生金属之一。然而,全球供应也超过了需求。这是否适合您的投资取决于您的投资目标和投资组合构成。您应该做好自己的研究,千万别投资多过您承受不起的损失。

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