甚麼是對沖模式？如何在交易中使用它？
您是否曾想過在同一市場中，同時持有兩個方向相反的未平倉倉位？
也許您認為市場即將出現大幅波動，但並不確定會朝哪個方向變化。或者，您已經持有一個未平倉倉位，希望在不完全平倉的情況下，暫時保護已有利潤或限制虧損。
這時，對沖模式就可以發揮作用。這項功能讓您在管理風險和執行交易策略時擁有更大的靈活性。
甚麼是對沖模式？
Capital.com 的對沖模式是一項平台功能，可讓您同時在同一市場開立多頭（買入）和空頭（賣出）倉位。您無需只選擇一個市場方向，而是可以同時持有兩個方向相反的倉位，並分別進行管理。
這與預設交易模式不同。在預設交易模式下，開立方向相反的倉位會自動平掉您現有的交易。啟用對沖模式後，兩個倉位都會保持未平倉狀態，讓您能夠更靈活地管理風險敞口和交易時機。
為甚麼交易者會使用對沖模式？
對沖模式的運作原理很簡單：您的買入和賣出倉位彼此獨立，不會相互抵銷。開立方向相反的交易並不會平掉原有倉位；相反，您可以分別管理這兩個倉位，並可隨時平掉其中任何一個。
獨立倉位管理
每個倉位都有各自的入場價和盈虧，並可單獨平倉。例如，如果您以 1.2850 的價格做多 5,000 單位 GBP/USD，隨後又以 1.2900 的價格賣出 5,000 單位，這兩筆交易都會保持未平倉狀態。這兩個倉位不會相互抵銷。兩個倉位的盈虧會分別計算：如果價格下跌，多頭倉位會產生虧損，而空頭倉位則會獲得盈利。
保證金要求
保證金按對沖倉位中保證金要求較高的一側計算。您需要有足夠的可用結餘，以滿足多頭或空頭中保證金要求較高一側的保證金需求，而無需同時覆蓋兩側倉位。如果兩側倉位的保證金要求相同，則只需按其中一側計算保證金。這將決定您進行槓桿交易時需要多少可用結餘。
點差方面的靈活性
對沖模式允許您在不同時間或不同價格開立倉位。兩個倉位均需支付買賣價差；如果持倉超過當日交易時段，每個倉位還會分別產生隔夜融資費用。開倉後，您可以隨時獨立平掉任何一個倉位。
獨立平倉
您可以平掉對沖倉位中的一側，而不會影響另一側。例如，您可以在市場回調後平掉空頭倉位，同時繼續持有多頭倉位，反之亦然。正是這種靈活性，使對沖模式有別於標準模式。
如何在 Capital.com 上啟用對沖模式
如需啟用對沖模式，請登入您的 Capital.com 帳戶，前往「帳戶」→「我的帳戶」，然後選擇您的差價合約帳戶。選擇「交易選項」，然後啟用「對沖模式」。啟用後，您可以同時在同一交易產品上開立賣出和買入倉位。
如何在交易中使用對沖模式
使用對沖模式進行對沖只需幾個簡單步驟。
- 第 1 步：確定您的倉位。查看您的未平倉交易。選擇您希望保護的倉位，例如一個正面臨短期市場波動的多頭倉位。記錄該倉位的規模和入場價，以確定所需的對沖規模。
- 第 2 步：確定對沖規模。您可以選擇完全對沖或部分對沖。完全對沖（1:1 比例）是指開立一個規模相同、方向相反的倉位。例如，如果您持有 10,000 單位 EUR/USD 的多頭倉位，賣出 10,000 單位即可完全對沖您的風險敞口。部分對沖，例如賣出 5,000 單位，可以對沖一半倉位，但仍會保留一定的方向性風險敞口。
- 第 3 步：開立反向倉位。在同一交易產品上進行方向相反的交易。在對沖模式下，這筆新交易會與原有倉位同時存在，而不會將原有倉位平掉。
- 第 4 步：監察和管理。跟蹤兩個倉位的變化。一側倉位的虧損可能會被另一側倉位的盈利抵銷。這種方法可以在市場劇烈波動時限制下行風險，但同時也會降低潛在的上行收益。
- 第 5 步：在合適時機平掉一側倉位。當市場狀況發生變化或您的目標已經實現時，可以獨立平掉任何一側倉位。如果您不再希望保留市場風險敞口，也可以同時平掉兩個倉位。
過往表現並非未來結果的可靠指標。
對沖交易範例
假設您認為黃金價格可能上升，因此以 $2,000 的價格買入了 50 單位黃金差價合約。一項重大消息即將公佈，而您希望在不平掉現有倉位的情況下管理風險。
您以 $2,050 的價格開立了 25 單位的空頭對沖倉位。此時，您持有：
- 以 $2,000 的價格做多 50 單位黃金
- 以 $2,050 的價格做空 25 單位黃金
當黃金價格跌至 $1,900 時，您的多頭倉位虧損 $5,000，而空頭倉位盈利 $3,750。您的淨虧損僅為 $1,250，而不是 $5,000。
當市場波動有所緩和後，您平掉空頭倉位，同時繼續持有多頭倉位。當黃金價格隨後上升至 $2,100 時，您的多頭倉位盈利 $5,000；加上此前的對沖收益，您的總盈利為 $8,750。
如果市場反而繼續上升，對沖倉位會限制部分潛在收益，但如果之後市場走勢逆轉，它也可以幫助您降低潛在的下行風險。
使用對沖模式，您可以在不平掉核心倉位的情況下管理風險敞口。
過往表現並非未來結果的可靠指標。
差價合約交易者的對沖交易策略
對沖策略可以幫助管理差價合約交易中的風險敞口。以下是使用對沖模式時常見的四種方法。
- 即日交易：透過對沖管理短期市場波動期間的風險敞口。如果市場動能減弱，即日交易者可能會開立空頭對沖倉位，並在市場方向變得明確後將其平倉。
- 波段交易：當價格測試關鍵支持位或阻力位時進行對沖。空頭對沖可以幫助保護多頭倉位，同時為重新評估市場走勢留出時間。
- 持倉交易：在維持長期市場觀點的同時，透過對沖降低市場短期回調期間的風險敞口。對沖規模可根據市場狀況的變化進行調整。
- 趨勢交易：當無法確定目前趨勢會延續還是逆轉時使用對沖。對沖可以幫助保護未實現盈利，直至新的趨勢方向變得更加明確。
您可以在我們的差價合約交易策略指南中了解更多方法。所有交易均存在風險，因此建議您在進行真實交易前，先透過模擬帳戶測試交易策略。
差價合約採用保證金方式交易，槓桿會同時放大您的盈利和虧損。
常見問題解答
差價合約交易中的對沖模式是甚麼？
對沖模式是一項交易平台功能，可讓您同時持有同一市場中的買入和賣出倉位。每個倉位均可獨立管理，因此開立方向相反的新交易不會自動平掉現有倉位。這使您在市場狀況變化時，能夠更靈活地管理風險和市場敞口。差價合約採用保證金方式交易，槓桿會同時放大盈利和虧損。
對沖模式與標準交易模式有何不同？
在標準交易模式下，在同一市場開立方向相反的倉位，會自動抵銷或平掉您現有的交易。在對沖模式下，兩個倉位會作為獨立交易同時保持未平倉狀態，並分別擁有各自的入場價。當您開立方向相反的倉位時，保證金僅按保證金要求較高的一側計算；如果兩側要求相同，則僅按其中一側計算。這種結構可讓您在不同時間周期或不同市場判斷下進行更精準的風險管理。
我可以在 Capital.com 的所有差價合約市場中使用對沖模式嗎？
對沖模式適用於 Capital.com 平台上的大多數差價合約市場，包括股票、指數、大宗商品、加密貨幣和外匯。對沖模式的具體可用情況可能會因您的帳戶類型和所在地區的監管規定而有所不同，因此建議您在下單前先查看平台設定。
對沖模式能消除交易風險嗎？
不能。對沖模式並不能完全消除風險，而是幫助您管理風險。雖然對沖可以減少交易一側的虧損，但同時也可能限制另一側的潛在盈利。每個未平倉倉位都會分別產生相應成本，例如點差和隔夜融資費用，因此在制定交易策略時應將這些成本考慮在內。
交易者可能會在甚麼情況下考慮使用對沖模式？
當交易者希望繼續持有市場倉位，但暫時降低風險敞口時，可能會考慮使用對沖模式，例如在重大新聞發佈之前，或市場波動加劇期間。對沖模式還可以讓交易者在繼續持有長期倉位的同時，進行方向相反的短期交易。不過，使用對沖策略時應保持謹慎，並充分了解其對保證金要求和交易成本的影響。