什么是对冲模式？如何在交易中使用它？
您是否曾想过在同一市场中，同时持有两个方向相反的未平仓仓位？
也许您认为市场即将出现大幅波动，但并不确定会朝哪个方向变化。或者，您已经持有一个未平仓仓位，希望在不完全平仓的情况下，暂时保护已有利润或限制亏损。
这时，对冲模式就可以发挥作用。这项功能让您在管理风险和执行交易策略时拥有更大的灵活性。
什么是对冲模式？
Capital.com 的对冲模式是一项平台功能，可让您同时在同一市场开立多头（买入）和空头（卖出）仓位。您无需只选择一个市场方向，而是可以同时持有两个方向相反的仓位，并分别进行管理。
这与默认交易模式不同。在默认交易模式下，开立方向相反的仓位会自动平掉您现有的交易。启用对冲模式后，两个仓位都会保持未平仓状态，让您能够更灵活地管理风险敞口和交易时机。
为什么交易者会使用对冲模式？
对冲模式的运作原理很简单：您的买入和卖出仓位彼此独立，不会相互抵消。开立方向相反的交易并不会平掉原有仓位；相反，您可以分别管理这两个仓位，并可随时平掉其中任意一个。
独立仓位管理
每个仓位都有各自的入场价和盈亏，并可单独平仓。例如，如果您以 1.2850 的价格做多 5,000 单位 GBP/USD，随后又以 1.2900 的价格卖出 5,000 单位，这两笔交易都会保持未平仓状态。这两个仓位不会相互抵消。两个仓位的盈亏会分别计算：如果价格下跌，多头仓位会产生亏损，而空头仓位则会获得盈利。
保证金要求
保证金按对冲仓位中保证金要求较高的一侧计算。您需要有足够的可用余额，以满足多头或空头中保证金要求较高一侧的保证金需求，而无需同时覆盖两侧仓位。如果两侧仓位的保证金要求相同，则只需按其中一侧计算保证金。这将决定您进行杠杆交易时需要多少可用余额。
点差方面的灵活性
对冲模式允许您在不同时间或不同价格开立仓位。两个仓位均需支付买卖价差；如果持仓超过当日交易时段，每个仓位还会分别产生隔夜融资费用。开仓后，您可以随时独立平掉任意一个仓位。
独立平仓
您可以平掉对冲仓位中的一侧，而不会影响另一侧。例如，您可以在市场回调后平掉空头仓位，同时继续持有多头仓位，反之亦然。正是这种灵活性，使对冲模式区别于标准模式。
如何在 Capital.com 上启用对冲模式
如需启用对冲模式，请登录您的 Capital.com 账户，前往“账户”→“我的账户”，然后选择您的差价合约账户。选择“交易选项”，然后启用“对冲模式”。启用后，您可以同时在同一交易产品上开立卖出和买入仓位。
如何在交易中使用对冲模式
使用对冲模式进行对冲只需几个简单步骤。
- 第 1 步：确定您的仓位。查看您的未平仓交易。选择您希望保护的仓位，例如一个正面临短期市场波动的多头仓位。记录该仓位的规模和入场价，以确定所需的对冲规模。
- 第 2 步：确定对冲规模。您可以选择完全对冲或部分对冲。完全对冲（1:1 比例）是指开立一个规模相同、方向相反的仓位。例如，如果您持有 10,000 单位 EUR/USD 的多头仓位，卖出 10,000 单位即可完全对冲您的风险敞口。部分对冲，例如卖出 5,000 单位，可以对冲一半仓位，但仍会保留一定的方向性风险敞口。
- 第 3 步：开立反向仓位。在同一交易产品上进行方向相反的交易。在对冲模式下，这笔新交易会与原有仓位同时存在，而不会将原有仓位平掉。
- 第 4 步：监控和管理。跟踪两个仓位的变化。一侧仓位的亏损可能会被另一侧仓位的盈利抵消。这种方法可以在市场剧烈波动时限制下行风险，但同时也会降低潜在的上行收益。
- 第 5 步：在合适时机平掉一侧仓位。当市场状况发生变化或您的目标已经实现时，可以独立平掉任意一侧仓位。如果您不再希望保留市场风险敞口，也可以同时平掉两个仓位。
过往表现并非未来结果的可靠指标。
对冲交易示例
假设您认为黄金价格可能上涨，因此以 $2,000 的价格买入了 50 单位黄金差价合约。一项重大消息即将公布，而您希望在不平掉现有仓位的情况下管理风险。
您以 $2,050 的价格开立了 25 单位的空头对冲仓位。此时，您持有：
- 以 $2,000 的价格做多 50 单位黄金
- 以 $2,050 的价格做空 25 单位黄金
当黄金价格跌至 $1,900 时，您的多头仓位亏损 $5,000，而空头仓位盈利 $3,750。您的净亏损仅为 $1,250，而不是 $5,000。
当市场波动有所缓和后，您平掉空头仓位，同时继续持有多头仓位。当黄金价格随后上涨至 $2,100 时，您的多头仓位盈利 $5,000；加上此前的对冲收益，您的总盈利为 $8,750。
如果市场反而继续上涨，对冲仓位会限制部分潜在收益，但如果之后市场走势逆转，它也可以帮助您降低潜在的下行风险。
使用对冲模式，您可以在不平掉核心仓位的情况下管理风险敞口。
过往表现并非未来结果的可靠指标。
差价合约 (CFD) 交易者的对冲交易策略
对冲策略可以帮助管理差价合约交易中的风险敞口。以下是使用对冲模式时常见的四种方法。
- 日内交易：通过对冲管理短期市场波动期间的风险敞口。如果市场动能减弱，日内交易者可能会开立空头对冲仓位，并在市场方向变得明确后将其平仓。
- 波段交易：当价格测试关键支撑位或阻力位时进行对冲。空头对冲可以帮助保护多头仓位，同时为重新评估市场走势留出时间。
- 头寸交易：在维持长期市场观点的同时，通过对冲降低市场短期回调期间的风险敞口。对冲规模可根据市场状况的变化进行调整。
- 趋势交易：当无法确定当前趋势会延续还是反转时使用对冲。对冲可以帮助保护未实现盈利，直至新的趋势方向变得更加明确。
您可以在我们的差价合约交易策略指南中了解更多方法。所有交易均存在风险，因此建议您在进行真实交易前，先通过模拟账户测试交易策略。
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