什么是对冲模式？如何在交易中使用它？
您是否曾想过在同一市场中，同时持有两个方向相反的未平仓仓位？
也许您认为市场即将出现大幅波动，但并不确定会朝哪个方向变化。或者，您已经持有一个未平仓仓位，希望在不完全平仓的情况下，暂时保护已有利润或限制亏损。
这时，对冲模式就可以发挥作用。这项功能让您在管理风险和执行交易策略时拥有更大的灵活性。
什么是对冲模式？
Capital.com 的对冲模式是一项平台功能，可让您同时在同一市场开立多头（买入）和空头（卖出）仓位。您无需只选择一个市场方向，而是可以同时持有两个方向相反的仓位，并分别进行管理。
这与默认交易模式不同。在默认交易模式下，开立方向相反的仓位会自动平掉您现有的交易。启用对冲模式后，两个仓位都会保持未平仓状态，让您能够更灵活地管理风险敞口和交易时机。
为什么交易者会使用对冲模式？
对冲模式的运作原理很简单：您的买入和卖出仓位彼此独立，不会相互抵消。开立方向相反的交易并不会平掉原有仓位；相反，您可以分别管理这两个仓位，并可随时平掉其中任意一个。
独立仓位管理
每个仓位都有各自的入场价和盈亏，并可单独平仓。例如，如果您以 1.2850 的价格做多 5,000 单位 GBP/USD，随后又以 1.2900 的价格卖出 5,000 单位，这两笔交易都会保持未平仓状态。这两个仓位不会相互抵消。两个仓位的盈亏会分别计算：如果价格下跌，多头仓位会产生亏损，而空头仓位则会获得盈利。
保证金要求
保证金按对冲仓位中保证金要求较高的一侧计算。您需要有足够的可用余额，以满足多头或空头中保证金要求较高一侧的保证金需求，而无需同时覆盖两侧仓位。如果两侧仓位的保证金要求相同，则只需按其中一侧计算保证金。这将决定您进行杠杆交易时需要多少可用余额。
点差方面的灵活性
对冲模式允许您在不同时间或不同价格开立仓位。两个仓位均需支付买卖价差；如果持仓超过当日交易时段，每个仓位还会分别产生隔夜融资费用。开仓后，您可以随时独立平掉任意一个仓位。
独立平仓
您可以平掉对冲仓位中的一侧，而不会影响另一侧。例如，您可以在市场回调后平掉空头仓位，同时继续持有多头仓位，反之亦然。正是这种灵活性，使对冲模式区别于标准模式。
如何在 Capital.com 上启用对冲模式
如需启用对冲模式，请登录您的 Capital.com 账户，前往“账户”→“我的账户”，然后选择您的差价合约账户。选择“交易选项”，然后启用“对冲模式”。启用后，您可以同时在同一交易产品上开立卖出和买入仓位。
如何在交易中使用对冲模式
使用对冲模式进行对冲只需几个简单步骤。
- 第 1 步：确定您的仓位。查看您的未平仓交易。选择您希望保护的仓位，例如一个正面临短期市场波动的多头仓位。记录该仓位的规模和入场价，以确定所需的对冲规模。
- 第 2 步：确定对冲规模。您可以选择完全对冲或部分对冲。完全对冲（1:1 比例）是指开立一个规模相同、方向相反的仓位。例如，如果您持有 10,000 单位 EUR/USD 的多头仓位，卖出 10,000 单位即可完全对冲您的风险敞口。部分对冲，例如卖出 5,000 单位，可以对冲一半仓位，但仍会保留一定的方向性风险敞口。
- 第 3 步：开立反向仓位。在同一交易产品上进行方向相反的交易。在对冲模式下，这笔新交易会与原有仓位同时存在，而不会将原有仓位平掉。
- 第 4 步：监控和管理。跟踪两个仓位的变化。一侧仓位的亏损可能会被另一侧仓位的盈利抵消。这种方法可以在市场剧烈波动时限制下行风险，但同时也会降低潜在的上行收益。
- 第 5 步：在合适时机平掉一侧仓位。当市场状况发生变化或您的目标已经实现时，可以独立平掉任意一侧仓位。如果您不再希望保留市场风险敞口，也可以同时平掉两个仓位。
过往表现并非未来结果的可靠指标。
对冲交易示例
假设您认为黄金价格可能上涨，因此以 $2,000 的价格买入了 50 单位黄金差价合约。一项重大消息即将公布，而您希望在不平掉现有仓位的情况下管理风险。
您以 $2,050 的价格开立了 25 单位的空头对冲仓位。此时，您持有：
- 以 $2,000 的价格做多 50 单位黄金
- 以 $2,050 的价格做空 25 单位黄金
当黄金价格跌至 $1,900 时，您的多头仓位亏损 $5,000，而空头仓位盈利 $3,750。您的净亏损仅为 $1,250，而不是 $5,000。
当市场波动有所缓和后，您平掉空头仓位，同时继续持有多头仓位。当黄金价格随后上涨至 $2,100 时，您的多头仓位盈利 $5,000；加上此前的对冲收益，您的总盈利为 $8,750。
如果市场反而继续上涨，对冲仓位会限制部分潜在收益，但如果之后市场走势逆转，它也可以帮助您降低潜在的下行风险。
使用对冲模式，您可以在不平掉核心仓位的情况下管理风险敞口。
过往表现并非未来结果的可靠指标。
差价合约 (CFD) 交易者的对冲交易策略
对冲策略可以帮助管理差价合约交易中的风险敞口。以下是使用对冲模式时常见的四种方法。
- 日内交易：通过对冲管理短期市场波动期间的风险敞口。如果市场动能减弱，日内交易者可能会开立空头对冲仓位，并在市场方向变得明确后将其平仓。
- 波段交易：当价格测试关键支撑位或阻力位时进行对冲。空头对冲可以帮助保护多头仓位，同时为重新评估市场走势留出时间。
- 头寸交易：在维持长期市场观点的同时，通过对冲降低市场短期回调期间的风险敞口。对冲规模可根据市场状况的变化进行调整。
- 趋势交易：当无法确定当前趋势会延续还是反转时使用对冲。对冲可以帮助保护未实现盈利，直至新的趋势方向变得更加明确。
您可以在我们的差价合约交易策略指南中了解更多方法。所有交易均存在风险，因此建议您在进行真实交易前，先通过模拟账户测试交易策略。
差价合约采用保证金方式交易，杠杆会同时放大您的盈利和亏损。
常见问题
差价合约交易中的对冲模式是什么？
对冲模式是一项交易平台功能，可让您同时持有同一市场中的买入和卖出仓位。每个仓位均可独立管理，因此开立方向相反的新交易不会自动平掉现有仓位。这使您在市场状况变化时，能够更灵活地管理风险和市场敞口。差价合约采用保证金方式交易，杠杆会同时放大盈利和亏损。
对冲模式与标准交易模式有何不同？
在标准交易模式下，在同一市场开立方向相反的仓位，会自动抵消或平掉您现有的交易。在对冲模式下，两个仓位会作为独立交易同时保持未平仓状态，并分别拥有各自的入场价。当您开立方向相反的仓位时，保证金仅按保证金要求较高的一侧计算；如果两侧要求相同，则仅按其中一侧计算。这种结构可让您在不同时间周期或不同市场判断下进行更精准的风险管理。
我可以在 Capital.com 的所有差价合约 (CFD) 市场中使用对冲模式吗？
对冲模式适用于 Capital.com 平台上的大多数差价合约市场，包括股票、指数、大宗商品、加密货币和外汇。对冲模式的具体可用情况可能会因您的账户类型和所在地区的监管规定而有所不同，因此建议您在下单前先查看平台设置。
对冲模式能消除交易风险吗？
不能。对冲模式并不能完全消除风险，而是帮助您管理风险。虽然对冲可以减少交易一侧的亏损，但同时也可能限制另一侧的潜在盈利。每个未平仓仓位都会分别产生相应成本，例如点差和隔夜融资费用，因此在制定交易策略时应将这些成本考虑在内。
交易者可能会在什么情况下考虑使用对冲模式？
当交易者希望继续持有市场仓位，但暂时降低风险敞口时，可能会考虑使用对冲模式，例如在重大新闻发布之前，或市场波动加剧期间。对冲模式还可以让交易者在继续持有长期仓位的同时，进行方向相反的短期交易。不过，使用对冲策略时应保持谨慎，并充分了解其对保证金要求和交易成本的影响。