Co to są swapy stopy procentowej (IRS)?

W ramach tych instrumentów strumień płatności odsetkowych ze stałą stopą procentową jest zamieniany na strumień płatności odsetkowych ze zmienną stopą procentową.

Kontrakt opiera się na umownym kapitale – powiedzmy 1 milion dolarów. Delta SA aktualnie otrzymuje stałą stopę oprocentowania od swojego kapitału w wysokości 1,5% na miesiąc, a Omega Investments ma zmienną stopę w wysokości stopy referencyjnej LIBOR + 1%.

Delta SA decyduje, że chce podjąć większe ryzyko przy stopie zmiennej, a Omega Investments potrzebuje zapewnić sobie pewne płatności miesięczne, które by się nie zmieniały. W związku z tym strony podpisują kontrakt swapu, w ramach którego Delta płaci Omedze odsetki w wysokości 1,5% miesięcznie od kapitału (1 milion dolarów), a Omega płaci Delcie LIBOR + 1%.

Kontrakty te są szyte na miarę – ich szczegóły są uzgadniane między stronami, a więc nie mogą być przedmiotem handlu na giełdzie papierów wartościowych. Inwestorom detalicznym bardzo trudno uzyskać dostęp także do IRS.

Kto wygrywa?

Często występują obopólne korzyści, jako że jedna strona musi płacić uzgodnioną opłatę, aby zyskać lepsze przepływy pieniężne z zamienionej stopy procentowej.