Rézárfolyam-előrejelzés: Vajon képes lesz megdönteni eddigi rekordját?
Szerző Capital.com Research Team
11:14, 29 December 2021
A réz árfolyama visszahúzódott október végén, miután elérte legmagasabb pontját a piac májusi rekordmagasságai óta.
Az ipari fémpiacok egyre ingadozóbbá váltak a kínai energiaellátási korlátozások miatti termeléscsökkenés következtében, azonban a globális gazdasági növekedéssel kapcsolatos aggodalmak kérdőre vonták a jövőbeli keresletet.
Ebben a cikkben megvizsgáljuk a piac aktuális trendjeit és fejleményeit, valamint áttekintjük milyenek, az elemzők által készített legfrissebb rézárfolyam-előrejelzések.
A réz visszaesik rekordközeli magasságáról
A réz hírek az utóbbi időben főleg a kínai energiahiánnyal kapcsolatos eseményekről számoltak be, amely arra késztette a helyi önkormányzatokat, hogy korlátozzák a készleteket az ipari felhasználók számára. Ez pedig a fémtermelés csökkenéséhez vezetett. A nemzetközileg magas energiaárak megnövelték a termelési költségeket, a Brent nyersolaj pedig elérte hároméves rekordját, ráadásul a földgáz ára Európában szintén rekordmagasságokba emelkedett.
A réz árfolyamadatainak grafikonja azt mutatja, hogy a fém, amelyet széles körben használnak több iparágban is, mint például az autó-, energia- és elektronikaipar, október 19-én elérte a tonnánkénti 10652$-os árat a Londoni Fémtőzsdén (LME), ami május óta a legmagasabb árnak számít. A pillanatnyi ár az LME-n október 27-én 9849,50$-ra csökkent, majd október 29-én 9955$-os árra növekedett tonnánként. November 1-jén pedig tonnánkénti ára 9875$ volt.
A Societe Generale elemzői megjegyezték, hogy a pénzkezelők long pozíciói elérték legmagasabb szintjüket 2021 májusa óta, a piac pedig egy 1,9 milliárd dolláros long növekedést tapasztalt, amely a legnagyobb beáramlás a bank 2006-ig visszanyúló feljegyzései óta.
A pénzkezelők igencsak optimisták voltak, hiszen a globális rézkészletek jelentősen visszaestek. Az LME rézkészletei 9%-ot estek az október 15-én lezáruló héten, egészen 181000 tonnára. A kínai Shanghai Határidős Tőzsde (SHFE) készletei pedig 17%-ot estek 42000 tonnára, amely a legalacsonyabb szint 2009 májusa óta.
A réz árfolyam grafikon azt mutatja, hogy az ár visszacsúszott rekordszintjéről, miután a kereskedők azt az álláspontot foglalták el, hogy a folyamatos energiahiány Kínában csökkentheti a réz utáni keresletet az ipari felhasználók körében, akiknek csökkenteniük kellett termelésüket. A Nemzetközi Réz Munkacsoport előrejelzése alapján azonban a rézbányászatból származó termelés 2021-ben 2,1%-ot, 2022-ben pedig 3,9%-ot növekedhet.
A készletek csökkenését követő árnyomás hatására néhány kereskedő lezárta pozícióit az US Comex tőzsdén és az SHFE-n a csökkenő fellendülés eredményeként. A TD Securities elemzői megjegyezték, hogy a rézpiac rekordszintjeiről való visszaesését az energiamegszorítások és az egyre csökkenő szénárak váltották ki. A kínai erőművek szénkészletei azonban várhatóan növekedni fognak, „ami arra enged következtetni, hogy a csökkenő szénárfolyam a privát készletek kényszerített eladásának eredménye, ami csupán késleltette a probléma kezelését”.
Milyen következtetéseket lehet levonni a piac kilátásairól az elemzők által végzett legújabb rézárfolyam-előrejelzések eredményeképp? Vajon továbbra is ingadozás várható?
Rézárfolyam-előrejelzés: mit rejt a jövő az ipari fém számára?
A Zaner által végzett október 29-ei réz technikai elemzés azt mutatta, hogy „habár a technikai szempontok a réz árfolyamának csökkenése felé mutatnak, a tegnapi irányváltás és a kvázi dupla alj kétségkívül csökkenti a medvék magabiztosságát”.
A jelentés hozzátette:
A réz technikai grafikonja alapján a „következő célpont csökkenés esetén 4,31. Az ellenállás következő szintje 4,48 és 4,53 körül mozog, az első mai támasz pedig 4,38-nál van, majd ezt követően 4,31-nél.”
Ole Hansen, a holland Saxo Bank árustratégiai vezetője arra számít, hogy az árucikkek árai, a rezet beleértve támaszpontra fognak találni. Egy október 29-én megosztott megjegyzésben a következőket nyilatkozta:
Hansen hozzátette: „Az árucikkek árai nem csupán a kereslettől függenek, de egyre inkább a kínálat elérhetőségétől is, ezért a fenti tényezőket figyelembe véve számos árucikk esetében figyelhetjük meg szűkülés kialakulását.”
Befektetési bankok elemzői, mint például az ANZ Ausztráliában, a Commerzbank Németországban és a Goldman Sachs az Egyesült Államokban arra számítanak, hogy az LME azonnali piacán a réz eléri a 10000$-os tonnánkénti célárat az év végéig.
A Goldman Sachs elemzői továbbra is optimisták a réz piacát illetően. A cég által kiadott legutóbbi rézárfolyam-becslés szerint az amerikai befektetési bank megjegyezte, hogy „mint a befektetők kedvenc globális növekedésre utaló barométere, a réz gyakran reagál a szélesebb körű gazdasági hangulat változásaira. Azt azonban nem szabad elfelejteni, hogy a réz továbbra is egy nyersanyag, melynek jövőbeli ára a tőzsdére kerülő kézzel fogható egységek ellátásának képességétől függ… ha ezek a készletek kifogynak, az árnak muszáj kiegyensúlyoznia a piacot, függetlenül attól, hogy mi történik a szélesebb körű gazdaságban. Ezt a tényt azért emeljük ki, mert véleményünk szerint a réz jó úton halad afelé, hogy a legfélreárazottabb árucikké váljon a piacon.”
Az elemzők továbbra is fenntartják az LME réz előrejelzésüket, az év végi 10500$-os tonnánkénti célárral: „Az új növekedést jelző rézárfolyam-előrejelzés középpontjában az a tény áll – a kínai ingatlanszektorral és a globális növekedéssel kapcsolatos igencsak valós kockázatok ellenére – hogy a megfogható árucikkek piaca egyre szűkebbé válik, így véleményünk szerint minimális rövid távú kockázatokkal jár.”
Hosszú távon a Goldman Sachs arra számít, hogy a réz árfolyama átlagosan 11875$ tonnánkénti árat fog elérni 2022-ben, 12000$-t 2023-ban, 14000$-t 2024-ben és 15000$-t 2025-ben.
A Világbank hosszú távú előrejelzése 7544$-os tonnánkénti árat jósol 2025-re, 7769$-t 2030-ra és 8000$-t 2035-re.
Az írás pillanatában, november 2-án az előrejelzéssel foglalkozó oldalak szintén optimistán vélekedtek a réz kilátásainak kérdésével kapcsolatban. Az algoritmus-alapú Wallet Investor által végzett amerikai rézárfolyam-előrejelzés 4,4214$-os fontonkénti árat jósolt év végéig, valamint 4,8184$-ra való emelkedést 2022 végéig. A szolgáltatás előrejelzése szerint az ár 2025 végére elérheti a 6$-os fontonkénti árat is.
A Gov Capital szerint az amerikai réz árfolyam elérheti a 4,563$-os fontonkénti árat 2021 végéig, valamint 6,505$-ra növekedhet 2022 végére. 2025 végére pedig 15,253$-os fontonkénti árnövekedésre számítanak.
Amikor az elemzők és az előrejelzésekkel foglalkozó oldalak rézárfolyam-becslések fontosságáról van szó, fontos figyelembe venni, hogy becsléseik időnként tévesek lehetnek. Ezért szükséges mindig a saját kutatásunkat is elvégezni, és mérlegelni minden releváns piaci tényezőt. Ne feledje, hogy a múltbéli teljesítmény nem feltétlenül számít a jövőbeli nyereség mutatójának.
Kövesse a Capital.com oldalát a piaccal kapcsolatos legújabb hírekért.
GYIK
Mi hat ki a réz árfolyamára?
A réz árfolyama többek között a fém kínálatától és keresletétől, makroökonómiai adatoktól, az amerikai dollár értékétől és az energiaáraktól függ.
A réz jó befektetés?
Egyéb árucikkekhez hasonlóan a réz számos befektető számára árfolyamveszteség elleni fedezetként szolgál egy diverzifikált portfólióban. Néhányan azonban elővigyázatosan tekintenek a réz piac ingadozásaira. Az, hogy ez a fém megfelelő befektetésnek számít-e, többek között a személyes pénzügyi körülményeitől, eszközallokációjától és kockázat toleranciájától függ. A befektetéseivel kapcsolatos döntések meghozatala előtt mindig javasolt saját kutatását is elvégezni.
A réz ára növekedni fog vagy inkább csökkenni?
Vannak elemzők, akik szerint a réz árfolyama emelkedni fog az év végéig a szűk kínálat miatt, majd 2022-ben enyhe gyengülésre számítanak. Az árak azonban várhatóan viszonylag magasak maradnak az elmúlt évekhez képest, a zöld energiákra való átállásból fakadó keresletnek köszönhetően.
Hogy mennyire hisz ezekben az előrejelzésekben, csupán saját maga tudja eldönteni. Mindig figyelembe kell vennie, hogy az árfolyam múltbeli teljesítménye nem garantálja a jövendőbeli profitot, és soha ne fektessen be többet, mint amennyit készen áll elveszíteni.
Az eszközökkel való kereskedés és a különbözeti ügyletek (CFD-k) közötti különbség
A legfőbb különbség a CFD kereskedés és az eszközökkel, mint például árucikkekkel és részvényekkel való kereskedés között az, hogy a CFD-ken keresztüli kereskedés során valójában nem birtokolja a mögöttes eszközt.
Természetesen így is ki tudja használni azt, ha a piac kedvező irányba mozdul, illetve veszíthet is, ha ellenkező irányba indul. A hagyományos kereskedés esetében azonban egy szerződést köt, melynek alapján megvásárolja az adott részvény vagy árucikk feletti tulajdonjogot, így az adott eszköz a következő eladásig a birtokában van.
A CFD-k tőkeáttételes termékek, ami azt jelenti, hogy a teljes CFD ügylet csupán egy meghatározott százalékát kell befizetnie ahhoz, hogy pozíciót tudjon nyitni. A hagyományos kereskedés esetében azonban az adott eszköz megvásárlásához annak teljes árát kell kifizetnie. Továbbá Angliában a CFD kereskedés nem bélyegadó köteles, a részvény vásárlással ellentétben.
A CFD-k egynapos díjakat vonnak maguk után az ügyletek megtartásához (kivéve ha 1:1 tőkeáttételt használ), amely inkább rövid távú kereskedésre teszi őket alkalmassá. A részvényekre és árucikkekre általában az jellemző, hogy hosszabb távra vásárolják őket. Továbbá esetenként bróker-jutalékot vagy egyéb díjakat is fizetnie kell az eszközök közvetlen vásárlása és eladása során, valamint egy biztonságos tárolóhelyre is szüksége lesz.