Prédiction de cours de la paire GBP/USD : le GBP a-t-il des difficultés à gagner du terrain ?

Ce que vous devez savoir sur la paire de devises GBP/USD

La livre sterling est la devise de base de la paire, tandis que le billet vert est la contre-monnaie, avec les données macroéconomiques britanniques et américaines qui influencent l'action des prix GBP/USD. Par exemple, les mesures de politique monétaire décidées par la Banque d'Angleterre (BoE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) façonneront le taux.

GBP/USD : où est la paire de devises maintenant ?

Depuis le début de 2021, le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain s'échange en territoire vert, gagnant 3.11% entre janvier et août 2021 malgré la pandémie de COVID-19. Cependant, du point de vue des performances à trois mois, le câble a perdu 3% de sa valeur. Le début d'une nouvelle ère au Royaume-Uni a joué dans la volatilité de la paire car le Brexit est désormais une nouvelle réalité.

Le Brexit est devenu officiel fin 2020 et les deux parties sont arrivées à une conclusion de longue durée qui a été inondée de rumeurs et de troubles politiques sans fin. Mais une telle annonce est intervenue avec le déploiement de vaccins COVID à travers le pays – un autre défi pour le gouvernement dirigé par Boris Johnson.

Les hauts et bas de l'actualité macro en plus de la pandémie mondiale ont contribué à entraîner la paire de manière instable tout au long de l'année, avec le GBP/USD qui a atteint un sommet annuel de 1.4247 en juin. Son plus bas de 2021 est fixé à 1.3454 – un niveau testé le 11 janvier. Les deux zones sont désormais respectivement des niveaux de résistance et de support critiques, laissant entre certaines zones critiques qui agissent comme des obstacles d'un point de vue technique.

Cela étant dit, les niveaux de 1.3796 et 1.3961 sont d'autres zones de résistance avec lesquelles la paire GBP/USD a flirté au cours de l'année. En revanche, 1.3600 et 1.3508 étaient des zones de support qui ont contribué à faire trembler le taux de change lorsque l'actif les a testées.

Il existe deux indicateurs techniques qui pourraient fournir des indications supplémentaires pour le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain : les moyennes mobiles simples à 50 jours et à 200 jours, qui sont sur le point d'effectuer un croisement.

Pourtant, pour bien comprendre le tableau technique, il faut d'abord vérifier les perspectives macroéconomiques pour comprendre ce qui se passe dans les coulisses. La paire GBP/USD et tout autre actif forex ne bougent pas uniquement à cause de facteurs techniques.

GBP/USD : qu'est-ce qui motive la paire

• Banque d'Angleterre

Alors que la pandémie frappait l'économie britannique, la banque centrale a annoncé un plan de relance monétaire sans précédent en réduisant les taux d'intérêt à des niveaux record de 0.1% et en fixant le programme d'achat d'obligations à 875 milliards de livres sterling. Pourtant, selon la dernière réunion d'août, un “resserrement modeste” pourrait se produire dans les prochaines années.

Du côté belliciste, certains membres du MPC tels que Michael Saunders et David Ramsden se sont prononcés en faveur de la réduction de l'objectif d'achat d'obligations de 875 à 830 milliards de livres sterling, ce qui a entraîné une division du vote de 2 à 9.

La paire GBP/USD a pris un élan haussier et a actualisé les sommets quotidiens autour de 1.3945 ce jour-là. Le fait que Sanders et Ramsden se soient opposés au vote du QE a fait monter la livre sterling, mais les gains ont été limités.

L'équipe de recherche de Wells Fargo a déclaré qu'étant donné que l'annonce de la BoE était “sans doute d'un ton légèrement belliciste”, la banque a légèrement avancé le calendrier prévu pour le cycle de hausse des taux de la Banque d'Angleterre. Cela dit, Wells Fargo prévoit une première augmentation des taux au troisième trimestre de 2022, "quoique de seulement 0,25% de point de base".

Dans une note aux clients, Jane Foley, analyste en devises de Rabobank, a souligné le fait que le programme d'achat d'actifs de la banque centrale britannique devrait être achevé d'ici la fin de cette année “positionne déjà le MPC comme moins accommodant que diverses autres banques centrales du G10, en particulier , la BCE”.

• Après le Brexit

Les conséquences du Brexit sont toujours en suspens et contribuent à la dynamique baissière actuelle du GBP/USD. Par exemple, les discussions sur les questions douanières et le protocole nord-irlandais ont été suspendues en raison des vacances d'été.

Entre autres facteurs, Foley a souligné des pénuries de main-d'œuvre telles que le retour de plus de 1.2 million de travailleurs dans l'UE au milieu du Brexit et de la pandémie mondiale. "Depuis le printemps, des avertissements ont été émis concernant une pénurie de travailleurs dans des secteurs tels que la transformation de la viande, la conduite de camions, la construction et l'hôtellerie", a déclaré Foley.

• Réserve fédérale américaine

La faiblesse globale de la paire est également influencée par l'anticipation du resserrement de la Fed américaine et le sentiment d'aversion au risque qui motive l'action des prix du dollar américain dans tous les domaines. Une telle dynamique s'était renforcée depuis début juin, lorsque le graphique en points de la Fed a révélé qu'une hausse des taux pourrait survenir plus tôt que prévu. Le GBP/USD a chuté de 0.66% et a testé le niveau de 1.4010 en réaction au dot-plot du 16 juin. Plus tôt, il a affiché un plus haut à 1.4132.

Récemment, l'indice du dollar américain, qui évalue la performance du billet vert par rapport à un panier de six devises, a testé un plus haut de neuf mois à 93.43, renforcé par les récents comptes rendus du FOMC signalant une diminution imminente - un autre sujet brûlant de l'autre côté de l'Atlantique.

Les malheurs de la Fed ont été ravivés par son président Jerome Powell lors du Symposium annuel de Jackson Hole, dont le ton accommodant a fait baisser le dollar par la suite. Powell a signalé que la Fed n'était pas pressée de commencer à réduire ses achats d'actifs mensuels de 120 milliards de dollars, affirmant qu'il “pourrait être approprié” de commencer à diminuer cette année.

“En raison de ce manque d'informations nouvelles et de l'absence d'indices concrets de réduction, il est sûr de dire que la réunion du FOMC de septembre - dans quelques semaines - ne sera pas utilisée pour annoncer un ralentissement du rythme des achats d'actifs", a déclaré Michael Brown, analyste de marché senior chez Caxton.

"Au lieu de cela, le comité poursuivra probablement les discussions et fournira un indice formel de réduction à ce moment-là, avant une véritable annonce de réduction plus tard dans l'année", a ajouté Brown.

Powel a exprimé son optimisme quant au marché du travail, tout en affirmant que "les perspectives se sont considérablement améliorées ces derniers mois". Les analystes de la Nordea Bank ont indiqué que si la Fed optait pour un processus de tapering lié au marché du travail, "alors nous trouvons que c'est une nouvelle super belliciste car l'emploi pourrait surprendre tout le monde cet automne sur nos modèles".

• Les craintes de Delta et le sentiment d'aversion au risque

Le fait que le sentiment d'aversion au risque prenne la tête des mouvements du billet vert peut également s'expliquer par les inquiétudes concernant la propagation de la variante hautement contagieuse Delta COVID, qui était devenue un casse-tête pour de nombreux pays à travers le monde, mais surtout les États-Unis.

"Deux autres études intéressantes confirment que la variante Delta conduit à une protection plus faible et que l'efficacité du vaccin diminue considérablement après trois mois", a déclaré Danske Bank dans une note aux clients.

"La combinaison d'une immunité décroissante et d'une protection plus faible contre Delta signifie que nous pourrions assister à des épidémies plus importantes en Europe et aux États-Unis pendant les mois d'automne et d'hiver les plus froids", a ajouté Danske Bank.

Cela dit, la dynamique des valeurs refuges continuera d'être renforcée par de telles inquiétudes, favorisant ainsi probablement le billet vert comme cela s'est produit en 2020.

GBP/USD : qu'en disent les analystes ?

En termes d'action sur les prix, Yohay Elam de FXStreet est baissier pour les prévisions de la livre par rapport au dollar dans une vue mensuelle, fixant un objectif de prix à 1.3500 et 1.3300 dans une perspective de trois mois.

D'autre part, Wells Fargo voit le taux évoluer latéralement dans une prévision mensuelle GBP/USD avec un objectif à 1.3800 et 1.3700 pour une vue trimestrielle.

Rabobank a noté que tant que le billet vert “reste relativement ferme”, la paire GBP/USD pourrait avoir des difficultés à dépasser la zone 1.3800-1.3900.

L'équipe ING Global Economics est optimiste pour le câble, et fixe les objectifs de taux à 1.4100 et 1.4500 pour un mois et trois mois respectivement. Les données NFP américaines à venir méritent d'être surveillées, selon ING, car elles pourraient constituer un catalyseur supplémentaire pour la force du dollar américain et l'attente d'une diminution de la Fed.

"Les données du marché du travail de vendredi prochain devraient être bonnes, mais pourraient ne pas suffire à conclure l'accord pour une annonce de réduction en septembre qui verrait les achats d'actifs réduits à partir d'octobre", a déclaré la banque.

“Le consensus recherche 750,000 créations d'emplois pour le mois d'août alors que nous pensons quelque chose de plus proche de 675 000. Il se peut que nous ayons besoin de voir un autre chiffre de 900,000 pour faire pencher la balance en faveur d'une réduction en septembre”, a ajouté ING.

Un sondage réalisé par FXStreet auprès de 37 analystes montre un objectif de taux à un mois à 1.3836 avec un sentiment haussier de 48 % et baissier de 21 %. Dans les perspectives trimestrielles GBP/USD, l'objectif de taux est fixé à 1.3846 avec un sentiment haussier de 55 % et baissier de 21 %.

Notez que les prédictions des analystes sont souvent fausses. Vous devez toujours effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision d'investissement ou de trading.

GBP/USD : les raisons de prendre une position d’acheteur

• Techniquement parlant, Giles Coghlan, analyste en chef des devises et directeur de GCFX, estime que la livre sterling est « toujours largement haussière » et que des baisses peuvent être achetées en conséquence.
• Ces perspectives haussières pour le GBP rejoignent également le scénario optimiste actuel prévu par Boris Johnson en termes de réouverture alors que le déploiement du vaccin Covid est en cours à travers le pays.
• L'amélioration du sentiment mondial à travers COVID pourrait renforcer la confiance des personnes qui hésitent encore à prendre une dose.

GBP/USD : les raisons de prendre une position vendeuse

• Les chiffres de la masse salariale non agricole aux États-Unis pour le mois d'août pourraient stimuler le dollar si l'emploi annonce un nombre proche du million d'emplois créés pour le mois, car cela augmente les chances d'une annonce de réduction par la Réserve fédérale. En fait, à propos des chiffres du NFP, Yohay Elam a déclaré : “Une troisième paie consécutive non agricole aux États-Unis pourrait convaincre les marchés que la réduction de la Fed est imminente, ce qui augmenterait le dollar et ferait baisser la livre sterling. L'augmentation des cas de covid au Royaume-Uni et le Brexit exerceront probablement une pression sur la livre sterling. Dans l'ensemble, il y a de la place pour des baisses du GBP/USD”
• La dynamique d'aversion au risque pourrait continuer à favoriser le dollar américain, car la propagation de la variante Delta continue à être une préoccupation aux États-Unis et dans le monde.
• L'incertitude entourant les problèmes de douane post-Brexit continue de limiter les gains GBP/USD à tous les niveaux

Que vous preniez une position d’acheteur ou vendeuse est votre décision. Rappelez-vous toujours que votre décision de trader dépend de votre attitude face au risque, de votre expertise sur ce marché, de la répartition de votre portefeuille d'investissement et de votre degré d'aisance à perdre de l'argent.

GBP/USD : cours historique

Au cours des dix dernières années, la paire GBP/USD a perdu -15.93% de son prix, marquant un plus haut à 1.7208, tandis que son plus bas le plus important sur la période donnée était le plus bas post-Brexit fixé à 1.1412. Cependant, la baisse la plus importante et la plus marquée au cours des 20 dernières années s'est produite pendant la crise économique mondiale de 2007-2008.

Avant la pandémie de COVID-19, elle était considérée comme l'une des crises financières les plus graves des temps modernes, où un mélange de facteurs tels qu'une bulle immobilière qui a stagné aux États-Unis a déclenché le tremblement de terre économique. Par conséquent, les investisseurs mondiaux recherchaient des valeurs refuges telles que le yen japonais et le franc suisse, laissant derrière eux des devises plus risquées telles que la livre sterling.

Une fois la poussière retombée, la paire GBP/USD a réussi à rafraîchir son plus bas historique avant la chute alimentée par le Brexit à 1,3515. Avant la crise, le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain a réussi à atteindre un nouveau sommet à 2,1169.

Actuellement, alors que le prix oscille entre les niveaux 1.3700 et 1.3900, la paire GBP/USD a visiblement eu du mal à se remettre de ses pertes en raison des négociations de longue durée sur le Brexit qui ont apporté de l'incertitude à l'économie britannique. Deux premiers ministres sont passés par Downing Street au cours du processus depuis le référendum de 2016, puis Boris Johnson a continué à diriger le pays dans une ère “post-Brexit”.

Selon une note de l'Observatoire économique, la baisse de la valeur de la livre sterling associée au Brexit suggère que "les participants aux marchés financiers pensaient que les investissements dans des actifs en livres sterling seraient moins performants après le vote pour le Brexit qu'ils ne l'auraient fait autrement". Cela dit, le manque de confiance post-Brexit est toujours en suspens. En fait, au début de l'année, la livre sterling était 20 % plus faible qu'elle ne l'était avant que la loi sur le référendum de l'UE n'obtienne l'assentiment royal du Royaume-Uni en décembre 2015.

Les plus grandes fluctuations du taux GBP/USD

• En 2008, la paire a subi sa pire performance annuelle dans l'histoire du GBP/USD alors que la crise financière mondiale a fait chuter la paire de 26.26% en un an.
• Le câble a connu sa meilleure performance annuelle en 1987 avec une hausse de 27.70% d'un mois à l'autre.
• Le résultat du référendum sur le Brexit annoncé le 24 juin 2016 a déclenché la plus importante liquidation d'un jour de la livre sterling par rapport à ses pairs dans la sphère des changes, le GBP/USD chutant de 7.95 % par rapport au plus haut de 1.5006 et ayant une portée quotidienne de 12%.
• La paire GBP/USD a subi une baisse substantielle entraînée par un krach le 7 octobre 2016, en raison d'une faible liquidité du jour au lendemain en Asie, tombant à un plus bas de 1.1777 après un plus haut de 1.2621. Plusieurs courtiers dans le monde ont été contraints de suspendre leurs transactions, ce qui a laissé au câble une portée quotidienne de 7% en quelques secondes.
• Le 17 janvier 2017, la paire GBP/USD a connu l'une de ses meilleures journées depuis près de 20 ans, en hausse de 3.09 % le jour où la Première ministre de l'époque, Theresa May, a confirmé que le Royaume-Uni quitterait le marché unique, faisant grimper la livre sterling de quatre cents contre le billet vert.

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