Les CFD sont des instruments complexes et présentent des risques élevés de perte rapide de capital en raison de l'effet de levier. 75% des comptes des investisseurs particuliers perdent de l'argent quand ils tradent sur les CFD avec ce fournisseur. Il faut s'assurer que vous comprenez le principe de ces CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre des risques en perdant votre argent.
US Français

Que sont les titres adossés à des actifs

Supposons qu'une société financière prenne un actif illiquide, comme un prêt ou une hypothèque, et le transforme pour pouvoir le vendre facilement sous forme d'une action ou d'un titre. On parle alors de titrisation.

Le titre adossé à des créances hypothécaires en est un exemple typique. Observons-le de plus près.

Dans cet exemple, Omega Investments a acheté un certain nombre d'hypothèques du portefeuille de prêts de Beta Bank. Ces hypothèques ont toutes une qualité variable: on y trouve des prêts importants contractés par des emprunteurs ayant une valeur nette élevée, mais aussi des prêts plus modestes contractés par des emprunteurs à risque.

Omega Investments les répartit en tranches de qualité de prêt similaires, puis divise chaque tranche en actions qu'elle peut vendre aux investisseurs, qui recevront des versements (rendement) à intervalle régulier, au fil du remboursement des hypothèques par les emprunteurs.

Les agences de notation attribuent des notes aux tranches. Le rendement des tranches de qualité supérieure aux créances garanties sera inférieur à celui versé sur les tranches non garanties, reflétant le risque inférieur des emprunteurs en défaut de paiement sur leurs hypothèques.

Les titres adossés à des créances hypothécaires existent sous deux formes: ceux adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS) et ceux adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS). D'autres types de prêts peuvent être titrisés de manière similaire: la plus courante est l'obligation adossée à des prêts (CLO). 

La somme minimale investie dans ce type de titres est d'environ 10.000 $ US, il est donc plus courant pour les investisseurs particuliers de prendre connaissance de ce marché via un fonds.

Qui ressort gagnant de l'opération?

La plupart des titres comportent un risque et les véhicules adossés à des titres n'y font pas exception. Souvenez-vous que des titres adossés à des créances hypothécaires mal présentés ont déclenché la dernière crise financière mondiale (2006-2008).

Sur un marché immobilier stable, les prêteurs hypothécaires (qui ont émis les prêts originaux) peuvent tirer un bénéfice en vendant les prêts, ce qui les aide à minimiser le risque de leurs propres bilans comptables. 

Ceux qui titrisent les prêts peuvent également tirer des bénéfices dans certaines circonstances. Ils fournissent également plus de fonds pour le logement en donnant un indicateur de liquidité au marché, grâce à leurs souhaits de titrisations d'autres prêts. 

Les investisseurs peuvent tirer des bénéfices des versements normaux tant qu'ils détiennent un MBS, même s'ils peuvent acheter et vendre ces titres à tout moment. Gardons cependant à l'esprit que le prix de vente peut varier du tout au tout (selon les conditions du marché au moment de la vente). 

N'oubliez pas que des variations de taux d'intérêt inattendues, des déclarations des banques centrales ou des événements politiques peuvent affecter les titres adossés à des créances hypothécaires à tout moment. Leur nature spécialisée vient également s'ajouter à leur volatilité et à leur risque de prix. 

Vous évaluer

Que signifie CLO dans les titres adossés à des actifs?

Cash Loan Organisation (Organisation de prêt en espèces)
Collateralised Loan Obligation (Obligation adossée à des prêts)
Cat Lovers Organisation (Association des amoureux des chats)
Chief Legal Officer (Directeur du service juridique)
Previous lesson

Que sont les swaps sur défaillance de crédit?

Leçon suivante

Que sont les contrats à terme?

En recherche de plus?

computer
Centre d'éducation

Vous trouverez ici tout ce que vous devez savoir ; des guides pratiques aux stratégies de placement.

figure
computer
Guides de trading

Our in-depth guides will provide you some insights into the wide variety of financial instruments, their unique features and how to use them in your trading portfolio.

Glossaire de trading

96

C'est le nombre de termes figurant dans notre glossaire. Savez-vous distinguer vos CFD de vos IPO ou de vos ETF ? Faîtes la distinction grâce à notre glossaire de définitions.

Tout afficher

Terme du jour

Actif Sous-Jacent

Qu’est-ce qu’un actif sous-jacent? En commerce des instruments dérivés, un actif sous-jacent est un instrument financier représenté par un dérivé , c’est ce qui donne sa valeur au dérivé. Un actif sous-jacent prend souvent la...

Lire plus d'informations
Le mot le plus courant

Liquidité

Chaque actif a une liquidité, de la propriété à votre collection d’antiquités et même la trésorerie dans votre banque. Bien qu’ils soient solides, ils peuvent être convertis en monnaie dans vos mains. C’est ce que l’on appelle...

Lire plus d'informations

Êtes-vous toujours à la recherche d'un broker de confiance?

Rejoignez les plus de 610 000 traders du monde entier qui ont choisi de trader avec Capital.com

1. Créez & vérifiez votre compte 2. Effectuez un premier dépôt 3. Commencez à trader