¿En qué consisten las permutas financieras de tipos de interés (IRS)?

Cuando un flujo de pagos de intereses a tipo fijo se intercambia por un flujo de pagos de intereses a tipo variable, hablamos de permuta de tipos de interés.

El contrato se basa en una cantidad básica acordada, por ejemplo, un millón de dólares. Delta Corp está recibiendo un tipo de interés fijo del 1% al mes por su cantidad básica; por su parte, Inversiones Omega recibe un tipo de interés variable vinculado al LIBOR (el tipo ofertado del mercado interbancario de Londres) + el 1%.

Delta Corp decide que quiere arriesgarse un poco más con un tipo variable e Inversiones Omega necesita estabilizar sus pagos mensuales con un tipo de interés que no cambie. De modo que ambas partes firman un acuerdo de permuta por el que Delta Corp paga a Omega un 1,5% de interés al mes por la cantidad básica de un millón de dólares y Omega paga a Delta Corp el LIBOR + un 1%.

Se trata de contratos personalizados (las condiciones se acuerdan entre ambas partes) y, por tanto, no cotizan en los mercados de valores. En este caso, los inversores minoristas tampoco tienen fácil el acceso a los IRS.

¿Quién gana?

Los beneficios suelen ser mutuos, puesto que una de las partes debe pagar una prima acordada para disfrutar del flujo de efectivo que le reporta el tipo de interés permutado.