什麼是商品?
第 1 章:簡介
商品非常重要,但知道如何交易商品的人卻不多。
商品之所以如此重要,是因為它影響着我們生活的方方面面:商品不僅存在於食物中,還是各類產品的常用金屬和我們消費的能源。在製造和交付的某些階段,所有這些產品都可能還原回商品,並在全球商品交易市場上批發交易。
關於商品的界定,我們通常會將其分為四個大類:
- 軟商品包括可可、咖啡、玉米、棉花、大豆、大米、白糖、小麥等農產品。
- 牲畜(也屬於軟商品)包括活體動物和肉製品。
- 硬商品指鋁、鈷、銅、金、鉛、錫、鎳、鉑、銀等經開採煉製而成的金屬。
- 能源指原油、餾分燃料油和航空燃料等。
第 2 章:了解商品交易市場
商品交易市場為世界各地的生產商和經紀人提供了買賣商品的平台,在商品分配中發揮著至關重要的作用。
如果沒有這些市場,商品買賣的難度將會大大增加。例如,智利的銅生產商難以將手裡的銅賣給中國的製造商,美國農場主也很難將小麥遠售到歐洲地區。
全球三大商品交易市場包括:
- 芝加哥商品交易所集團(由芝加哥商品交易所和芝加哥期貨交易所合併而成);
- 美國洲際交易所;
- 倫敦金屬交易所。
第 3 章:現貨、遠期、期權和期貨
這些市場的重要性不僅在於支持以「現貨」的形式即期購買並交割。
還在於其「遠期合約」實現了以固定交貨價格在未來某個時間進行產品交易。
此外,它們還提供「期權」和「期貨」交易。期權賦予一方在未來某個時間買入或賣出的權利,而非義務。期貨與期權相似,但需要交易雙方必須按時交貨或付款。
不難看出,期權和期貨就像是買賣雙方對某商品的未來價格打賭。因此,這些交易方式可用於對沖「現實」交易。例如,航空公司可能會買入遠期合約或選擇期權/期貨,用於鎖定其燃油的未來價格。
然而,這些商品衍生工具同時也是投機機會,無論買入或賣出都是相信自己能從未來價格變化中獲利。如果可以使用期權或期貨來對沖賭注,那就再好(安全)不過了。
第 4 章:投資商品
私人投資者可以通過買賣相關商品的投資基金來參與商品交易,另一種日益受歡迎的商品投資形式是交易型開放式指數基金 (ETF)。
您可以按份額買賣 ETF 股票,和所有股票一樣以實物商品為支撐。與其他投資基金相比,ETF 基金的管理費相對較低,買賣過程也更加簡單快捷。
您還可以通過買賣衍生工具(例如期權和期貨)進行投資,經紀人或交易平台還提供「槓桿」,這意味着您可以藉錢來投機商品的未來價格。
測試自己
下列哪種是「硬商品」?
- 所有答案都正確
- 黃金
- 原油
- 活體動物