差價合約是複雜的工具,並且由於槓桿作用而具有快速虧損的高風險。 78.1% 的散戶投資者賬戶在與該提供商交易差價合約時虧損您應該考慮自己是否了解差價合約的運作方式,以及您是否有能力承擔損失資金的高風險。
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差价合约(CFD)

第 1 章:什么是 CFD?

CFD是一种衍生工具,能够让投资者在非实际拥有标的股票或产品的情况下,参与股票、资产或其他金融产品的交易。

CFD交易的运作方式非常简单。比如,您看好布伦特原油的价格有上涨可能,于是买入布伦特原油价格CFD(假设现价是每桶 50 美元)。合约到期时,CFD卖家会向您支付上涨价格的收益。打个比方,油价升至每桶 55 美元,那么卖家则需每份CFD向您支付5美元。

在具体介绍如何进行CFD交易之前,我们先来看看当前有哪些可交易产品。

第 2 章:有哪些CFD可供交易?

这是一个好问题。CFD广泛适用于各种金融资产或产品,最常见的资产有:

商品,如:能源产品(石油、天然气);工业金属(铜、铝);贵金属(白银、黄金)以及农产品(咖啡、小麦)等。

股票,全球大多股票指数中上市公司的股价都可以进行CDF交易。

指数,国内国际的股指水平均可进行交易,如伦敦的 FTSE 100 指数和纽约的标普 500 指数。

货币,指的是汇率水平,如:美元/英镑。通常以货币代码来表示,如英镑与美元表示为 GBP/USD,欧元与日元表示为 EUR/JPY 等。

投资品种不胜枚举,还有其他金融产品(如交易所交易基金)也可用于 CFD 交易。简单来说,任何拥有反映其交易量的指数或价格水平的产品都可以进行 CFD 交易。

交易提示 1:了解所入市场

这是任何一个优秀交易员都应遵循的黄金法则。在进行投资或买入金融产品之前,了解所入市场尤为重要。交易CFD 便意味着您必须了解该CFD 的“标的”市场。您可以通过查看图表(均由彭博社路透社金融时报Google Finance 等网站免费提供),阅读财经新闻来了解市场近期交易情况和发展动态。

第 3 章:CFD 交易如何运作?

假设您决定选择 CFD 作为进入特定市场的最佳途径,首先要做些什么呢?

挑选值得信赖的交易商。许多金融企业都提供 CFD 服务,如今大部分工作都可以使用网上交易平台完成。

在开始交易前,您需要开立一个保证金账户。“保证金”就像是您的交易存款。除此之外,券商还允许您使用一定数量的“杠杆”或融资。

杠杆的作用实际上就是让您借券商的钱增加购买量,这种做法有助于提升您的投资能力(详见下面练习 1),但同时也会带来额外的风险。

买入 CFD 时,您实际上是在赌该资产的价格会上涨或是下跌。这称为建仓。如果您赌价格上涨,即为“做多”。相反,如果您赌价格下跌,则为“做空”。

练习 1:杠杆的益处

我们来看看美国最热门的股票之一 - 苹果公司股票。

您认为苹果股价会上涨,因此决定做多。

练习 2:善用止损

现在我们来看看指数交易,这是目前最普遍的 CFD 交易形式。

假设您一直在潜心研究,并认为 FTSE 100 指数本月表现良好,因此,您决定做多。

练习 3:做空

此处的唯一区别是,您在赌某项资产价格会下跌。套用一句市场行话,您是多头买入和空头卖出。这一次,假设您卖出的是黄金。

CFD 交易课程说明 1
CFD 交易课程说明 2

建仓:经纪人于 9 月 9 日建议您以 103 美元建仓,您决定买入 100 份 CFD。如果是全额保证金,您需要存入 (100 x 103) = 10,300 美元,外加作为交易成本的佣金,可能为 0.1%,即 10.30 美元。这其中可能还会有其他费用,例如隔夜费。在买入之前,请务必仔细查看交易所涉的全部费用。

如上所述,如果采用全额,您需要支付的保证金数额巨大。但如果券商同意只收 10% 的保证金,则您只需存入 1,030 美元。如果是 5%,则只需存入 515 美元。

平仓:9 月 14 日,您决定获利平仓,因为股价已涨至 111.77 美元,即每份获利 8.77 美元,总利润是 877 美元。当然,您在平仓时也需要支付佣金。

交易提示 2:如何关注新闻消息?

在投资任何单只股票时,需要密切关注媒体上有关该公司的最新动态,例如公司利润季报、年度股东大会、新产品开发或董事会变更等。上述消息以及其他更多信息,均可作为未来股价表现的评判参考。

CFD 交易课程说明 3

建仓:经纪人于 9 月 27 日建议您以 6,807.7 美元建仓,您决定买入 10 份 CFD,如果是全额保证金,则您需要支付 68,077 美元。如果是 5%,则需要支付 (10 x 6,807.7 x 0.005) = 340.39 美元

CFD 交易课程说明 4

平仓:第二天,FTSE 100 上涨 41.7 点,达到 6,849.4 美元。您的 10 份 CFD 现在价值 68,494 美元,可获利 (68,494 - 68,077) = 417 美元。

警告:您选择做多,当然希望股价上涨。但如果指数实际下跌同样幅度,即跌至 6,766 美元,则您的保证金将不足以弥补损失。此时,券商会向您发出“追加保证金通知”,这意味着您要么补缴保证金,要么平仓出局并支付亏损的金额。

为避免过大的保证金压力,您可以设置“止损”,这意味着您可以设置自动平仓的水平,尤其是当行情走势相反时。

设置止损仓位:您仍然以 5% 的保证金买入 10 份 CFD,建仓价位为 6807.7 美元。您需要支付的保证金仍是 340.39 美元(同上)。但是这一次,您对 FTSE 设置了 6,773 止损位,即把潜在亏损控制在 340 美元(恰好位于保证金范围内),并平仓出局。

交易提示 3:减少损失

切勿因为直觉认为某笔交易会逆势反转而继续持有这笔已经亏损的交易。千万不要向亏损交易增加保证金。没有人愿意犯错,但如果错了,请坦然接受并继续前行。

CFD 交易课程说明 5

建仓:您于 9 月 26 日选择卖出 10 份 Comex 黄金期货 CFD,价格为 1,339 美元。缴纳 5% 的保证金则需要支付 (10 x 1339 x 0.005) = 66.95 美元。

CFD 交易课程说明 6

平仓:您持仓至 10 月 4 日,价格跌至 1,267 美元。这笔交易很划算,您已赚得 (13,390 - 12,670) = 720 美元。

交易提示 4:

上述各项练习所涉及的资产类别各不相同,交易时务请牢记这一点。请勿过于坚守某一种交易。多元化配置投资组合,避免因一次失误而导致血本无归。了解所面临的风险,切勿冒超出承受能力的风险。

测试题

CFD 可以交易下列哪些资产:

所有答案都正确
股份
指数
商品
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