Prognoza ceny aluminium: co dalej po 10-letnich wzrostach?
Autor: Capital.com Research Team
05:14, 2 December 2021
Ograniczenia podaży w Chinach przy silnym popycie spowodowały, że 31 sierpnia ceny aluminium osiągnęły najwyższy poziom od 10 lat. Kontrakty spotowe aluminium na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) osiągnęły w ostatnim dniu sierpnia 2714 USD za tonę, po systematycznych wzrostach w ciągu pierwszych ośmiu miesięcy tego roku.
Daniel Hynes, analityk surowców w ANZ Commodity, skomentował niedawną podwyżkę cen: „Metal, który jest używany do wszystkiego, począwszy od części samochodowych po sprzęt AGD radzi sobie dobrze, gdy popyt konsumencki i aktywność gospodarcza wracają do normy. Jednak rosnące ryzyko dalszych zakłóceń dostaw w Chinach wywołuje niepokój na rynku”.
Czy zatem wartość aluminium będzie rosła w nadchodzących latach? W tym artykule przyjrzymy się kluczowym czynnikom wpływającym na sytuację rynkową metalu oraz najnowszym prognozom cenowym analityków.
Jak zachowywała się cena aluminium w roku 2021?
Analizując wykres ceny aluminium, możemy zauważyć, że metal rozpoczął rok 2021 od 2.013 USD za tonę i przez kolejne miesiące systematycznie zyskiwał na wartości. Trend wzrostowy został chwilowo zatrzymany, gdy ceny spadły w maju podczas korekty.
24 maja cena aluminium spadła do 2305 USD za tonę, po czym następnego dnia wzrosła do 2341 USD. Od czerwca towar regularnie osiąga nowe maksima cenowe.
Trend wzrostowy w pierwszej połowie roku był spowodowany optymizmem związanym z ożywieniem gospodarczym po pandemii COVID oraz zwiększonym popytem na aluminium jako metal lekki w ramach globalnego przejścia na dekarbonizację.
Chiny – największy na świecie producent aluminium – nadal walczą z zanieczyszczeniem powietrza i wymuszają reformy mające na celu dekarbonizację gospodarki kraju. Na początku tego roku chiński rząd ograniczył zużycie energii elektrycznej w branżach wysoce energochłonnych, takich jak produkcja aluminium i stali. W połączeniu z niedoborami energii w wielu częściach Chin kilka hut aluminium w prowincji Guangxi i Xinjiang musiało ograniczyć produkcję w tym roku.
Według majowego raportu ABN Ambro:
Zmniejszenie produkcji aluminium w Chinach może mieć pozytywny wpływ na ceny.
Wiele chińskich prowincji zachęca do produkcji aluminium, oferując producentom metali obniżone taryfy na energię elektryczną. Jednak w ogłoszonej 27 sierpnia polityce dekarbonizacji chiński rząd zakazał stosowania preferencyjnych taryf na energię elektryczną dla przemysłu aluminiowego. Owa polityka jest częścią chińskiej, państwowej reformy zmierzającej do przejścia na zieloną, niskoemisyjną gospodarkę.
W rezultacie niektórzy analitycy spodziewają się, że produkcja aluminium w Chinach spadnie w tym roku, co doprowadzi do zmniejszenia ilości dostępnego metalu na całym świecie, aczkolwiek chińska produkcja aluminium w okresie styczeń-lipiec wzrosła w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Chiny wyprodukowały 22,8 mln ton czystego aluminium w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy tego roku, co stanowi wzrost o 9,5% w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r., wynika z danych Chińskiego Narodowego Biura Statystycznego (NBS). Produkcja tlenku glinu (powszechna nazwa aluminium lub Al2O3) również wzrosła do 45,78 mln ton w okresie styczeń-lipiec, czyli o 10% więcej niż w tym samym czasie w zeszłym roku.
Niemniej jednak limit energetyczny może ograniczyć wzrost chińskiej produkcji aluminium do końca roku.
Dane z globalnej organizacji dotyczącej przemysłu aluminium - International Aluminium Institute (IAI) - również wykazały wyższą globalną produkcję w pierwszych siedmiu miesiącach 2021 r. Produkcja aluminium wzrosła do 39 284 tys. ton metrycznych, czyli o 4,6% więcej niż w tym samym okresie w 2020 r.
Chiny są samowystarczalne pod względem aluminium i rzadko je importują, chyba że stanie się to opłacalne. W przypadku gdyby ceny LME spadły poniżej Shanghai Futures Exchange (SHFE), arbitraż byłby korzystny dla importu do Chin.
Pod koniec sierpnia cena aluminium na szanghajskiej giełdzie SHFE była wyższa od kontraktu na LME. Najaktywniej tradowane kontrakty na SHFE z dostawą w październiku były ostatnio wyceniane po 21 390 RMB (3 310 USD) za tonę 31 sierpnia, zbliżając się do swojego najwyższego poziomu od sierpnia 2008 r.
Silny popyt przy ograniczonej podaży wspiera rynek
Oprócz zakłóceń w dostawach w Chinach silny popyt w pozostałych częściach świata również pozytywnie wpływa na cenę aluminium.
20 lipca broker LME, Sucden Financial, powiedział podczas seminarium internetowego: „Popyt na aluminium pozostaje silny, księgi zamówień są zapełnione dla kluczowych branż gospodarczych, ponieważ budownictwo, produkcja i przemysł wznawiają swoją działalność”.
Ilość rejestrowanych samochodów osobowych w Unii Europejskiej (UE) wzrosła w pierwszej połowie tego roku do 5,36 mln sztuk, czyli o 25% więcej niż w tym samym okresie w 2020 r., wynika z danych opublikowanych w lipcu przez branżową organizację European Automobile Manufacturers' Association (ACEA).
Pomimo wzrostu sprzedaży nowych pojazdów, ACEA podała, że popyt „nadal jest o 1,5 miliona sztuk niższy niż wolumen sprzed pandemii COVID odnotowany w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2019 roku”.
Ilość rejestrowanych pojazdów komercyjnych w UE również wzrosła o 36,9% w porównaniu do poprzedniego roku i wyniosła milion, przy czym popyt w dużej mierze napędzają kraje Europy Środkowej, podała ACEA w lipcu.
Rosnące stawki frachtowe w obliczu niedoborów kontenerów również spowodowały wzrost kosztów wysyłki aluminium przez cały ubiegły rok, prowadząc do wydłużenia czasu oczekiwania na dostawę dla konsumentów. Spowodowało to głównie niedobory dostaw dla rynku europejskiego, dodał Sucden Financial.
Europa importuje aluminium głównie z Rosji, Kanady i Afryki, a koszty wysyłki z tych właśnie regionów zwiększają koszty na handel aluminium.
Agencja zajmująca się rynkowymi raportami cenowymi Argus Metal opublikowała, że rynek spot aluminium zapewniający szybką dostawę był w miarę spokojny latem, ponieważ większość komercyjnych zamówień jest planowana z wyprzedzeniem i kupowana na czwarty kwartał 2021 r. i pierwszy kwartał 2022 r.
Rosnący recykling złomu aluminiowego może zaspokoić 50% zapotrzebowania do 2050 r.
Aluminium jest jednym z materiałów najbardziej nadających się do recyklingu. Według IAI pobór złomu konsumenckiego pochodzi z trzech głównych źródeł – opakowań, pojazdów, budynków i konstrukcji. W 2019 r. globalne zużycie złomu aluminiowego osiągnęło rekordowe 20 milionów ton, po raz pierwszy od czasu, gdy IAI zaczęło rejestrować dane 70 lat temu.
Marlen Bertram, dyrektor IAI – scenariusze i prognozy: „Oczekuje się, że popyt na aluminium wzrośnie o około 80% do 2050 roku. IAI prognozuje, że aluminium z recyklingu może zaspokoić połowę tego zapotrzebowania”.
Jak wygląda najnowsza prognoza ceny aluminium na nadchodzące lata?
Prognoza ceny aluminium: dokąd zmierzamy?
Zwiększony popyt w połączeniu z rosnącymi kosztami transportu poprawił perspektywy ceny aluminium. W maju firma konsultingowa Fitch Ratings podniosła średnią cenę docelową metalu na 2021 r. z 1950 do 2200 dolarów za tonę.
Rozważając komentarz analityka, należy pamiętać, że szacunki i prognozy niekoniecznie muszą się sprawdzić. Zawsze należy przeprowadzić własne badania i analizy, zwracając uwagę na wszystkie istotne czynniki mogące wpływać na rynek.
Handel aluminium w 2021 – jak zacząć?
Jaki jest Twój pogląd na rynek? Jednym ze sposobów na handel aluminium, a także mnóstwem innych towarów i surowców, są kontrakty na różnicy kursowej (CFD) na Capital.com. Handel CFD pozwala spekulować na ruchach cen towaru bez konieczności posiadania samych aktywów bazowych.
Kontrakty CFD dają możliwość czerpania zysków zarówno z pozytywnych, jak i negatywnych wahań cen. Jeśli spodziewasz się, że cena aluminium będzie nadal rosła, możesz otworzyć pozycję długą, a jeśli masz przeczucie, że spadnie, możesz zająć pozycję krótką.
Jako produkt lewarowany opierający się na dźwigni, kontrakty CFD mają na celu maksymalizację zysków, które mogą być bardzo wysokie w przypadku aktywów o niestabilnej cenie, takich jak różnego rodzaju dobra, towary czy surowce. Powinieneś jednak zdawać sobie sprawę z wysokiego ryzyka tego typu inwestycji, ponieważ dźwignia może również znacząco zwiększać straty w przypadku, gdy cena aktywów zmienia się w przeciwną stronę do obranej przez Ciebie pozycji.
Upewnij się, że rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, zanim zaczniesz inwestować. Przeprowadź swoje własne badania i zawsze pamiętaj, że Twoja decyzja o handlu powinna opierać się na Twoim personalnym podejściu do ryzyka, Twojej wiedzy na tym rynku, rozpiętości Twojego portfela inwestycyjnego i tym, jak komfortowo czujesz się, gdy tracisz pieniądze. Nigdy nie inwestuj więcej, niż jesteś w stanie stracić.
Dowiedz się więcej o kontraktach CFD z naszego obszernego przewodnika. Utwórz konto na Capital.com i bądź na bieżąco w temacie wiadomości o aluminium, analizami cen i prognozami, aby nie przegapić najlepszych okazji handlowych.
FAQ
Co dyktuje ceny aluminium?
Cena Aluminium jest w dużej mierze napędzana przez podaż i popyt. Wyższy popyt na pojazdy i przemysł lotniczy prawdopodobnie wesprze rynek. Podaż jest również kluczowym czynnikiem, ponieważ zakłócenia w globalnych operacjach wydobywczych i produkcji również wpłyną na cenę aluminium. Słabość dolara amerykańskiego również będzie korzystna dla metali nieszlachetnych, ponieważ inwestorzy będą chętniej poszukiwali alternatywnych inwestycji z grupy bezpiecznych aktywów.
Czy cena aluminium pójdzie w górę?
To, czy cena aluminium wzrośnie, prawdopodobnie będzie zależeć od różnicy między podażą i popytem. Wyższy popyt na pojazdy i przemysł lotniczy prawdopodobnie wesprze rynek. Podaż jest również kluczowym czynnikiem, ponieważ zakłócenia w globalnych operacjach wydobycia boksytu i produkcji będą również miały wpływ na cenę aluminium.
Czy aluminium to dobra inwestycja?
Rosnący popyt na aluminium jako metalu lekkiego używanego w produkcji samochodów zdecydowanie pozytywnie wpływa na jego cenę. Aluminium jest postrzegane jako jeden z kluczowych metali odnawialnych w przejściu na bardziej ekologiczną i niskoemisyjną gospodarkę. Należy wziąć pod uwagę, że globalna podaż przewyższyła popyt. To, czy jest to właściwa inwestycja dla Ciebie, zależy od Twoich celów inwestycyjnych i struktury portfolio Twojego portfela. Powinieneś przeprowadzić własne badania i nigdy nie inwestować funduszy, na których utratę nie jesteś w stanie sobie pozwolić.