Átfogó útmutató az akkumuláció-disztribúció vonallal való kereskedéshez

Az akkumuláció/disztribúció vonal egy forgalomalapú technikai indikátor, amelynek az a célja, hogy felmérje a pénz be- és kiáramlását egy adott eszköz esetében. Más szóval segít felmérni a mögöttes kínálatot és keresletet. 

Az indikátor annak felmérésére lett tervezve, hogy egy részvény a felhalmozás vagy az elosztás szakaszában van-e, és próbálja megválaszolni, hogy a kereskedők körében inkább a vásárlás vagy az eladás dominál. Az akkumuláció/disztribúció vagy ADL indikátor megpróbálja azonosítani a forgalomáramlás és a részvényár közötti divergenciákat. Az indikátor segít tisztább képet kapni arról, hogy mennyire erős egy adott trend.

A kereskedők használhatják az indikátort egy részvény trendjének megerősítésére, vagy jövőbeli trendfordulások előrejelzésére. Amikor az ár emelkedik, azonban az ADL indikátor csökken, az arra utal, hogy a vásárlási (felhalmozás) forgalom nem elég erős az áremelkedés támogatására, ami közeledő csökkenést jelez a részvény árfolyamában.

Az akkumuláció/disztribúció vonalat a híres részvényelemző, Marc Chaikin találta fel. Marc Chaikin az ADL indikátorra eredetileg kumulatív pénzáramlás vonalként hivatkozott. Később szorosabb kapcsolatba került Chaikin más indikátoraival, mint például a Chaikin oszcillátor és a Chaikin pénzáramlás indikátor. 

Az akkumuláció-disztribúció képletének lebontásával láthatóvá válik, hogy egy egyvonalas eszközről van szó, amely az oszcillátorok kategóriájába tartozik, és az értéke nulla (0,00) körül mozog. 

Az akkumuláció-disztribúció vonal indikátor kiszámítása valójában három lépésből áll:

• 1. lépésA pénzáramlás szorzó (money flow multiplier vagy MFM) kiszámítása az akkumuláció-disztribúció vonal létrehozásához. A vonal emelkedik, amikor a szorzó értéke pozitív, és csökken, amikor a szorzó negatív. A kiszámítás a következő képlet alapján történik: [(záróár – mélypont) – (csúcs – záróár)] / (csúcs – mélypont).
• 2. lépésA kiszámított MFM és az adott időszak alatti forgalom összeszorzásával megkapjuk a pénzáramlás forgalmát (money flow volume vagy MFV). Ennek kiszámítása a következőképp történik: MFV = MFM x forgalom az adott időszakban.
• 3. lépésEzután meghatározzuk a pénzáramlás forgalom teljes értékét az akkumuláció-disztribúció vonal (ADL) létrehozásához: ADL = korábbi ADL + az aktuális periódus pénzáramlás forgalma.

A pénzforgalom szorzó (más néven close location value vagy CLV) általában +1 és -1 között mozog. Ez összehasonlítja egy adott időszak záróárát az időszak tartományával. 

• Az MFM értéke közel áll a nullához, amikor az ár az adott tartomány csúcsa és mélypontja középértékéhez közel zárt

• A +1 érték azt jelenti, hogy az ár a tartomány csúcsához közel zárt

• A -1 érték azt jelenti, hogy az ár a tartomány mélypontjához közel zárt

Amikor az ár a csúcs-mélypont tartomány felső felében zárt, akkor a szorzó pozitív, ami arra utal, hogy a vásárlási nyomás elég erős. Amikor a szorzó pozitív, az ADL indikátor emelkedik.

Amikor az ár a csúcs-mélypont tartomány alatt zár, a szorzó negatív. Ez azt jelenti, hogy az eladási nyomás erősebb, mint a vásárlási nyomás. Amikor a szorzó negatív, az ADL indikátor csökken. 

Az akkumuláció-disztribúció indikátor kereskedési jelzéseket gyakran használják egy részvény trendjének megerősítésére, egy trend erősségének felmérésére és a közeledő trendfordulások előrejelzésére. 

Az akkumuláció-disztribúció kereskedési stratégia általában négy fő kereskedési jelzést ad, amelyek segíthetnek egy trend azonosításában és elemzésében:

• Emelkedő trend megerősítése

• Csökkenő trend megerősítése

• Emelkedő divergencia

• Csökkenő divergencia

A trend megerősítése viszonylag egyszerűnek tűnik. Ez segít a felmérni egy trend erősségét. Amikor az akkumuláció-disztribúció vonal együtt emelkedik az árral, az megerősíti az emelkedő trendet. Amikor az ADL vonal együtt csökken az árral, az megerősíti a csökkenő trendet.

A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutató a jövőbeli eredményekre.

Az ADL indikátor egy másik fontos funkciója a divergencia. Ez akkor történik, amikor az ADL ellentétesen mozog az árfolyammal, emelkedést vagy csökkenést jelezve.

A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutató a jövőbeli eredményekre.

A csökkenő (bearish) divergencia akkor történik, amikor az eszköz ára magasabb csúcsot ér el a grafikonon, míg az indikátor alacsonyabbat. Csökkenő divergencia esetén a részvény árfolyama általában egy hirtelen csökkenő mozgást végez. Az emelkedő (bullish) divergencia ugyanígy működik, viszont ellentétes irányban. 

Az akkumuláció-disztribúció vonalat, mint számos egyéb népszerű technikai elemzőeszközt, nem javasolt egymagában használni, hiszen viszonylag nehéz megjelölni a forgalom apróbb változásait. Az esetek többségében jobb más hatékony technikai indikátorokkal együtt alkalmazni, mint például a pénzáramlás index (money flow index vagy MFI) és a relatív erősség index (RSI).