Prévisions du cours de l'action Dunelm (DNLM) : quelle sera la prochaine étape pour le détaillant britannique ?

Dunelm, l'un des principaux détaillants en produits ménagers du Royaume-Uni, a connu une année exceptionnelle jusqu'à présent. Non seulement le cours de son action a atteint les 16 £, mais les ventes et les bénéfices ont également grimpé en flèche.

L'entreprise s'est distinguée pendant la pandémie de Covid-19 en récoltant les fruits de ses investissements dans des opérations numériques astucieuses.

Ces ventes en ligne ont contribué à faire grimper les bénéfices avant impôt de 44,6 %, à 157,8 millions de livres, au cours de l'exercice clos le 26 juin 2021, tandis que les recettes ont augmenté de 26,3 %, à 1,3 milliard de livres, selon le dernier rapport sur les résultats de la société.

Les investisseurs ont profité de cette hausse de la fortune. Alors que la société n'a pas versé de dividendes pour l'ensemble de l'année 2020, elle a augmenté ses dividendes cette année.

Un dividende final de 23 pence par action a été annoncé au début du mois (septembre), ce qui a porté le dividende ordinaire de l'année à 35 pence par action. La société a également annoncé un dividende spécial de 65 pence par action.

Quelle est la prochaine étape pour le détaillant britannique ? Y a-t-il de la place pour une croissance supplémentaire pour le reste de l'année ? Lisez notre prévision du cours de l'action Dunelm et découvrez les avis des analystes.

Analyse de l'action Dunelm : des ventes optimistes dans un contexte économique difficile

Le cours de l'action Dunelm a connu une évolution en dents de scie au cours de l'année écoulée, le marché opposant les chiffres de vente optimistes au contexte économique.

L'action Dunelm s'est négociée autour de 11 £ par action à son point le plus bas et jusqu'à 16 £ par action à son point le plus haut.

En 2021, les actions ont atteint leur plus haut niveau à la mi-mai, avant de chuter à nouveau au cours de l'été, malgré l'annonce de la croissance du chiffre d'affaires de la société. 

Les inquiétudes concernant l'impact potentiel de problèmes touchant l'ensemble du secteur, tels que la pénurie de travailleurs et l'inflation des coûts qui frappe sa chaîne d'approvisionnement, ont eu un effet négatif sur le cours de l'action.

Les investisseurs craignaient également que les projets d'investissement de l'entreprise, notamment la création de deux nouveaux centres de distribution, n'exercent une pression sur ses marges. Georgina Brittain, gestionnaire du JPMorgan Mid Cap Investment Trust, a noté l'impact de la performance du cours de l'action dans son commentaire sur le fonds à la fin du mois de juillet 2021.

Dunelm a également été mis en avant dans le rapport semestriel du Schroder UK Mid Cap Fund, couvrant les six mois jusqu'à la fin mars 2021. Les co-gestionnaires du fonds, Jean Roche et Andy Brough, ont déclaré qu'une vente d'actions de la direction au cours de la période a ajouté à la pression, tout comme une période de fermetures de magasins liées à la pandémie. Il en a résulté des ventes plus faibles que prévu pour la période de janvier à mars 2021.

Les fondamentaux de Dunelm : derniers résultats

Dunelm a annoncé une forte croissance des ventes de 26,3 % pour les 52 semaines se terminant le 26 juin 2021 - malgré la fermeture des magasins aux clients pendant plus d'un tiers de l'exercice financier. La société a déclaré que les ventes numériques ont augmenté de 115% au cours de la période, ce qui inclut une expansion significative de son offre Click & Collect.

Cette augmentation globale signifie que les ventes numériques, qui comprennent la livraison à domicile, ont représenté 46 % des ventes, contre 27 % l'année précédente.

La société a également révélé une croissance de 8,5 % de la clientèle active, qu'elle a attribuée à la forte croissance des canaux numériques.

Dunelm a déclaré un flux de trésorerie disponible de 108,5 millions de livres sterling, y compris une sortie de fonds de roulement de 35 millions de livres sterling, avec une trésorerie nette de 128,8 millions de livres sterling en fin de période.

Le détaillant a également réaffirmé son engagement en faveur d'un " Net Zero Pathway ", visant une réduction de 50 % des émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2030.

Force et résilience de Dunelm

Cette performance illustre la "force et la résilience" de son modèle économique, selon Nick Wilkinson, PDG du groupe Dunelm.

M. Wilkinson a reconnu que les perspectives macroéconomiques étaient incertaines, avec des problèmes touchant l'ensemble du secteur, tels que la perturbation de la chaîne d'approvisionnement, les pressions inflationnistes liées aux matières premières, les coûts de transport et la pénurie de chauffeurs.

Cependant, il a insisté sur le fait que l'entreprise était "bien placée" pour continuer à gérer ces défis.

Pour ce qui est de l'avenir, la direction s'attend à ce que les bénéfices avant impôts pour l'ensemble de l'exercice 2022 soient "légèrement supérieurs" à la limite supérieure des prévisions des analystes, qui se situent entre 153 et 175 millions de livres sterling.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a fait l'éloge de l'équipe de direction de la société pour l'avoir guidée à travers une période difficile pendant Covid-19.

Cela a été mis en évidence lorsque ses magasins physiques ont été contraints de fermer.

Il a également souligné que la déclaration par la direction d'un dividende spécial - son quatrième depuis 2015 - est une indication de la confiance du Conseil de direction dans l'avenir.

Prévision du cours de l'action Dunelm (DNLM) : avis des analystes

Selon John Stevenson, analyste chez le courtier Peel Hunt, l'accent mis par Dunelm sur son offre et ses clients de base donne d'excellents résultats, avec une augmentation des clients actifs et des parts de marché. 

Il souligne également que la forte génération de liquidités soutient les versements de dividendes ordinaires et spéciaux aux investisseurs.

Cependant, Russ Mould d'AJ Bell a soulevé des inquiétudes potentielles. "Un ratio cours/bénéfice à terme de plus de 20 fois les bénéfices pour les exercices 2022 et 2023, sur la base des prévisions du consensus des analystes, est très élevé pour un détaillant, même s'il est aussi bien géré que celui-ci", a-t-il déclaré à Capital.com.

Mould a souligné "les nombreuses variables en jeu", notamment les tendances saisonnières, la météo, la pandémie et la question de savoir si les consommateurs reviendront à acheter des objets plutôt que des biens, après Covid-19.

Mould a également souligné que Dunelm a régulièrement dépassé les prévisions de bénéfices au cours des deux dernières années et que de nouvelles mises à jour des bénéfices pourraient signifier que ces multiples de bénéfices s'avèrent "trompeurs et trop élevés".

Pourtant, les services de prévision basés sur des algorithmes sont optimistes quant aux prévisions du cours de l'action du groupe Dunelm. Le titre est noté "acheter" sur la base de cinq évaluations d'analystes compilées par Marketbeat, avec un objectif de cours consensuel de 16,68 £. Selon les prévisions de l'action DNLM, l'objectif de cours le plus élevé serait de 18,50 £ et le plus bas de 12,15 £. Le titre a également une prévision de hausse de 12,45%, sur la base de leurs objectifs de cours à 12 mois.

L'action Dunelm a le potentiel de monter jusqu'à 17,88 £ au cours de l'année à venir, selon Wallet Investor. Il suggère également que l'action pourrait atteindre 29,54 £ d'ici 2026. 

N'oubliez pas que les prédictions et les objectifs de prix des analystes peuvent être erronés. Les marchés sont volatils et le prix d'un actif peut toujours vous être défavorable. Nous vous encourageons à faire preuve de diligence raisonnable avant de prendre une décision commerciale. 

Historique de Dunelm

L'entreprise a parcouru un long chemin depuis sa création en 1979 sous la forme d'un stand de marché - numéro d'emplacement D45 - à Leicester, au Royaume-Uni, où elle vendait des rideaux prêts à l'emploi. 

Son premier magasin a ouvert en 1984, suivi d'un supermarché sept ans plus tard. La société s'est introduite à la Bourse de Londres en 2006 et est actuellement membre de l'indice FTSE 250.

Après s'être initialement concentré sur la literie, les rideaux, les coussins, les édredons et les oreillers, Dunelm a élargi ses horizons pour proposer environ 50 000 lignes de produits.

Elle vend désormais des meubles, des ustensiles de cuisine, des luminaires, des articles de salle à manger et d'extérieur, ainsi que des articles d'artisanat et de décoration. L'entreprise possède également ses propres marques et labels, tels que Dorma et Fogarty.

Dunelm compte aujourd'hui 175 points de vente, principalement en dehors des villes, et affirme avoir plus de cinq millions de visiteurs dans ses magasins et sur son site web chaque semaine.

Comment pouvez-vous investir dans Dunelm ? 

L'une des façons de négocier les actions DNLM est de recourir aux contrats sur différence (CFD) sur Capital.com. Le trading de CFD vous permet de spéculer sur les mouvements du prix de l'action sans avoir à posséder l'action sous-jacente.

Les CFD vous permettent de profiter des fluctuations positives et négatives du cours. Si vous pensez que le cours de l'action va augmenter, vous pouvez ouvrir une position longue. Si vous pensez qu'il va baisser, vous pouvez ouvrir une position courte.

Une autre différence avec le trading de CFD est que vous pouvez utiliser l'effet de levier pour ouvrir des positions beaucoup plus importantes avec un capital initial plus petit. Sachez toutefois que si l'effet de levier permet de maximiser les gains, il peut également accroître l'ampleur de vos pertes si le cours de l'action va à l'encontre de votre position.

Assurez-vous de bien comprendre le fonctionnement des CFD avant de vous lancer. Et n'investissez jamais de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Apprenez-en davantage sur les CFD grâce à notre guide complet. Vous pouvez également créer un compte sur Capital.com pour rester au courant des dernières nouvelles sur le cours de l'action Dunelm, des analyses et des prévisions afin de repérer les opportunités de trading.

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