Les marchés à terme

Les marchés à terme font partie des produits dérivés les plus courants et jouent un rôle prépondérant sur les marchés financiers. Ils aident à référencer les prix attendus pour des produits divers et variés, comme les produits de base, les valeurs et les taux d'intérêt. Ils peuvent également être utilisés pour l'acquisition de matières premières et pour se couvrir contre la volatilité du marché.

Contrairement aux marchés au comptant, où le prix payé pour un produit est le prix actuel d'une distribution immédiate, un contrat boursier à terme est un accord visant à acheter un produit à une date ultérieure à un prix déjà convenu. 

De nombreuses sociétés dépendant fortement du carburant et des matériaux tels que les métaux vendus sur les bourses de produits de base (et donc soumis à des fluctuations de prix spéculatives) achètent des contrats à terme pour aider à amortir la volatilité car le prix d'une livraison dans 12 mois sera peut-être inférieur au prix au comptant actuel.

Mais d'autres actifs non-physiques peuvent également être négociés à terme. Les marchés à terme sur les indices boursiers et les marchés à terme sur les taux d'intérêt, généralement utilisés par les gestionnaires de portefeuille en guise de couverture, font partie des actifs les plus populaires.

Supposons que vous soyez l'agent d'approvisionnement chez Alpha Aluminium, fabricant de produits en fonte d'aluminium. Vous achetez la plupart de vos métaux sur le marché au comptant mais en raison des facteurs saisonniers, vous recevez plus de commandes pour les produits de votre société au cours du second semestre de l'année. 

Vous achetez actuellement la tonne au prix de 1 700 $ sur le marché au comptant, mais le marché à terme indique que vous pourriez acheter la tonne à 1 600 $ d'ici cinq mois. Tant que le prix au comptant reste supérieur à 1.600 $ d'ici cinq mois, vous faites économiser de l'argent à votre société.

Qui ressort gagnant de l'opération?

Vous, si vous faites ce qu'il faut. Si dans cinq mois, à expiration du contrat boursier à terme, le prix au comptant est toujours de 1 700 $ la tonne, l'auteur du contrat devra vous verser 100 $ par tonne. Bien sûr, le danger réside dans le fait que vous ayez misé sur le mauvais cheval. Si dans cinq mois, à expiration du contrat boursier à terme, le prix au comptant est passé à 1 500 $ la tonne, vous devrez verser 100 $ par tonne à l'auteur du contrat.