Qu’est-ce qu’un contrat à terme?

C’est un accord que vous convenez avec quelqu’un pour vendre ou acheter quelque chose à un terme lointain (l’indice est dans le nom) à un prix convenu aujourd’hui. Ce «quelque chose» peut représenter n’importe quoi – une action, une matière première, une devise – et la livraison peut avoir lieu des mois après, si elle a lieu. Le principe est que le prix est convenu ici et maintenant.

Comment avez-vous connu les contrats à terme?

Vous les avez probablement vus dans des bulletins d’informations relatifs à des marchés pour des choses telles que le pétrole, le blé ou les métaux. Cela est dû au fait que les prix convenus dans les contrats à terme sont vus comme des indicateurs importants de tendances plus générales. Donc si le prix des contrats à terme du pétrole augmente fortement, cela suggère qu’il faut s’attendre à des coûts énergétiques plus élevés à l’avenir.

Ce que vous devez savoir sur les contrats à terme...

Des millions d’entre nous ont signé des «contrats à terme» sans même s’en rendre compte, le contrat pour acheter une maison (dont le prix est convenu aujourd’hui et le paiement final est fixé à une date future) suit exactement le même principe.

Il existe cependant une grande différence qui est que les contrats sur le marché des contrats à terme peuvent être, et sont, négociés d’un côté et de l’autre entre les négociateurs en bourse.

Ce qui nous amène à une deuxième différence importante. Alors que les contrats à terme peuvent finir lorsque le détenteur doit acheter ou vendre au prix établi et finaliser l’accord, la plupart n’atteignent jamais la date convenue. Pourquoi cela? Parce que n’importe quelle partie au contrat cherchant probablement à réaliser un profit lors de l’accord l’annulera avant la date de règlement.

Comment peut-elle faire cela? En allant sur le marché et en achetant les «opposés» du contrat, un accord pour acheter ou vendre l’actif en question quel qu’il soit. Cela a pour effet de clôturer le contrat et de faire réaliser un profit.

Cela est en fort contraste avec les contrats à terme, qui sont habituellement considérés comme courant jusqu’au moment de la livraison.

Les contrats à terme sont évalués au marché à la fin de chaque session de négociation afin de donner une évaluation quotidienne de leur position par rapport aux valeurs du marché. Depuis la crise financière les demandes pour que les négociations de contrats à terme soient conclus en bourse plutôt que de gré à gré, pour obtenir plus de transparence, n’ont cessée d’augmenter.