Τι είναι η μεταβλητότητα της αγοράς και πώς λειτουργεί;
Μάθετε για τη μεταβλητότητα της αγοράς, πώς λειτουργεί και τι σημαίνει η μεταβλητότητα της αγοράς για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, traders και επενδυτές.
Τι είναι η μεταβλητότητα της αγοράς;
Η μεταβλητότητα της αγοράς αναφέρεται στο βαθμό διακύμανσης των τιμών στις χρηματοπιστωτικές αγορές με την πάροδο του χρόνου, καλύπτοντας περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, δείκτες, εμπορεύματα και forex. Αντανακλά το πόσο και πόσο γρήγορα μεταβάλλονται οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων, δίνοντας στους traders μία εικόνα για το επίπεδο κινδύνου ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου ή αγοράς.
-
Η υψηλότερη μεταβλητότητα υποδηλώνει τεράστιες διακυμάνσεις των τιμών σε σύντομο χρονικό διάστημα, οι οποίες κινούνται απότομα προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
-
Η χαμηλότερη μεταβλητότητα υποδηλώνει πιο σταθερές τιμές με μικρότερες διακυμάνσεις με την πάροδο του χρόνου.
Η μεταβλητότητα είναι ουσιαστικά ένα στατιστικό μέτρο της διασποράς των αποδόσεων ενός περιουσιακού στοιχείου, βοηθώντας τους traders να εκτιμήσουν τις πιθανές κινήσεις των τιμών κατά τη διαμόρφωση των στρατηγικών τους στο trading.
Πώς λειτουργεί η μεταβλητότητα της αγοράς;
Η μεταβλητότητα της αγοράς λειτουργεί με τον υπολογισμό του ποσού της διακύμανσης της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου, χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Γιατί είναι σημαντική η μεταβλητότητα της αγοράς;
Η μεταβλητότητα της αγοράς είναι σημαντική στις χρηματοπιστωτικές αγορές για να βοηθήσει τους traders να αξιολογήσουν τον δυνητικό κίνδυνο στο trading, να διαχειριστούν χαρτοφυλάκια και να ενημερώσουν τις στρατηγικές τους.
Ακολουθούν μερικοί από τους τρόπους με τους οποίους η κατανόηση της μεταβλητότητας της αγοράς μπορεί να ωφελήσει τους traders:
Αξιολόγηση του κινδύνου - η μεταβλητότητα της αγοράς συνδέεται άμεσα με τον κίνδυνο. Η υψηλότερη μεταβλητότητα αντιπροσωπεύει αβεβαιότητα, υποδηλώνοντας ενδεχομένως υψηλότερο κίνδυνο. Η χαμηλότερη μεταβλητότητα δείχνει σταθερότητα, η οποία μπορεί να σημαίνει μικρότερο κίνδυνο. Οι traders συχνά ελέγχουν τη μεταβλητότητα όταν αποφασίζουν αν ένα περιουσιακό στοιχείο ταιριάζει με την ανοχή τους στον κίνδυνο.
Αντιστάθμιση κινδύνων - η διαφοροποίηση περιλαμβάνει συχνά τη λήψη θέσεων σε περιουσιακά στοιχεία με διαφορετικά επίπεδα μεταβλητότητας και συσχετίσεων, με στόχο τη μείωση του συνολικού κινδύνου του χαρτοφυλακίου. Η κατανόηση της μεταβλητότητας σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να βοηθήσει τους traders να διαχειριστούν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια που εξισορροπούν τα πιθανά κέρδη και τις πιθανές απώλειες.
Ενημέρωση στρατηγικών trading - η μεταβλητότητα μπορεί να αποτελέσει σημαντικό παράγοντα κατά την δημιουργία μιας στρατηγικής trading. Οι traders που επιλέγουν μια βραχυπρόθεσμη στρατηγική, όπως το day trading, μπορεί να επιλέξουν ένα περιουσιακό στοιχείο που είναι ιστορικά ευμετάβλητο για να κάνουν trading επί των ταχύτερων κινήσεων των τιμών. Όσοι χρησιμοποιούν πιο μακροπρόθεσμες στρατηγικές, όπως το trading θέσεων, μπορεί να αναζητούν πιο σταθερά περιουσιακά στοιχεία.
Μέτρηση του κλίματος της αγοράς - Η αυξημένη μεταβλητότητα μπορεί να υποδηλώνει αβεβαιότητα ή φόβο στην αγορά, ενώ η χαμηλή μεταβλητότητα μπορεί να υποδηλώνει εφησυχασμό ή σταθερότητα. Η παρακολούθηση των τάσεων της μεταβλητότητας βοηθά τους traders να προβλέπουν τις μεταβολές της αγοράς και να προσαρμόζουν τις θέσεις τους αναλόγως.
Σχεδιασμός στρατηγικών διαχείρισης κινδύνου - προβλέποντας περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας, οι traders μπορούν να εφαρμόζουν προληπτικά τεχνικές διαχείρισης κινδύνου, όπως ο καθορισμός εντολών stop-loss ή η προσαρμογή των μεγεθών των θέσεων για να βοηθήσουν στον περιορισμό των πιθανών απωλειών.
Τι σημαίνει η μεταβλητότητα της αγοράς για τους traders;
Η μεταβλητότητα της αγοράς συνεπάγεται ευκαιρίες και κινδύνους, και η προσαρμογή των στρατηγικών trading σε διαφορετικά επίπεδα μεταβλητότητας μπορεί να είναι σωστή.
Υψηλή μεταβλητότητα - οι μεγαλύτερες διακυμάνσεις των τιμών δημιουργούν τη δυνατότητα για γρήγορα κέρδη, καθιστώντας αυτό το περιβάλλον ιδανικό για βραχυπρόθεσμες στρατηγικές όπως swing trading, όπου οι traders επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις γρήγορες κινήσεις. Ωστόσο, η υψηλότερη μεταβλητότητα αυξάνει επίσης τον κίνδυνο, καθιστώντας σημαντικές τις τεχνικές διαχείρισης κινδύνου, όπως η χρήση εντολών stop-loss και η προσαρμογή του μεγέθους της θέσης, προκειμένου να υπάρχει προστασία από ξαφνικές απώλειες.
Η χαμηλή μεταβλητότητα αντιπροσωπεύεται από μια σταθερή αγορά με μικρότερες διακυμάνσεις των τιμών, συχνά κατάλληλη για μακροπρόθεσμες στρατηγικές όπως το trading θέσεων. Αυτή η σταθερότητα μπορεί να καταστήσει τις τάσεις πιο αναγνωρίσιμες, προσφέροντας στους traders περισσότερο χρόνο για τη λήψη αποφάσεων. Σε συνθήκες χαμηλής μεταβλητότητας, οι traders συνήθως επικεντρώνονται σε στρατηγικές που στοχεύουν στη συνέπεια και τις σταθερές αποδόσεις παρά στα γρήγορα κέρδη. Μάθετε περισσότερα για τη μεταβλητότητα και άλλες βασικές έννοιες διαβάζοντας τους βασικούς οδηγούς trading.
Πώς μετριέται η μεταβλητότητα της αγοράς;
Η μεταβλητότητα της αγοράς μετριέται με τη χρήση στατιστικών εργαλείων και δεικτών τεχνικής ανάλυσης που υπολογίζουν το βαθμό μεταβολής των τιμών των περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου:
-
Η τυπική απόκλιση είναι μια συνηθισμένη μέθοδος μέτρησης της μεταβλητότητας της αγοράς. Υπολογίζει τη διασπορά ενός συνόλου δεδομένων τιμών από το μέσο όρο τους. Μια υψηλότερη τυπική απόκλιση υποδηλώνει μεγαλύτερη μεταβλητότητα των τιμών και, ως εκ τούτου, υψηλότερη μεταβλητότητα.
-
Η ιστορική μεταβλητότητα εξετάζει τις προηγούμενες τιμές της αγοράς για να προσδιορίσει πόσο έχει κυμανθεί η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου στο παρελθόν. Υπολογίζεται με την ανάλυση των αποδόσεων του περιουσιακού στοιχείου για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα, παρέχοντας πληροφορίες για τη συμπεριφορά της αγοράς στο παρελθόν.
-
Η τεκμαρτή μεταβλητότητα προέρχεται από τις τιμές των συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης και αντανακλά την προσδοκία της αγοράς για τη μελλοντική μεταβλητότητα. Δεν προβλέπει την κατεύθυνση των κινήσεων των τιμών, αλλά υποδεικνύει το μέγεθος των αναμενόμενων μεταβολών.
-
Οι δείκτες μεταβλητότητας, όπως ο VIX (Δείκτης Μεταβλητότητας) για τη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, παρέχουν ένα μέτρο σε πραγματικό χρόνο των προσδοκιών της αγοράς για τη μεταβλητότητα κατά τις επόμενες 30 ημέρες. Οι δείκτες αυτοί υπολογίζονται με βάση τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης επί των δεικτών της αγοράς και χρησιμοποιούνται ευρέως ως βαρόμετρα του κλίματος των επενδυτών.
-
Οι δείκτες τεχνικής ανάλυσης είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τους traders που μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση της μεταβλητότητας. Ζώνες Bollinger, Μέσο Εύρος Διακύμανσης (ATR) και Παραβολικός SAR.
Τι είναι ο δείκτης μεταβλητότητας του χρηματιστηρίου;
Ο χρηματιστηριακός δείκτης μεταβλητότητας (VIX) αντιπροσωπεύει την προσδοκία της χρηματιστηριακής αγοράς για μεταβλητότητα τις επόμενες 30 ημέρες. Ο VIX υπολογίζεται από το Chicago Board Options Exchange (CBOE) και προκύπτει από τις τεκμαρτές μεταβλητότητες ενός ευρέος φάσματος US 500 δικαιωμάτων προαίρεσης του δείκτη.
Μια υψηλή τιμή του δείκτη VIX υποδηλώνει αυξημένο φόβο των επενδυτών και αναμενόμενη μεταβλητότητα, ενώ ένας χαμηλός δείκτης VIX υποδηλώνει σχετικά χαμηλή μεταβλητότητα και σταθερές αγορές.
Μάθετε περισσότερα για τον δείκτη μεταβλητότητας της αγοράς διαβάζοντας τον αναλυτικό οδηγό μας σχετικά με τον τρόπο trading του VIX.
Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν τη μεταβλητότητα των τιμών της αγοράς;
Η μεταβλητότητα της αγοράς διαμορφώνεται από τις διακυμάνσεις των τιμών των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, οι οποίες καθοδηγούνται από διάφορες δυνάμεις της αγοράς, όπως σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις, μακροοικονομικά γεγονότα και άλλα. Ακολουθούν ορισμένοι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν την προσφορά, τη ζήτηση και τη συνολική μεταβλητότητα.
Οικονομικοί δείκτες
Οι προγραμματισμένοι οικονομικοί δείκτες, όπως η αύξηση του ΑΕΠ, τα εμπορικά ισοζύγια, τα ποσοστά πληθωρισμού και οι αποφάσεις για τα επιτόκια, μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τη μεταβλητότητα. Οι αποκλίσεις από τα αναμενόμενα αποτελέσματα οδηγούν συχνά σε ταχείες μεταβολές των τιμών, καθώς οι traders προσαρμόζουν τις στρατηγικές τους με βάση τα νέα δεδομένα. Οι αποφάσεις για τα επιτόκια, για παράδειγμα, επηρεάζουν έντονα τις αγορές ομολόγων και μετοχών, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν να μειώσουν τις δαπάνες και τις επενδύσεις, ενώ τα χαμηλότερα επιτόκια συνήθως αυξάνουν τη ζήτηση.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό είναι επίσης πολύ σημαντικά, καθώς οι απροσδόκητες αυξήσεις του πληθωρισμού μπορεί να οδηγήσουν σε προσαρμογές της αγοράς γύρω από τα μελλοντικά επίπεδα τιμών και τις πολιτικές της κεντρικής τράπεζας.
Πολιτική και αλλαγές πολιτικής
Η πολιτική και οι πολιτικές εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένων των εκλογών, της νομοθεσίας και των γεωπολιτικών εντάσεων, μπορούν να αλλάξουν το κλίμα στην αγορά, αυξάνοντας τη μεταβλητότητα. Για παράδειγμα, οι εκλογές εισάγουν αβεβαιότητα καθώς οι traders προβλέπουν πιθανές αλλαγές πολιτικής. Οι πολιτικές υπέρ των επιχειρήσεων μπορούν να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη, ενώ οι εμπορικές διαμάχες ή οι δασμοί μπορούν να διαταράξουν τις αλυσίδες εφοδιασμού, επηρεάζοντας τις τιμές και αυξάνοντας τη μεταβλητότητα. Οι κανονισμοί που αφορούν συγκεκριμένους κλάδους, όπως αυτοί που επηρεάζουν την τεχνολογία, την υγειονομική περίθαλψη ή την ενέργεια, μπορούν επίσης να οδηγήσουν σε αυξημένη μεταβλητότητα στους τομείς που επηρεάζονται.
Παγκόσμια γεγονότα και κρίσεις
Απροσδόκητα παγκόσμια γεγονότα, όπως φυσικές καταστροφές, πανδημίες και διεθνείς συγκρούσεις, φέρνουν συχνά αβεβαιότητα, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένη μεταβλητότητα της αγοράς. Η πανδημία του COVID-19, για παράδειγμα, διέκοψε τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και επιβράδυνε την οικονομική δραστηριότητα, οδηγώντας σε πρωτοφανείς διακυμάνσεις παγκοσμίως. Οι φυσικές καταστροφές, όπως οι τυφώνες ή οι σεισμοί, μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά συγκεκριμένους τομείς, ιδίως τις αγορές εμπορευμάτων και ενέργειας. Οι διεθνείς συγκρούσεις μπορεί επίσης να οδηγήσουν σε αύξηση των τιμών του πετρελαίου και άλλων βασικών εμπορευμάτων λόγω πιθανών ελλείψεων εφοδιασμού, προσθέτοντας περαιτέρω μεταβλητότητα.
Ειδήσεις που αφορούν την εκάστοτε εταιρεία
Συγκεκριμένες ανακοινώσεις ειδήσεων, όπως τριμηνιαίες εκθέσεις κερδών, συγχωνεύσεις και εξαγορές και λανσαρίσματα προϊόντων, μπορούν να επηρεάσουν τη μεταβλητότητα μεμονωμένων μετοχών, τομέων, ακόμη και ευρύτερων αγορών. Οι θετικές εκθέσεις κερδών ή οι επιτυχημένες παρουσιάσεις προϊόντων μπορούν να αυξήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ανεβάζοντας τις τιμές των μετοχών και συμβάλλοντας ενδεχομένως στην αισιοδοξία της αγοράς. Αντίθετα, αρνητικές εκπλήξεις στα κέρδη, ρυθμιστικά πρόστιμα ή ανεπιτυχείς εξελίξεις προϊόντων μπορούν να προκαλέσουν πωλήσεις και να αυξήσουν τη συνολική μεταβλητότητα της αγοράς, ιδίως αν η εταιρεία είναι σημαντικός παίκτης στον τομέα της.
