Прогноз USD/CHF на 2021 год: как сильно может упасть «Свисси»?
Автор: Capital.com Research Team
13:26, 10 September 2021
Доллар США (USD) и швейцарский франк (CHF) — одна из основных валютных пар, занимающая шестое место в мире по объему торгов. Пара считается валютой-убежищем и пользуется повышенным спросом инвесторов, который только возрастает в периоды экономических и политических кризисов.
Откажутся ли инвесторы от швейцарского франка в пользу доллара США и других активов по мере выхода мировой экономики из коронакризиса?
Статья содержит обзор актуальный новостей, драйверов курса и аналитических материалов по валютной паре USD/CHF.
Динамика изменения курса USD/CHF за год
В течение 2020 года швейцарский франк стабильно укреплялся — пара USD/CHF завершила год на уровне 0,8816, что стало шестилетним минимумом. В этот период инвесторы отказывались от более рисковых активов и валют в пользу швейцарского франка как валюты-убежища.
В текущем году волатильность курса USD/CHF усилилась. Пара резко выросла в феврале и марте на фоне укрепления доллара США. Рост доходности казначейских облигаций США укрепил доллар США во всех валютных парах. 1 апреля пара USD/CHF достигла внутридневного максимума 0,9471, наибольшего за девять месяцев.
По сравнению с июнем USD/CHF торгуется на 2% выше из-за расхождения в монетарной политике двух стран — Федеральная резервная система (ФРС США) склоняется к ужесточению, в то время как Национальный банк Швейцарии (SNB) придерживается крайне мягкой линии.
Главное о соотношении валютной пары USD/CHF
Валютную пару USD/CHF часто называют «Свисси» или «швейцарец», что означает сумму в франках, которая необходима для покупки 1 доллара США. Если курс USD/CHF равен 0,9100, то для покупки 1 доллара США потребуется 0,91 швейцарского франка. Если же USD/CHF вырастет до 1,1000, то, соответственно, цена 1 доллара составит 1,1 швейцарского франка (CHF).
Швейцарский франк — национальная валюта Швейцарии, чья банковская система — одна из самых значительных в мире. Принцип банковской тайны закреплен федеральным законом и считается одним из фундаментальных в сфере банковского обслуживания частных лиц. Вот почему Швейцария популярна как место для хранения сбережений, что, в свою очередь, способствует укреплению франка.
Но, пожалуй, самое главное — это то, что швейцарский франк выступает в роли валюты-убежища; то есть, актива, который, как ожидается, не потеряет ценности в периоды неприятия риска.
Политическая и экономическая устойчивость Швейцарии подкреплена низкими корпоративными налогами и справедливой прозрачной судебно-правовой системой. «Вечный нейтралитет» Швейцарии имеет глубокие исторические традиции и был закреплен на Венском конгрессе в 1815 году. Совокупность этих факторов определяет швейцарский франк как «валюту-убежище» — безопасную зону для инвесторов в периоды экономической нестабильности.
Поворотным моментом для CHF стало 15 января 2015 года, когда Национальный банк Швейцарии объявил об отмене порога курса франка к евро.
Какие факторы влияют на курс USD/CHF
При торговле валютными парами необходимо учитывать факторы, которые влияют на каждую валюту в отдельности. Курс USD/CHF зависит от фундаментальных факторов, которые затрагивают и доллар США, и швейцарский франк.
Валюта-убежище
Швейцарский франк имеет статус валюты-убежища, а значит его курс восприимчив к событиям риска. Колебания курса CHF скорее зависят от внешних событий, чем от внутренних экономических условий, которые обычно формируют ценность национальных валют. В 2020 году швейцарский франк значительно укрепился за счет неприятия риска на мировых финансовых рынках.
В 2021 году мы видим отток инвесторов, которые ранее мигрировали в безопасную зону «валюты-убежища», что усиливает давление на швейцарский франк.
Корреляция между CHF и EUR
Швейцария не входит в Евросоюз (ЕС), но ЕС остается крупнейшим торговым партнером страны. Экономики Швейцарии и Евросоюза тесно связывают обширные торговые потоки, и, как результат, швейцарский франк (CHF) имеет высокую положительную корреляцию с евро (EUR).
Если укрепляется евро, то, как правило, растет и швейцарский франк. Если ослабляется евро, то снижается и курс швейцарского франка. Эта корреляция проявляется отчетливее в периоды политической и экономической устойчивости, когда падает спрос на швейцарский франк как на валюту-убежище. По мере выхода ЕС из кризиса эта корреляция может усилиться и стать заметней.
Расхождения центральных банков
Курс USD/CHF, как и многих валютных пар, сильно зависит от монетарных политик центральных банков и имеющихся в них расхождениях.
Расхождение в монетарной политике Федерального резерва и Национального банка Швейцарии (SNB) снизило спрос на швейцарский франк.
В текущем месяце потери швейцарского франка усилились, так как расхождение обрело четко выраженный характер. В июне Федрезерв встряхнул рынок «ястребиным» настроем, спрогнозировав два повышения ставок в 2023 году. Некоторые должностные лица центрального банка даже указали на повышение процентных ставок в 2022 году.
При росте показателей экономического развития США падает спрос на швейцарский франк в качестве валюты-убежища.
В это же время Национальный банк Швейцарии заявил, что сохранит крайне мягкую монетарную политику, лишь ненамного повысив прогнозы уровня инфляции. Процентные ставки остались на уровне -0,75% — это низшая ставка среди всех ведущих центральных банков мира. Ожидается, что в 2021 году инфляция поднимется до 0,4% относительно мартовского прогноза в 0,2%. В 2022 и 2023 году ожидается инфляция в 0,6%, более высокая по сравнению с 0,4% и 0,5%, соответственно. Однако это все равно гораздо более медленный рост инфляции, чем тот скачок, который наблюдается в США и еврозоне.
Снижение спроса на швейцарский франк – хорошая новость для Национального банка Швейцарии. Ослабленный франк повышает швейцарский экспорт, что благоприятно для экономики этой страны, зависящей от экспортной отрасли.
Анализ динамики курса USD/CHF
Финансовый кризис 2007 — 2008 годов сместил пару с уровня 1,3283 в ноябре 2005 до 0,9652 в марте 2008. Позднее курс USD/CHF вырос и составил около 1,2235 в марте 2009 года, но затем продолжил падение, достигнув максимума в 0,7225 в августе 2011 года. В указанный период экономической нестабильности и неприятия риска участники рынка выбирали швейцарский франк в качестве валюты-убежища.
К концу 2011 г. курс USD/CHF вырос до уровня 0,8900. С 2011 года по настоящее время пара торгуется в относительно узком диапазоне между 0,8650 и 1,0300.
Какой прогноз курса USD/CHF на данный момент?
Прогноз курса USD/CHF на 2021 год: швейцарский франк — продавать или нет?
Аналитики «Ситибанка» ожидают, что Национальный банк Швейцарии сохранит отрицательные процентные ставки на уровне -0,75% и продолжит проводить валютные интервенции, исходя из того, то швейцарский франк «высоко ценится» в период, предшествующий повышению ставок ФРС. По мнению экспертов «Ситибанка», в результате расхождения монетарных политик центробанков обменный курс доллара США к швейцарскому франку отстает от остальных кросс-курсов.
В предстоящие три месяца, на фоне укрепления швейцарского франка и ослабления доллара США, анализ «Ситибанка» указывает на падение пары до 0,89. Тем не менее, в полугодовой-годовой период аналитики ожидают укрепления USD, при росте курса пары до 0,96.
Morgan Stanley делает еще более оптимистичные прогнозы в отношении курса швейцарского франка к доллару. Учитывая разнонаправленность монетарных политик, американский финансовый конгломерат ожидает, что в течение года CHF постепенно обесценится по отношению к USD:
Аналитики Morgan Stanley FX считают, что курс USD/CHF вырастет до 0,96 в предстоящие 3 месяца и удержится на этом уровне до следующего укрепления доллара США, что повысит обменный курс до 0,97 к марту будущего года.
Barclays прогнозирует, что пара USD/CHF достигнет уровня 0,97 в предстоящих кварталах на фоне ослабления швейцарского франка и укрепления доллара США.
ЧАСТЫЕ ВОПРОСЫ
Будет ли расти курс USD/CHF в 2021 году?
Спрос на швейцарский франк снизится, если возрастет глобальный аппетит к риску. Расхождение монетарных политик центробанков, вероятно, благоприятно скажется на долларе США. В то время как ФРС рассматривает возможность повышения процентных ставок, Национальный банк Швейцарии продолжает придерживаться мягкой политики. Следует также отметить, что Европа усиливает антиковидные ограничения из-за распространения «дельта»-штамма. Однако если склонность к риску снизится, франк получит поддержку.
Какие факторы влияют на курс USD/CHF?
Учитывая статус «валюты-убежища», основные факторы, которые влияют на курс USD/CHF — это принятие риска и расхождение монетарных политик. Последний фактор будет играть определяющую роль во втором полугодии по мере выхода мировых экономик из коронакризиса.
Швейцарский франк — это твердая валюта?
Национальный банк Швейцарии стремится к существенному ослаблению франка. Твердая валюта сокращает внешнюю торговлю, удорожая и снижая объемы экспорта Швейцарии. В этом году швейцарский франк укрепился благодаря статусу «валюты-убежища», даже вопреки процентной ставке - 0,75%, самой низкой среди ставок всех ведущих центральных банков.
Начните торговлю USD/CHF на Capital.com уже сегодня
Добавьте валютную пару USD/CHF в свой инвестиционный портфель, и начните торговлю контрактами на разницу (CFD) на платформе Capital.com. Контракты на разницу цен позволяют трейдеру спекулировать на колебаниях курса валютных пар, получая прибыль, как при росте, так и при падении.
Если ожидается, что доллар США вырастет по отношению к швейцарскому франку, трейдер открывает длинную позицию по паре USD/CHF, а если ожидается падение — короткую.
Торговать US Dollar / Swiss Franc CFD
Контракты CFD — это продукты с кредитным плечом, помогающие максимизировать прибыль при торговле волатильными активами, такими как мировые валюты. Не забывайте, однако, о высоких рисках, связанных с CFD — ваши убытки и прибыль могут возрасти многократно, если валютная пара развернется против вас.
Узнайте больше о торговле CFD на валюты в нашем подробном руководстве. Создайте аккаунт на Capital.com, читайте актуальные новости по USD/CHF и определяйте лучшие торговые возможности.
Markets in this article