Прогноз курса доллара США (USD) на 2022 год: продолжится ли рост?

Начало военных действий в Украине, очевидно, будет оказывать серьезное влияние на рынки в ближайшее время. Предугадать развитие событий невозможно, но велика вероятность того, что фондовые рынки будут падать, а основные валюты и, в частности, доллар США станут предпочтительным убежищем для инвесторов; в подтверждение чему, лишь только за 24 февраля индекс доллара США вырос на 0,13%.    

После того как в 1944 году Бреттон-Вудская система сменила финансовую систему, основанную на «золотом стандарте», доллар США (USD) стал мировыми деньгами (резервной валютой).  Великобритания отказалась от «золотого стандарта» в 1931 году, США —  в 1933 году, но окончательно процесс свободного обмена долларов на золото был прекращен в 1973 году. Будучи мировыми деньгами, доллар США является самой торгуемой валютой в мире.

По данным Банка международных расчетов (БМР), в 2019 году на доллар США приходилось 88% всех ежедневных сделок на рынке Форекс.

Что определяло курс доллара США в 2021 году, и какой будет его динамика в текущем? Ждать ли дальнейшего укрепления доллара? Как сейчас аналитики оценивают перспективы американской валюты?

Попробуем ответить на эти вопросы и расскажем о главных факторах, которые инвесторам следует учитывать при  долларовых сделках.

Доллар США (USD) как «тихая гавань» 

Курс доллара США отражает процессы, происходящие в национальной экономике, являясь при этом валютой-убежищем, к которой инвесторы традиционно обращаются в период неприятия риска.

С учетом давления пандемии Covid-19 на мировую экономику, курс США в 2021 году оставался достаточно твердым. Кроме того, на доллар благотворно повлияло сильное восстановление экономики США.

С момента июньского заседания Федерального резерва США (ФРС) , на котором был представлен пересмотренный "точечный график" ФРС (график, отражающий движение процентных ставок), динамика доллара США по сравнению с другими валютами была высокой. Пересмотренный "график" показал, что руководители ФРС ожидают двух повышений ставок до конца 2023 года, что говорит об укреплении экономики США.

В конце уходящего года новости по доллару США главным образом сконцентрировались на улучшении экономических показателей. По итогам декабрьского заседания FOMC стало известно, что ФРС ускорит сокращение "пандемических" интервенций на рынке и ожидает повышения процентной ставки в самом ближайшем будущем.

По итогам следующего заседания FOMC, прошедшего 25-26 января 2022 года, ФРС продемонстрировала еще больший "ястребиный" настрой, указав на необходимость повышения ставок уже в марте 2022 года для борьбы с инфляционным давлением.

28 января 2022 года доллар США обновил максимум июня 2020 года по отношению к евро (EUR), когда пара EUR/USD упала до 1,1121 в связи с ожиданиями того, что ФРС будет активнее ужесточать денежно-кредитную политику.

Аналогичным образом, с июня прошлого года доллар США укреплялся по отношению к фунту стерлингов (GBP). Пара GBP/USD снизилась до самого низкого уровня 1,3161, установленного 8 декабря 2021 года.

Сильнее всего доллар США укрепился по отношению к турецкой лире (TRY). В условиях спада турецкой экономики, когда президент страны Эрдоган заставляет центробанк снижать процентные ставки даже при росте инфляции, доллар США подорожал в два раза по отношению к турецкой лире. Такая ситуация сохраняется с начала 2021 года, 3 февраля пара USD/TRY торговалась на уровне 13,54, после того как 20 декабря поднялась до 18,41.

Прогноз курса доллара США: факторы роста

Будучи мировой резервной валютой, доллар США также укрепляется, когда национальная экономика демонстрирует уверенный рост. Статистика валового внутреннего продукта (ВВП) показывает, что в IV квартале экономика США выросла на 6,9% в годовом исчислении.

Кроме того, доллар США также считается валютой-убежищем, что означает, что инвесторы прибегают к нему, когда настроения на рынке ухудшаются и преобладает неприятие риска.

Укрепление доллара США в 2021 году было обусловлено сочетанием этих двух факторов. 

Успешная вакцинация против Covid-19 способствовала  укреплению экономики США, но мир в целом пострадал от распространения "дельта"-варианта штамма,  а позднее — штамма "омикрон". Замедление темпов роста сектора недвижимости в Китае заставило инвесторов насторожиться, что привело к тому, что многие участники рынка вернулись в "тихую гавань" — к доллару США.

Будет ли доллар США расти в 2022 году? Перспективы представляются положительными, поскольку напряженность в Восточной Европе поддерживает миграцию инвестиций в доллар, особенно на фоне усиления "ястребиной" позиции ФРС и возрастания позитивных настроений в отношении экономики США.

По прогнозу на 2022 год аналитиков Citibank, в долгосрочной перспективе доллар США  сохранит тенденцию к росту по отношению к основным валютам, включая фунт стерлингов и евро:

Аналитики банка также отмечают, что в ближайшей перспективе доллар США может оказаться под давлением: "В промежуточный период (во 2-м и 3-м кв.) сокращение ликвидности и другие факторы давления на индекс доллара еще не исчерпали себя".

Йохей Элам, старший финансист FXstreet.com, прогнозируя курс доллара США заявил, что тоже ожидает давление на USD в ближайшей перспективе:

Прогноз курса USD/EUR

По оценкам, в течение 2022 года доллар США продолжит укрепляться по отношению к евро. По прогнозу аналитиков ING, курс EUR/USD  будет находиться на уровне 1,10 к концу 2 квартала 2002 года, снизится  до 1,08 во 2 и 3  кварталах, а затем вернется к уровню 1,10 к концу 2022 года.

Как и Citibank, аналитики ING также считают, что укрепление доллара США во многом зависело от ФРС. Они также отмечают эскалацию напряженности в Восточной Европе как причину для предпочтения доллара США перед евро. По их мнению:

Между тем, ослабление пары EUR/USD обусловлено расхождениями в позициях центральных банков, поскольку ФРС стремится ужесточить денежно-кредитную политику, а ЕЦБ продолжает придерживаться смягчающей позиции, ожидая, что рост инфляции будет преходящим.

Как отмечают аналитики ING:

Прогноз курса GBP/USD

По оценкам Citibank, в течение 2022 года фунт стерлингов будет терять  позиции по отношению к доллару США. Прогноз курса GBP/USD, отражающий количество USD необходимое для покупки 1 GBP,  предполагает падение пары  с максимума 1,3840 в первой половине 2022 года до 1,33 в конце 2022 года.

Повестка Brexit и внутренняя неопределенность из-за скандалов, ставящих под вопрос дальнейшую карьеру премьер-министра Бориса Джонсона, не позволяют инвесторам учитывать премию за риск в начале 2022 года.  Аналитики ING  отмечают, что "нежелание рынка учитывать премию за риск вполне ожидаемо".

Прогноз курса USD/TRY

Что касается турецкой лиры (TRY), то, несмотря на некоторую передышку благодаря программам господдержки, ожидается, что ситуация будет ухудшаться, если турецкое правительство и дальше пойдет по пути нестандартного повышения процентных ставок при росте инфляции.

Как считает главный стратег шведского банка SEB AB  Пер Хаммарлунд: "турецкая лира будет обесцениваться до тех пор, пока инфляция в Турции  выше, чем у ее торговых партнеров. Турецкие власти лишь на словах поддерживают целевой уровень инфляции в 5%. Схемы поддержки, впервые объявленные 20 декабря, дадут лишь временное облегчение для ослабленной валюты".

Хаммарлунд скептически оценивает перспективы турецкой лиры, несмотря на  меры правительства. Он добавил:

Принимая во внимание прогнозы курса доллара США, помните, что аналитики могут ошибаться и часто ошибаются в своих прогнозах. Представленные прогнозы основаны на фундаментальных и технических исследованиях прошлых данных курса доллара США, которые не могут учитывать всех факторов в будущем.

Важно проводить собственные исследования, и принимать торговые решения на основе своего отношения к риску, опыта работы на рынке, спреда инвестиционного портфеля и того, насколько спокойно вы относитесь к потере денег. Никогда не вкладывайте деньги, которые вы не можете позволить себе потерять.

Часто задаваемые вопросы

Rate this article

Rate this article: