Эфир против Биткоина — куда инвестировать в 2021 году?
Автор: Capital.com Research Team
07:25, 30 November 2021
Биткоин (BTC) и эфир (ETH) — первые появившиеся в мире криптовалюты. Несмотря на тысячи новых криптовалют, запущенных в последние годы, BTC и ETH до сих пор остаются самыми крупными игроками на рынке.
Биткоин — самая дорогая криптовалюта с рыночной капитализацией в размере 824 млрд. долларов на момент написания статьи (23 сентября 2021 года). Капитализация эфира составляет немного меньше половины капитализации биткоина — 370 млрд. долларов.
Если вы еще новичок в инвестициях в криптовалюту, вас, скорее всего, интересует вопрос, в чем же разница между биткоином и эфиром? На какой из данных криптовалют следует сфокусироваться в 2021 году?
В этой статье мы рассмотрим не только ключевые особенности данных криптовалют, но также проекты, которые стоят за ними. Это поможет вам принять более обоснованное решение.
Эфир против биткоина: действительно ли одна криптовалюта лучше другой?
Какие основные характеристики биткоина и эфира? Как они работают и для чего используются?
Биткоин
Биткоин (BTC) был создан в январе 2009 года анонимным разработчиком, известным под именем Сатоши Накамото. Он описал концепцию децентрализованной пиринговой онлайн-валюты в официальном документе 2008 года в ответ на мировой финансовый кризис 2008 года.
Bitcoin основан на распределенном реестре или блокчейне, который обрабатывает транзакции в блоках, защищенных криптографическими алгоритмами. Обработка транзакций происходит без вмешательства посредников. Блокчейн использует алгоритм достижения консенсуса Proof-of-Work (доказательство выполнения работы, PoW). Биткоин-майнеры проверяют транзакции путем выполнения криптографических вычислений и в качестве вознаграждения получают биткоины.
Это стало причиной для критики со стороны некоторых обозревателей рынка, поскольку PoW привел к тому, что майнинг биткоинов стал контролироваться группами крупных майнинг-пулов, использующих дорогостоящее компьютерное оборудование для обработки. Этот процесс очень энергозатратный: есть данные, что майнинг биткоина требует столько же электроэнергии, сколько может потреблять небольшая страна.
Биткоин был создан с целью стать децентрализованной глобальной цифровой валютой, используемой для платежей и транзакций. Однако инвесторы все чаще стали рассматривать эту криптовалюту как форму «цифрового золота», которое можно использовать в качестве средства сбережения.
Эфир
Эфир (ETH) — собственная криптовалюта платформы Ethereum, является первой среди тысяч так называемых «альткоинов» — альтернатив биткоину. Ethereum был запущен в 2015 году группой из восьми соучредителей во главе с Виталиком Бутериным, который на сегодняшний день продолжает работать над платформой. Бутерин первым описал децентрализованный блокчейн Ethereum с открытым исходным кодом в официальном документе 2013 года. С целью привлечения финансирования для запуска в 2014 году было проведено первичное размещение монет (ICO).
В отличие от Bitcoin, блокчейн Ethereum был запущен как платформа для разработки, использующая ETH (эфир) в качестве собственной монеты для упрощения транзакций. Блокчейн Ethereum используется множеством других криптовалют, работающих на платформе. Блокчейн использует стандарт совместимости ERC-20, что впоследствии привело к созданию более 280.000 токенов криптовалюты.
Одной их важнейших частей блокчейна Ethereum является выполнение децентрализованных смарт-контрактов. Смарт-контракт — алгоритм, который позволяет автоматически активировать соглашение при выполнении четко определенных условий. Использование смарт-контрактов на базе блокчейна Ethereum позволяет криптовалютным проектам разрабатывать такие продукты и услуги, как: DeFi — децентрализованные финансы, dApps - децентрализованные приложения, NFT — невзаимозаменяемые токены. Поэтому Ethereum обрел популярность среди разработчиков и инвесторов, особенно после появления DeFi в 2020 году.
Эфир был спроектирован для работы с алгоритмом консенсуса PoW. Но процесс майнинга эфира по сравнению с биткоином меняется из-за серии обновлений до версии Ethereum 2.0, поскольку обновление включает в себя переход на алгоритм Proof-of-Stake (доказательство доли владения, PoS). PoS работает посредством стейкинга монеты эфир в пулы, чтобы защитить сеть путем обработки транзакции в цепочке блоков. Стейкеры, также известные как валидаторы, получают вознаграждение за блокировку своих монет. Это гораздо менее энергозатратный процесс, чем PoW. Кстати, некоторые из более новых блокчейнов изначально были запущены с использованием PoS, а не PoW.
Ethereum 2.0 нацелен на повышение скорости и эффективности блокчейна. Также практика сжигания токенов выступает как дефляционный фактор, который будет поддерживать цены ETH в будущем.
Что это значит для инвесторов? Действительно ли эфир лучше, чем биткоин?
Эфир против Биткоина: история и финансовые результаты
Если речь заходит о ценообразовании на торгах, биткоин, безусловно, является главным лидером на рынке криптовалют. 14 апреля 2021 года цена биткоина достигла своего исторического максимума в размере $64 863,10.
Для сравнения, цена на эфир достигла своего рекордного уровня 12 мая 2021 года на отметке $4 362,35.
Поскольку биткоин является лидером рынка криптовалют, трейдеры и инвесторы ориентируются на его поведение, чтобы определить общее направление цен на рынке. Хотя некоторые монеты, такие как эфир, могут двигаться в ответ на новости и анонсы, влияющие на их основной спрос и предложение, все же, в большинстве случаев, цены на криптовалюту ориентируются на поведение биткоина.
За прошедшие годы биткоин пережил несколько крупных волн, каждый раз устанавливая новые рекорды.
17 декабря 2017 года цена BTC взлетела до уровня $20 089. Это вызвало стремительное повышение цен на альткоины в январе 2018 года, например 13 января 2018 года эфир достиг своего максимума на уровне $1432,88. Эти события привлекли всеобщее внимание к индустрии криптовалют. Индустрия заинтересовала также розничных инвесторов и трейдеров, стремящихся получить прибыль от колебаний цен.
Но за этими событиями последовала масштабная коррекция. Она понизила цену биткоина с $20 000 до уровня чуть более $3 000, в связи с чем многие стали считать, что криптовалюты — это пузырь и несостоятельный актив, а также стали предрекать их конец. Рынок достиг нижней границы в марте 2020 года во время распродажи финансовых активов, связанной с пандемией COVID-19. Но впоследствии рынок начал восстанавливаться.
Повышенный интерес в начале 2021 года привел к повышению цен многих криптовалют, подобных BTC и ETH, до новых рекордов, поставленных в апреле и мае. Причем, новые цены были намного выше пиковых цен предыдущего повышения курса.
С тех пор цены упали, но после значительного повышения, произошедшего за лето, когда биткоин достиг отметки в $50 000, а эфир приблизился к $4000, инвесторы стали ожидать, что рынок продолжит продвигаться к новым высотам в долгосрочной перспективе.
Возможность получения высокой прибыли, а также появление децентрализованных приложений (dApps) и NFT привлекли интерес институциональных инвесторов, что еще больше способствовало принятию криптовалют в качестве легитимных продуктов и инвестиций.
7 сентября 2021 года британский инвестиционный банк Standard Chartered начал освещать криптовалюты в своих аналитических отчетах по BTC и ETH, в которых оценивалась их долгосрочная стоимость. Банк оценил эфир в диапазоне $26 000 - $35 000, основываясь на достижении биткоином верхнего предела своей оценки, которая составляет $50 000 - $175 000, поскольку такой взрыв цен на доминирующую криптовалюту мог бы “благоприятно сказаться на восприятии инвесторами других криптовалютных активов".
Банк считает, что кросс-валютная пара ETH и BTC удвоится до значения 0,161. На таком уровне рыночная капитализация эфира сравняется с капитализацией биткоинов.
Важно помнить, что рынки криптовалют все еще крайне нестабильны, что затрудняет точное прогнозирование уровня цен даже на несколько часов и еще сильнее затрудняет получение долгосрочных оценок. Поэтому аналитики могут ошибаться в своих прогнозах.
Эфир или биткоин: что лучше выбрать в 2021 году?
Один из основных вопросов, который задают начинающие инвесторы: что мне следует купить — биткоин или эфир? Ответ зависит от того, насколько инвестор толерантен к риску, а также от его финансовых целей.
Надо понимать, что функции и задачи данных криптовалют отличаются. Биткоин стремится стать глобальной валютой, а Ethereum выступает в качестве платформы для разработки новых финансовых услуг. И BTC, и ETH имеют потенциал роста в цене. Как отмечает Standard Chartered в своем отчете по Ethereum: «Хотя потенциальная прибыль от ETH может быть больше, чем для BTC, риски здесь тоже более высокие».
Биткоин спроектирован так, что вознаграждение за майнинг новых блоков уменьшается вдвое каждые четыре года, при этом количество монет, которое может быть создано, ограничено 21 миллионом. Это создает дефицит, который, как ожидается, будет поддерживать цену. В настоящее время в обращении находится 18,8 млн BTC. Сокращение вдвое уменьшает количество новых монет, поэтому ожидается, что биткоин достигнет своего максимального предложения в 2140 году. Впрочем, возможно к тому времени сетевой протокол будет изменен.
У эфира нет фиксированного ограничения предложения, но предполагается, что по мере роста использования блокчейна сжигание монет приведет к сокращению предложения. Согласно данным Etherchain, в настоящее время в обращении находится около 117,6 млн монет ETH, при этом на момент написания статьи было сожжено более 351 291 монеты.
Но действительно ли эфир лучше биткоина? Каждый инвестор должен решить, какая из криптовалют лучше всего подходит для его портфеля.
Хотя существует ложное представление о том, что между данными проектами есть соперничество и что споры о том, что же лучше, приведут к краху одного из проектов — все же они преследуют разные цели и решают разные задачи. Оба проекта имеют потенциал роста, но в то же время они с одинаковой вероятностью могут потерять свою ценность, если криптовалюты обвалятся на медвежьем рынке.
Несколько известных инвесторов, в том числе Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, и Джон Полсон, президент и инвестиционный управляющий американской инвестиционной компании Paulson & Co., предупреждают, что криптовалюты в конечном итоге могут потерпеть неудачу.
В интервью Bloomberg Wealth в августе 2021 года Полсон сказал:
«Независимо от того, где криптовалютами торгуют сегодня, в конечном итоге они окажутся бесполезными. Когда энтузиазм ослабнет или ликвидность иссякнет, они упадут до нуля. Я бы никому не рекомендовал инвестировать в криптовалюты».
Тем временем, в разговоре с CNBC от 15 сентября 2021 года Рэй Далио выдвинул предположение, что регулирующие органы отключат биткоин в случае, если криптовалюта станет слишком успешной: «Я думаю, что в конце концов, если криптовалюта действительно будет иметь успех... [регулирующие органы] будут пытаться ее уничтожить."
При выборе финансовых активов для инвестирования, особенно с такой высокой волатильностью, как криптовалюты, мы рекомендуем всегда проводить собственный анализ рынка, принимая во внимание последние тенденции и новости, применять технический и фундаментальный анализ, а также учитывать мнение экспертов, чтобы сформировать свое собственное мнение о рынке и его потенциале. Никогда не вкладывайте больше, чем вы можете позволить себе потерять.