Ce este o poziţie scurtă?

Aceasta este o tehnică de investiţii utilizată atunci când un investitor consideră că valoarea unui titlu de capital este pe cale de a scădea. Mai întâi, investitorul împrumută titlul de capital de la un broker şi îl vinde pe piaţă. Ulterior, acesta cumpără titlul de capital înapoi şi îl returnează brokerului. Dacă preţul titlului de capital a scăzut, investitorul realizează un profit.

De unde ai aflat despre poziţii scurte?

Filmul din 2015, The Big Short, a popularizat această strategie de investiţie. Filmul, câştigător de premii Oscar, a prezentat un grup de traderi care au anticipat declanşarea crizei financiare din 2007-2008 şi au optat pentru o poziţie scurtă în detrimentul valorilor mobiliare susţinute de împrumuturi garantate. Atunci când criza a început efectiv, aceşti traderi au câştigat foarte mulţi bani.

Ce trebuie să ştii despre poziţiile scurte...

Investitorii pot împrumuta titluri de capital de la brokeri prin plata unei dobânzi sub formă de comision. Sau pot opta pentru o poziţie scurtă folosind contracte pe diferenţă (CPD), care nu presupune niciun împrumut şi este o tranzacţie scurtă pe baza diferenţei de preţ.

Poziţiile scurte ale titlurilor de capital presupun riscuri nelimitate şi recompensă limitată. De exemplu, dacă un investitor vinde un titlu de capital împrumutat la preţul de 10 £ per acţiune, câştigul maxim pe care îl poate realiza este de 10 £ minus orice comision - în cazul în care preţul titlului de capital a atins 0 £. Dacă preţul titlului de capital creşte peste 10 £, investitorul va realiza o pierdere atunci când va cumpăra înapoi titlul de capital şi îl va returna brokerului.

Poziţia scurtă se opune poziţiei lungi, în care un investitor cumpără sau vinde titlul de capital în speranţa că valoarea acestuia va creşte.

Un investitor care optează pentru o poziţie scurtă a titlului de capital are o viziune „sub semnul ursului” asupra pieţei, în timp ce cineva care optează pentru o poziţie lungă are o viziune „sub semnul taurului”.