Prognoza kursu akcji Amazon: czy warto zainwestować po ostatnich słabszych wynikach?
Autor: Capital.com Research Team
13:30, 23 December 2021
Firma Amazon ma swoje w garażu jednego z jego współzałożycieli: Jeffa Bezosa. Działalność została stworzona z myślą, aby sprzedawać książki online. Do dzisiaj Amazon wyewoluował i stał się światowym liderem e-commerce, z ekspozycją na artykuły spożywcze, przechowywanie danych w chmurze, rozrywkę, przemysł filmowy i wiele więcej.
Istnieje dobry powód, dla którego akcje Amazona są wyceniane na powyżej 3000 USD za akcję. Szybka podróż do roku 2010 może nam wyjaśnić, dlaczego Amazon posiada kapitalizację w wysokości 1,6 miliarda USD.
Akcje Amazona straciły w 2014 roku około 25% swojej wartości. Bezos zakomunikował inwestorom odważny, długoterminowy plan poparty jego mottem „Get Big Fast”. Inwestorzy krótkoterminowi szybko pozbywali się swoich akcji Amazona, ponieważ wyniki kwartalne nie spełniły ich oczekiwań.
Długoterminowe niedźwiedzie przewidywania dla cen akcji Amazon okazały się błędne. Bezos zrealizował swoją wizję budowy dominującego, globalnego imperium, a wierni inwestorzy zostali sowicie nagrodzeni.
Era zakupu akcji Amazona za mniej niż 500 dolarów za sztukę to odległe wspomnienie. Czy nie jest już za późno, aby kupić akcje Amazona w 2022 roku?
Rzućmy okiem na ostatnie wiadomości giełdowe Amazon, aby lepiej zrozumieć, w jakim kierunku może zmierzać firma.
Amazon nie spełnił oczekiwań w trzecim kwartale
Amazon drugi kwartał z rzędu rozczarował rynek, powodując spadek ceny akcji o 4,72%. Jego trzeci kwartalny raport z 2021 r. wykazał, że przychody wyniosły 110,8 mld USD, czyli nieco poniżej oczekiwań rynkowych, pomimo wzrostu o 15% rok do roku.
Zyski operacyjne wyniosły 4,9 mld USD, o 21% mniej niż w tym samym okresie ubiegłego roku i były mniejsze niż oczekiwane przez analityków 5,5 mld USD. Zysk na jedną akcję wyniósł 6,12 USD, co było wynikiem gorszym niż obiecujące szacunki wynoszące 8,96 USD.
Akcje Amazona zamknęły się o 4,72% poniżej 3 284,05 USD po ogłoszeniu wyników finansowych, jednak szybko wzrosły następnego dnia do poziomu 3 446,57 USD.
Amazon opublikował również wytyczne dotyczące przychodów w czwartym kwartale 2021 r. w przedziale od 130 mld do 140 mld USD, przewidując niekorzystne warunki operacyjne, gorsze kursy wymiany walut i przychody operacyjne mniejsze o połowę w porównaniu do tego samego kwartału 2020 r.
„Zawsze mówiliśmy, że w obliczu wyboru między optymalizacją pod kątem krótkoterminowych zysków a tym, co jest najlepsze dla klientów w dłuższej perspektywie, wybierzemy to drugie – i widać to na każdym etapie tej pandemii” – powiedział CEO Amazona Andy Jassy. „W czwartym kwartale spodziewamy się ponieść kilka miliardów dolarów dodatkowych kosztów w naszej działalności konsumenckiej, ponieważ zmagamy się z niedoborem siły roboczej, zwiększonymi kosztami wynagrodzeń, problemami z globalnym łańcuchem dostaw oraz zwiększonymi kosztami transportu i wysyłki”.
Zakłócenia w łańcuchu dostaw i zwiększone koszty wysyłki
Dyrektor finansowy Amazon Brian Olsavsky powiedział, że dodatkowe koszty spowodowane zakłóceniami w łańcuchu dostaw, zwiększone koszty wysyłki i opłacenie pracowników wyniosły 2 miliardy dolarów w trzecim kwartale, „szczególnie w sierpniu i wrześniu”. Dodał, że spodziewa się, iż wyższe koszty pracy i wysyłki utrzymają się i wyniosą 4 miliardy dolarów w czwartym kwartale, „ponieważ te wyższe koszty będą odczuwalne przez cały kwartał”.
Te wyższe koszty są widoczne zwłaszcza w segmencie detalicznym Amazona, w tym w sklepach stacjonarnych. „Jesteśmy bardzo pozytywnie nastawieni do naszej sprzedaży detalicznej w fizycznych sklepach” – powiedział Olsavsky. „Obsługa tych firm jest droższa, ale jest to ważna część naszej struktury rentowności. Postrzegamy siebie jako amortyzator, pochłaniający wyższe koszty konsumenta”.
Amazon odnotował wzrost przychodów we wszystkich trzech segmentach operacyjnych, chociaż zyski detaliczne spadły. Sprzedaż w Ameryce Północnej wzrosła o 10,4% do 65,6 mld USD, podczas gdy zysk operacyjny w wysokości 880 mln USD był znacznie niższy niż 2,3 mld USD odnotowane w poprzednim roku. Operacje międzynarodowe odnotowały sprzedaż na poziomie 29,1 mld USD i stratę operacyjną w wysokości 911 mln USD, co kontrastuje z odpowiednio 25,2 mld USD i 407 mln USD zysku odnotowanego w zeszłym roku. Podczas gdy biznes przechowywania danych w chmurze, Amazon Web Services (AWS) odnotował sprzedaż na poziomie 16,1 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 38,9% i zysk operacyjny na poziomie 4,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 38,1%.
W raportowanych przez Amazon pod koniec lipca 2021 r. wynikach drugiego kwartału firma ogłosiła zyski w trzecim kwartale z rzędu, osiągając 100 miliardów dolarów przychodu. Przychody wzrosły o 113,1 mld USD, czyli o 27% w porównaniu z rokiem poprzednim. Amazon to duży beneficjent lockdownów spowodowanych pandemią Covid-19, z setkami milionów ludzi na całym świecie składającymi zamówienia online – gdy świat ponownie się otwiera, powraca wiele trendów zakupowych sprzed ery Covidowej.
Nicholas Hyett, analityk kapitałowy w firmie świadczącej usługi finansowe Hargreaves Lansdown, powiedział, że pomimo tego, że konsekwentnie jest na plusie, firma nie była skoncentrowana wyłącznie na wynikach finansowych i przygotowana była do inwestycji strategicznych.
Analiza akcji Amazon: akcje AMZN pozostają w tyle
Akcje Amazona rozpoczęły 2021 rok na poziomie 3280 USD. Po tym, jak w marcu na krótko cena spadła poniżej granicy 3000 USD, rozmach zakupów przyspieszył i w lipcu cena osiągnęła nowy rekord wszechczasów w wysokości 3773,08 USD.
Ożywienie było jednak bardzo krótkotrwałe, a niedźwiedzie wygrały walkę sprzedaży akcji Amazona. Pod koniec lata akcje spadły do poziomu 3200 USD, a cena nie zdołała przebić oporu na poziomie 3500 USD we wrześniu. 29 października cena na notowaniach otworzyła się na 3274 $.
Oznacza to, że akcje Amazona wzrosły o 5,8% od początku 2021 roku. W ciągu ostatniego roku akcje wzrosły o 8,97%. Dla porównania indeks Nasdaq Composite wzrósł o 40,38% w ciągu jednego roku.
Czy to oznacza, że inwestorzy powinni zacząć kupować akcje Amazona?
Wydaje się, że akcje Amazon znalazły silne wsparcie na poziomie 3200 USD i ponownie na poziomie 3000 USD. Nie ma jednak pewności, że akcje Amazona utrzymają się, albo odbiją w górę od tych poziomów wsparcia. W rzeczywistości spadek poniżej poziomu 3000 USD może sugerować, że akcje Amazona mogą przez jakiś czas pozostawać w trendzie spadkowym.
Prognoza kursu akcji Amazon: Co mówią analitycy z Wall Street?
Akcje Amazon są jednym z najbardziej obserwowanych aktywów na Wall Street, biorąc pod uwagę rozmiar firmy i atrakcyjność dla inwestorów.
Według danych The Wall Street Journal, 52 analityków przedstawia obecnie prognozy akcji Amazon. Wśród nich 43 rekomenduje „kupno” na obecnym poziomie w momencie pisania (29 października), a sześć ocenia je jako „przewartościowana”, co czyni firmę jako jedną z najsilniejszych w swoim sektorze. Tylko trzech analityków zaleca „wstrzymanie się”. Żaden z ankietowanych analityków nie ocenia Amazona jako „sprzedaż”.
Analityk RBC Capital Markets, Brad Erickson, rozpoczął analizę akcji Amazona na początku października. W notatce dla klientów Erickson ustalił cenę docelową akcji na 4150 USD, nazywając firmę „jednym z największych prawdziwych spółek alfa w Internecie”, według TipRanks.
Dominująca pozycja Amazona, przekonywał analityk, może skutkować przechwyceniem przez niego dodatkowych przychodów z wartych biliony dolarów transakcji odbywających się w fizycznych sklepach.
Pogląd Ericksona na akcje Amazona jest z grubsza zgodny z jego kolegami analitykami. Według WSJ średnia prognozowana cena akcji Amazona wśród 52 analityków zajmujących się akcjami wynosi 4 153,71 USD. Najniższa cena docelowa w wysokości 3775 USD oznacza wzrost w porównaniu z ceną zamknięcia 14 października, która wyniosła 3284,28 USD.
Co najmniej jeden analityk oszacował potencjał akcji Amazona na co najmniej 5000 dolarów za akcję.
Przeglądając prognozy cen akcji Amazon, pamiętaj, że analitycy mogą być w błędzie. Prognozy analityków opierają się na przeprowadzeniu fundamentalnej i technicznej analizy dotychczasowych wyników firmy – dotychczasowe wyniki nigdy nie gwarantują przyszłych wyników. Przeprowadź własne badania i zawsze pamiętaj, że Twoja decyzja o inwestycji powinna zależeć od Twojego podejścia do ryzyka, Twojej wiedzy na tym rynku, spreadu Twojego portfela inwestycyjnego i tego, jak komfortowo czujesz się, gdy tracisz pieniądze. I najważniejsze: nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.
Ryzyko spadków wciąż jest realne
Pomimo tego, że analitycy z Wall Street podzielają pozytywne nastawienie do notowań Amazona, inwestorzy powinni być świadomi ryzyka spadku ceny. Potencjalne negatywne wyniki należy zrównoważyć z pozytywnymi w celu uzupełnienia użytecznej analizy akcji AMZN.
Jeden z bardziej znaczących czynników ryzyka wiąże się z wahaniami kursów walut. Ponieważ globalny rynek wciąż się rozwija, firma musi przeliczać walutę obcą na swoją walutę bazową, czyli na dolara amerykańskiego. Nawet niewielkie wahania mogą mieć zauważalny wpływ na wyniki finansowe Amazona, wpływając tym samym na zarobki.
Kolejnym ryzykiem, które należy wziąć pod uwagę, jest rosnąca konkurencja w przestrzeni handlu internetowego ze strony małych i dużych konkurentów. W szczególności Walmart i Target mają elastyczność finansową i know-how, aby dopasować się do ruchów Amazona. To samo dotyczy rynków zagranicznych, które Amazon ma nadzieję podbić. Szczególnie Indie są lukratywnym i szybko rozwijającym się rynkiem, a Amazon musi walczyć z lokalnymi firmami, które mają przewagę na „swoim podwórku”.
Covid-19 pozostaje jednym z kluczowych czynników do obserwacji. Wyniki akcji Amazona można powiązać z rynkiem po pandemii. Blokady spowodowane szalejącą pandemią Covid, które uniemożliwiały ludziom wychodzenie z domów, przyczyniły się do wzrostu przychodów firmy w okresie boomu e-commerce. Jednak trend może się odwrócić, gdy kupujący wrócą na ulice handlowe. 6 października 2021 r. firma ogłosiła otwarcie swojego pierwszego stacjonarnego 4-gwiazdkowego sklepu Amazon poza Stanami Zjednoczonymi.
Długoterminowy model rozwoju Amazona wymaga od kierownictwa ciągłego inwestowania w jego działalność. W niektórych latach wydatki inwestycyjne mogą być znacznie wyższe, co może mieć wpływ na zysk firmy i generowanie dywidendy.
Inwestorzy, którzy wymagają wypłaty dywidendy w ramach swojej strategii inwestycyjnej, mogą unikać Amazona, ponieważ może on nie generować stałych zysków, aby wspierać długoterminowe i spójne wypłaty dywidendy. W chwili pisania tego tekstu firma stwierdziła, że „nigdy nie deklarowała ani nie wypłacała dywidendy pieniężnej od naszych akcji zwykłych”.
FAQ
Czy cena akcji Amazon wzrośnie?
Pomimo spadku dynamiki wzrostu Amazon wciąż ma dominujący udział w sektorze e-commerce. Dzięki ostrożnym inwestycjom Amazon zachował udział na dotychczasowych rynkach, a dodatkowo zyskał udział w nowych.
Amazon pokonał cały rynek w 2020 roku, kończąc rok o 70% wyżej. Czy część jego przyszłego potencjału wzrostu została już uwzględniona w obecnej cenie? Inwestorzy krótkoterminowi mogą być bardziej ostrożni, jeśli szukają szybkiego zysku.
Czy warto kupić akcje Amazon?
Zgodnie z przedstawionym powyżej pozytywnym nastrojem analityków z Wall Street, akcje Amazona mogą być bacznie obserwowane przez inwestorów poszukujących ekspozycji na spółkę z dominującym udziałem w rynku.
Jednak akcje Amazona wzrosły o 185 000% od czasu pierwszej oferty publicznej. Może to oznaczać, że przyszłe zyski giełdowe będą bardziej uzależnione od generalnych nastrojów na szerokim rynku.