Mi a határidős ügylet?

Olyan megállapodás, melyben egyezséget kötünk valakivel arról, hogy a jövőben megvásárolunk vagy eladunk valamit (a név árulja el, hogy mit) egy ma kialkudott áron. Ez a „valami” bármi lehet – részvény, árucikk, deviza – és a teljesítés időpontja akár több hónappal később is lehet, vagy bármikor. A lényeg az, hogy az árról itt és most születik megállapodás.

Hol hallhattál a határidős ügyletekről?

Biztosan találkoztál már ezzel a kifejezéssel a hírekben, amikor az olajjal, búzával vagy fémekkel kereskedő piacokról olvastál. A határidős piacokon kialkudott árak az átfogóbb trendek fontos indikátorai. Tegyük fel, hogy az olaj határidős ára hirtelen felszökik. Ez azt jelzi, hogy várhatóan az energiaárak is emelkedni fognak.

Mit kell tudni a határidős ügyletekről...

Milliók kötöttek már „határidős ügyleteket” úgy, hogy nem is voltak ennek tudatában, amikor szerződést kötöttek egy ház vásárlásáról (ahol akkor és ott állapodtak meg az árban, melyet egy jövőbeni időpontban fognak kifizetni). A határidős ügylet ugyanezen az elven alapul.

Az egyik nagy különbség azonban az, hogy a határidős piacokon a kereskedők között oda-vissza jöhetnek létre ügyletek.

A másik nagy különbség pedig az, hogy míg valamennyi határidős ügylet végül annál köt ki, akinek a kialkudott áron meg kell vennie vagy el kell adnia az értékpapírt az ügylet lezárásához, a legtöbb esetben ez nem a közösen megállapított dátumon történik. Miért nem? Azért, mert amelyik fél úgy látja, hogy nyereségre tud szert tenni az ügyletből, még az elszámolási dátum előtt lezárja azt.

Hogyan teheti ezt meg? Úgy, hogy a korábbival „ellentétes” pozíciót nyit a piacon, és vásárol vagy elad az adott eszközből. Így az eredeti ügylet lezárul, és nyereséget hoz.

Ez éles ellentétben van a forward ügyletekkel, melyek a felek szándéka szerint általában egészen az elszámolási dátumig futnak.

A határidős ügyleteket minden egyes kereskedési nap végén a piaci árhoz viszonyítják, és ez alapján értékelik az egyes pozíciók piaci értékét. A pénzügyi válság óta egyre többen fogalmazzák meg azt az igényt, hogy a nagyobb átláthatóság érdekében a határidős ügyletek kötése a tőzsdén és ne tőzsdén kívül történjen.