«Take Five»: El mercado de la IA se reúne con la Fed
23 oct (Reuters) - Nos espera una semana llena de acontecimientos, ya que los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón anunciarán sus decisiones, mientras que los inversionistas valorarán si los resultados de Alphabet, Amazon y Microsoft pueden impulsar la siguiente fase del repunte del sector de la inteligencia artificial.
Las elecciones en Brasil, una reunión de los máximos dirigentes de China y un presupuesto británico que se sigue muy de cerca añaden riesgo político a la agenda.
Aquí tienes todo lo que necesitas saber sobre la próxima semana en los mercados financieros, por Lewis Krauskopf en Nueva York, Kevin Buckland en Tokio, y Dhara Ranasinghe, Marc Jones y William Schomberg en Londres.
1/ CAMBIO DE RUMBO
Es una semana repleta de citas para los bancos centrales. La Fed, el Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se reúnen el miércoles; el BCE, el jueves; y el Banco de Japón (link), un día después.
La Fed, el BCE y el Banco de Japón no se enfrentan a ninguna presión inmediata para subir las tasas tras el endurecimiento de la política monetaria del mes pasado.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh (link), se verá presionado para dar su opinión sobre las perspectivas de las tasas. El BCE seguramente tendrá que responder a preguntas sobre el aumento de los costos de financiación franceses (link), que corren el riesgo de convertirse en un punto álgido, mientras que el Banco de Japón podría elevar sus previsiones de inflación (link) en un reporte posterior a la reunión.
Los mercados esperan que Canadá y Nueva Zelanda (link) suban las tasas para contener la inflación, y todos los responsables políticos lidian con el dilema de hasta qué punto el alto precio del petróleo alimentará presiones inflacionistas más generalizadas.
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2/ LOS HIPERESCALADORES EN EL PUNTO DE MIRA
Esta será una semana importante para los resultados empresariales de EEUU (link), en la que destacarán los reportes de tres de las mayores empresas situadas en el centro del enorme tema de la inversión de capital en IA que ha impulsado al alza las acciones.
Alphabet GOOGL.O, Microsoft MSFT.O y Amazon AMZN.O —tres de los denominados «hiperescaladores»— publicarán sus resultados en un momento en que los inversionistas se muestran cada vez más recelosos ante los riesgos (link) que conlleva el gasto en centros de datos.
Esta semana será clave para determinar si el tercer trimestre ha estado a la altura de las altas expectativas de crecimiento de los beneficios en EEUU, ya que presentarán sus resultados aproximadamente un tercio de las empresas del S&P 500 .SPX.
Otras empresas destacadas que presentarán sus resultados son la farmacéutica Eli Lilly LLY.N, las grandes petroleras Exxon XOM.N y Chevron CVX.N, y el gigante de la maquinaria industrial Caterpillar CAT.N.
3/ LA CUERDA FLOJA FISCAL
El ministro de Hacienda británico, John Healey, anunciará su primer presupuesto el miércoles, en el que intentará ofrecer a los hogares cierto alivio frente al aumento de los precios de la energía (link), pero sin desestabilizar el mercado de bonos mediante un aumento del endeudamiento (link).
Esto significa que Healey podría tener que aceptar una reducción de su margen de maniobra para cumplir con sus normas fiscales. Los analistas consultados por Reuters consideran que puede permitir que su margen se reduzca casi a la mitad, hasta alrededor de 15 000 millones de libras (20 000 millones de dólares), sin asustar al mercado.
Los bancos (link) podrían ser los más afectados por las subidas de impuestos, y las cotizaciones de las principales entidades crediticias británicas han caído en los días previos al sonado debut de Healey.
Es probable que las decisiones más importantes sobre el gasto en ámbitos como la defensa, los servicios públicos y el bienestar social se pospongan hasta el año que viene, ya que Healey espera que para entonces la guerra con Irán —y la presión que está ejerciendo sobre los costos de financiación del Gobierno— haya remitido.
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4/ EL MOMENTO DE LA VERDAD DE NETANYAHU
Las elecciones israelíes (link) del martes se perfilan como unas de las más trascendentales de la historia del país.
Las encuestas la sitúan como una contienda muy reñida (link), ya que no se espera que ni el bloque Likud del primer ministro Benjamin Netanyahu (link) ni la oposición, liderada por el exjefe militar Gadi Eisenkot, obtengan la mayoría, lo que aumenta la posibilidad de unas largas negociaciones para formar coalición.
Sin embargo, para los mercados, estas elecciones llegan tras un repunte extraordinario (link) de los activos israelíes. Desde los atentados del 7 de octubre de 2023, la bolsa de Tel Aviv .TA125 se ha disparado más de un 135 %, mientras que el shekel ha registrado una subida sin parangón a nivel mundial del 25 %.
Los analistas no dudan en señalar que el auge de la IA ha sido clave, dada la experiencia tecnológica de Israel, y que seguirá siéndolo. Pero los inversionistas también ven la posibilidad de que las tensiones se vayan atenuando gradualmente a largo plazo si Eisenkot y sus aliados logran imponerse.
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5/ PRIORIDADES DEL PARTIDO
Los máximos dirigentes de China (link) se reúnen en Pekín a partir del lunes para celebrar el Quinto Pleno (link), de cuatro días de duración, en el que los responsables deliberarán sobre «el avance hacia una autogestión plena y rigurosa del Partido».
Aunque esto pueda parecer una cuestión de carácter interno, los comentarios oficiales chinos enmarcan la iniciativa como un esfuerzo por reforzar la disciplina y la capacidad de ejecución del Partido en respuesta a un entorno externo más desafiante, que incluye una relación cada vez más tensa con Estados Unidos (link) y restricciones al acceso de China a tecnología extranjera avanzada.
Esto no quiere decir que Pekín no se enfrente también a retos (link) a nivel nacional, con una demanda interna estancada en una prolongada recesión que se ha mostrado obstinadamente resistente a las medidas de estímulo.
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(1 dólar = 0,7470 libras)
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