Solana lista su primer lugar de acciones tokenizadas bajo el marco regulatorio de la SEC, cotizando Galaxy
La red Solana (SOL) está obteniendo su primera plataforma de negociación de acciones tokenizadas bajo la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) exención de innovación, con tres empresas que cotizan en bolsa ya alineadas para participar.
Formation Securities informó a CoinDesk que notificó a la agencia sobre sus planes para operar un mercado de valores tokenizados (TSV), con inicio de operaciones esperado para principios de 2027.
La alineación inicial para el comercio de acciones tokenizadas incluye a Galaxy Digital (GLXY), Exodus Movement (EXOD) y Forward Industries (FWDI), según informó la empresa.
Formation es la última empresa en anunciar planes para un mercado de acciones tokenizadas bajo la exención de innovación de la SEC, siguiendo a OKXICE — la empresa conjunta del propietario de la NYSE, Intercontinental Exchange, y el exchange de criptomonedas OKX —, con sede en Canton TSV LLC y Perpetuals.com.
El marco de cinco años permite a los lugares que califican experimentar con la negociación de acciones tokenizadas de EE. UU. a través de creadores de mercado automatizados (AMM), un software que ejecuta operaciones contra grupos de activos en lugar de utilizar libros de órdenes tradicionales. La participación está restringida a inversores verificados, con límites en el volumen de negociación y en el número de valores ofrecidos.
Solana ya es un centro importante para el comercio de acciones tokenizadas. Ocupa el tercer lugar detrás de Ethereum y BNB Chain en cuanto al valor de los tokens de acciones, con aproximadamente $570 millones de los $3.8 mil millones del mercado, según datos de RWA.xyz. También fue la blockchain más activa en actividad de trading, con más de $7 mil millones en acciones tokenizadas cambiando de manos durante la última semana.
Gran parte de esa actividad, sin embargo, involucra tokens sintéticos de acciones, productos derivados que ofrecen exposición a los precios de las acciones sin los mismos derechos de propiedad y accionistas que las acciones subyacentes.
Comenzando con emisores dispuestos
Bajo las normativas de la SEC, las empresas tienen 30 días para bloquear la negociación de sus acciones cuando son tokenizadas por un tercero no afiliado.
OKXICE fue el primero en poner a prueba esa regla durante el mes pasado, enfrentando una ola de objeciones por parte de las empresas cuyas acciones buscaba negociar. De las 62 empresas que OKXICE seleccionó inicialmente, aproximadamente el 90% tenía objetado hasta el viernes, según un recuento de CoinDesk, incluyendo a Apple, Microsoft y Meta entre los que rechazaron los planes.
Formation eligió un enfoque diferente, asegurando el respaldo de sus primeros tres emisores antes de anunciar el lugar, dijo Christopher Montagano, presidente de la firma, a CoinDesk en una entrevista.
La lista inicial del recinto consiste en empresas ya familiarizadas con la tokenización. Las acciones tokenizadas de Galaxy y Forward Industries están listadas en la plataforma Opening Bell de Superstate, mientras que Exodus fue una de las primeras empresas en emitir sus acciones en forma tokenizada a través de Securitize.
“Las acciones onchain aún están en sus primeras etapas, pero la exención de innovación de la SEC ofrece un camino reflexivo y regulado para explorar lo que esperamos se convierta en un segmento significativo de los mercados de capitales de EE. UU.”, dijo Alex Thorn, jefe de investigación a nivel de firma de Galaxy, en un comunicado.
Los inversores podrían mantener las acciones en sus propias carteras digitales y comerciarlas las 24 horas del día utilizando stablecoins, con transacciones que se liquidan instantáneamente en la cadena de bloques. Los tokens portarían los mismos derechos de los accionistas que las acciones tradicionales, incluidos el voto y los dividendos, según los requisitos de la SEC.
Formation planea expandir su lista a través de un contacto directo con empresas públicas durante los próximos dos meses, dijo Montagano a CoinDesk, presentando el recinto como un canal de distribución adicional que podría atraer a nuevos inversionistas más allá de las bolsas de valores tradicionales.
Un mercado abierto
Formation también desea incorporar a proveedores de tokenización competidores en la misma plataforma de negociación, dijo Montagano.
Se espera que tanto Superstate como Securitize ofrezcan acciones tokenizadas en la plataforma, mientras que los proveedores de custodia Anchorage Digital, BitGo y Fireblocks ayudarán a los inversores a acceder al mercado, según el comunicado de prensa. Otros socios de distribución incluyen a Alpaca, CoinList, Solflare, Squads y la interfaz de negociación JTX de Jito.
Formation planea licenciar tecnología de trading de Orca, un protocolo de intercambio descentralizado basado en Solana. Montagano se desempeñó previamente como director legal de Orca.
"No estamos sentados eligiendo ganadores," dijo Montagano a CoinDesk, describiendo la decisión de involucrar a proveedores competidores en lugar de depender de una sola empresa para manejar la tokenización, custodia y negociación.
La ambición más amplia es demostrar que el comercio basado en blockchain puede competir con las bolsas tradicionales en costos y eficiencia.
Montagano dijo que la empresa quiere construir un lugar "que pueda ser competitivo con Nasdaq desde la perspectiva de los spreads, desde la perspectiva de la eficiencia."