Nasdaq se enfrenta a una pérdida de 2 billones de dólares en octubre, a medida que aumentan los temores sobre el gasto en inteligencia artificial
Por Johann M Cherian y Shashwat Chauhan
30 oct (Reuters) - Este mes se prevé que el Nasdaq 100, un índice con gran presencia tecnológica, pierda más de 2 billones de dólares en valor de mercado, ya que los resultados de las grandes empresas tecnológicas han intensificado el escrutinio de los inversores sobre si los miles de millones que se están invirtiendo en inteligencia artificial pueden generar rentabilidad con la suficiente rapidez.
Esta pérdida equivaldría a algo más que el valor de mercado total de SpaceX. El índice .NDX ha caído más de un 5,8 % en lo que va de octubre, a medida que el sector de la IA se ha visto envuelto en turbulencias, con los hiperescaladores Meta Platforms META.O, Alphabet GOOGL.O y Amazon.com AMZN.O elevando aún más sus previsiones de gasto en su carrera por ampliar la infraestructura de IA.
La perspectiva de unos gastos en IA cada vez mayores ha inquietado a los inversores, sobre todo porque el aumento de los costos de financiación amenaza con encarecer las inversiones financiadas con deuda y hacerlas más difíciles de justificar.
A continuación, ofrecemos un resumen de los resultados de las empresas de gran capitalización hasta la fecha, con Apple AAPL.O a punto de presentar sus resultados la próxima semana y Nvidia NVDA.O, referente en IA, a mediados de noviembre.
CAÍDA EN PICADO DEL SECTOR TECNOLÓGICO
Alphabet sufrió el jueves su mayor caída porcentual en un solo día de su historia tras unos resultados decepcionantes (link) en su negocio principal de publicidad en búsquedas y una aceleración masiva del gasto de efectivo.
Los planes de Meta de una ronda de financiación récord de 97 500 millones de dólares (link) avivaron las preocupaciones sobre la dilución de los accionistas y sobre si el creciente gasto en IA podría obligar a otras grandes empresas tecnológicas a recurrir cada vez más a los mercados de capitales.
Microsoft MSFT.O y SpaceX SPCX.O se desmarcaron de este panorama sombrío, con resultados que mostraron que el gasto en IA está empezando a dar sus frutos.
«Puede que hayamos sobreestimado la intensidad del crecimiento, pero, en conjunto, no están entrando en terreno negativo», afirmó John Bilton, director global de investigación estratégica de Multi-Asset Solutions.
«Tenemos una demanda insaciable y creciente de datos».
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AUMENTO DE LA DEUDA
Según se informa, Microsoft tiene previsto recaudar unos 25 000 millones de dólares (link) mediante su primera emisión de bonos con calificación de inversión en EEUU en más de nueve años. Entre otros hiperescaladores, Meta, Amazon y Alphabet han emitido cientos de miles de millones de dólares en bonos durante los últimos cuatro años, lo que preocupa a los inversores por la excesiva dependencia de este medio para obtener capital.
Morgan Stanley prevé que el gasto de capital en infraestructura de IA superará en total el billón de dólares el próximo año.
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AUMENTA EL COSTE DE ASEGURARSE CONTRA EL IMPAGO DE LA DEUDA
La creciente dependencia de las empresas de IA respecto a la financiación mediante deuda se está convirtiendo en un nuevo riesgo para los inversores, lo que pone en tela de juicio la idea de que las empresas que están en el centro de este auge estén al margen de las presiones macroeconómicas.
La preocupación se está extendiendo más allá de la bolsa hasta los mercados de crédito, donde los inversores están empezando a descontar la posibilidad de que el aumento de los costos de financiación, junto con una ralentización de la rentabilidad de la inversión en IA, pueda poner en apuros a empresas que antes se consideraban relativamente protegidas.
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INGRESOS SÓLIDOS
Los ingresos de las «Siete Magníficas» se han mantenido sólidos desde el lanzamiento de ChatGPT en 2022, lo que pone de manifiesto una demanda insaciable y tal vez explique por qué los inversores estaban inicialmente dispuestos a respaldar el gasto, aun cuando el plazo para obtener beneficios sigue siendo incierto.
Amazon Web Services, la gallina de los huevos de oro de Amazon en el ámbito de la computación en la nube, siguió acelerando su crecimiento, mientras que Meta presentó un crecimiento de ingresos superior al esperado y unas perspectivas optimistas. Microsoft también pronosticó un fuerte crecimiento en la nube en su último reporte de resultados.
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AUMENTO EXPLOSIVO DEL GASTO DE INVERSIÓN
Históricamente, las grandes tecnológicas han realizado importantes inversiones en infraestructura para desarrollar y ampliar negocios como la computación en la nube, la publicidad en línea y el comercio electrónico, pero el auge de la IA ha elevado el gasto de capital a niveles vertiginosos.
J.P. Morgan prevé que el gasto de capital global en IA alcance los 5,5 billones de dólares en 2030, y estima que solo en 2026 se gastarán 900 000 millones de dólares.
El gasto en capital en IA de este año por parte de Amazon, Alphabet, Meta, Oracle y Microsoft probablemente igualará su gasto acumulado desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, señalaron los analistas de J.P. Morgan.
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