MERCADOS MUNDIALES-Las bolsas europeas bajan ligeramente y el petróleo cae ante el clima de cautela ante las elecciones de mitad de mandato
Por Stefano Rebaudo
2 nov (Reuters) - Las bolsas europeas bajaron ligeramente el lunes tras la caída del sector tecnológico del viernes, con los inversionistas pendientes de los resultados de Apple y tranquilos ante la fuerte caída de los precios del petróleo, en medio de las esperanzas de un acuerdo para poner fin a la guerra con Irán.
Los mercados se enfrentan a una semana crucial, en la que los inversionistas asimilan las últimas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, la temporada de resultados está en pleno apogeo y el martes se celebran las elecciones de mitad de mandato en EEUU.
Los bonos del Estado de la zona del euro registraron ligeras caídas tras el repunte de la semana pasada, mientras que la confianza de los inversionistas se mantuvo frágil ante las preocupaciones por las perspectivas fiscales de Francia y los continuos disturbios en las calles.
El principal índice bursátil mundial de MSCI <.MIWD00000PUS (link)> se mantuvo prácticamente sin cambios, mientras que el STOXX 600 europeo .STOXX bajó un 0,10 %, con las acciones tecnológicas .SX8P subiendo un 0,30 %.
Los futuros del Nasdaq subieron un 0,73 % y los del S&P 500 aumentaron un 0,42 %. El índice S&P 500 <.SPX (link)> cayó un 1,82 % el viernes, mientras que el Nasdaq .IXIC se desplomó un 2,86 %.
Los futuros del crudo Brent cayeron un 4,5 %, hasta situarse en torno a los 108 dólares, después de que los negociadores iraníes abandonaran las conversaciones con los mediadores qataríes y se estuviera distribuyendo un borrador de propuesta, con la posibilidad de una reunión de seguimiento (link). Trump amenazó recientemente con nuevos ataques contra Irán (link).
Los inversionistas se mantienen cautelosos a la espera de las elecciones estadounidenses, y los mercados bursátiles europeos se enfrentan a una serie de retos distintos a los de sus homólogos estadounidenses.
«La previsible caída adicional del PMI de la zona del euro lastra nuestra previsión para el Stoxx 600», escribió Sebastian Raedler, responsable de estrategia de renta variable europea en BofA.
«Sin embargo, la principal razón de nuestra cautela respecto a la renta variable europea es el riesgo de decepción en el ciclo de inversión en IA, a medida que los modelos de IA se convierten en productos básicos y las ventajas competitivas resultan limitadas».
Aunque las perspectivas de beneficios siguen siendo el centro de atención, los inversionistas esperan que la renta variable estadounidense se vea sometida a presión en caso de una victoria arrolladora de los demócratas, ya que los mercados descontan el riesgo de un aumento de los impuestos de sociedades y una regulación más estricta de la IA.
Las encuestas de opinión sugieren que los demócratas (link) son los favoritos para ganar la Cámara de Representantes, mientras que la carrera por el Senado sigue demasiado reñida como para pronosticar un ganador, lo que deja al partido muy lejos de alcanzar la mayoría de dos tercios necesaria para superar un veto.
«La combinación del deterioro de los flujos de caja y el aumento de los compromisos de capital significa que el debate sobre si la rentabilidad de la IA puede, en última instancia, justificar la magnitud de la inversión quizá no se resuelva a corto plazo», afirmó Emmanuel Cau, responsable de estrategia de renta variable europea en Barclays.
Apple AAPL.O se enfrentará a un escrutinio (link)en torno a tres cuestiones clave: sus perspectivas para el crucial trimestre navideño, las declaraciones del director ejecutivo sobre la IA y la renovada Siri, y el aumento de los costes de los chips de memoria, que los analistas prevén que lastren el crecimiento de los beneficios trimestrales hasta situarlo en su nivel más bajo de los últimos seis trimestres.
Los analistas de Goldman Sachs prevén que el gasto de capital de las empresas hiperescalables casi se duplique hasta alcanzar los 800 000 millones de dólares este año y siga aumentando hasta los 1,2 billones de dólares en 2027. Al mismo tiempo, prevén que el crecimiento de los beneficios por acción del S&P 500 se ralentice hasta el 18 % el próximo año, desde casi el 30 % en 2026.
«La siguiente fase no consistirá tanto en identificar quién está expuesto a la IA como en distinguir quién ya está convirtiendo esa demanda en efectivo, quién sigue financiando la expansión y qué valoración se pide a los inversionistas que paguen por cada uno», afirmó Kristofer Barrett, director de renta variable global de Carmignac.
EL ESTATUS DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE COMO VALOR REFUGIO, BAJO ESCRUTINIO
En los mercados de divisas, las principales monedas se mantuvieron en gran medida estables. El euro subió un 0,46 %, hasta situarse en 1,1199 dólares , mientras que el dólar subió un 0,16 %, hasta los 157,90 yenes .
El aumento de los precios del petróleo suele perjudicar al euro y al yen, ya que empeora las perspectivas para las economías importadoras de energía.
Los inversionistas también están cuestionando el estatus del dólar como valor refugio, preocupados por que una nueva ola de ventas en el mercado impulsada por el sector tecnológico pueda debilitar la moneda estadounidense.
George Saravelos, director global de estrategia de divisas de Deutsche Bank, afirmó que la dependencia de EEUU de las entradas de capital extranjero no tiene precedentes históricos y que los datos muestran que, cuando el origen de una crisis bursátil se centra en EEUU, la correlación entre el dólar y la renta variable se vuelve positiva.
Entre los bancos centrales (link) que se reúnen esta semana, los mercados están descontando subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (link), el Banco de Inglaterra (link) y el Riksbank, mientras que se prevé que el Norges Bank mantenga las tasas sin cambios.
Entre los datos que se publicarán esta semana figuran la encuesta del ISM sobre el sector manufacturero de EEUU correspondiente a octubre, que se dará a conocer este lunes, y el muy esperado informe sobre el empleo no agrícola, que se publicará el viernes.
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